Bitcoin Le trading à terme expliqué : un guide complet pour les investisseurs.

Comprendre Bitcoin les contrats à terme

1. Un contrat à terme de Bitcoin est un accord juridiquement contraignant visant à acheter ou à vendre un montant spécifié de Bitcoin à un prix prédéterminé à une date ultérieure définie. Ces contrats sont standardisés et négociés sur des bourses réglementées telles que CME (Chicago Mercantile Exchange) et Bakkt, offrant aux investisseurs institutionnels et particuliers un moyen de s'exposer aux mouvements de prix Bitcoin sans posséder l'actif sous-jacent.

2. Chaque contrat à terme correspond à une certaine quantité de Bitcoin : sur CME, un contrat équivaut à cinq BTC. Les investisseurs peuvent être longs (acheter) s’ils anticipent des hausses de prix ou courts (vendre) s’ils s’attendent à une baisse des prix. Cette flexibilité permet aux traders de couvrir leurs positions existantes ou de spéculer sur l'orientation du marché.

3. Le prix des contrats à terme Bitcoin comprend une prime ou une décote par rapport au prix au comptant, influencée par des facteurs tels que les taux d'intérêt, le délai d'expiration et le sentiment du marché. Cette différence est connue comme la base, et son suivi aide les traders à évaluer les attentes du marché.

4. Contrairement à la détention de Bitcoin réels, le trading de contrats à terme ne nécessite pas de gestion de clés privées ni d'utilisation de portefeuilles de crypto-monnaie. Cela réduit la complexité opérationnelle et les risques de sécurité associés au stockage des actifs numériques.

5. Les marchés à terme fonctionnent sous une surveillance réglementaire stricte, ce qui améliore la transparence et réduit le risque de manipulation par rapport à certaines bourses cryptographiques au comptant non réglementées.

Mécaniques du trading Bitcoin Futures

1. Pour négocier des contrats à terme Bitcoin, un investisseur doit ouvrir un compte auprès d'un courtier en contrats à terme qui donne accès à des bourses comme CME. Ce processus implique la vérification de l'identité et le respect des réglementations Know Your Customer (KYC) et anti-blanchiment d'argent (AML).

2. Les traders affichent une marge (une fraction de la valeur totale du contrat) comme garantie pour prendre une position. Une marge initiale est requise pour ouvrir la transaction, tandis que la marge de maintenance doit être maintenue pour la maintenir active. Si les pertes réduisent les capitaux propres en dessous des niveaux de maintenance, un appel de marge se produit, nécessitant des fonds supplémentaires.

Les exigences de marge varient selon la bourse et la taille du contrat, et le non-respect d'un appel de marge entraîne la liquidation automatique de la position.

3. Les contrats à terme sur Bitcoin sont réglés en espèces, ce qui signifie qu'aucune livraison physique de Bitcoin n'a lieu. À l'expiration du contrat, le règlement est effectué en dollars américains sur la base du taux de référence, généralement le taux de référence CME CF Bitcoin (BRR).

4. Les traders peuvent clôturer leurs positions avant l'expiration en effectuant une transaction compensatoire : vente s'ils ont initialement acheté, ou achat s'ils ont vendu. La plupart des participants sortent avant le règlement plutôt que de conserver jusqu'à l'échéance.

5. L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes. Bien que cela permette des positions plus importantes avec moins de capital, cela augmente également considérablement l'exposition au risque, en particulier dans un marché volatil comme Bitcoin.

Risques et récompenses de Bitcoin Investissement à terme

1. La volatilité des prix Bitcoin peut entraîner des changements rapides dans les valorisations à terme. Des fluctuations soudaines du marché peuvent déclencher des ordres stop-loss ou forcer des liquidations, en particulier pour les positions à fort effet de levier.

2. Le report et le déport de la courbe des contrats à terme reflètent la dynamique de la structure du marché. En contango, les prix futurs sont plus élevés que les prix au comptant, ce qui décourage souvent la détention à long terme. Un déport, lorsque les prix futurs sont plus bas, peut signaler un sentiment baissier.

L’effet de levier peut entraîner des pertes dépassant l’investissement initial, en particulier lors de krachs éclair ou d’événements de volatilité extrême courants sur les marchés des cryptomonnaies.

3. Les changements réglementaires affectant les produits dérivés ou les actifs cryptographiques peuvent avoir un impact sur les transactions à terme. Par exemple, des changements dans le traitement fiscal ou de nouvelles exigences en matière de déclaration peuvent modifier les stratégies de négociation ou réduire la liquidité.

4. La liquidité varie selon les échéances des contrats. Les contrats du premier mois ont généralement des spreads plus serrés et des carnets de commandes plus importants, tandis que les contrats à plus long terme peuvent souffrir d'une participation plus faible et de spreads acheteur-vendeur plus larges.

5. Les acteurs du marché comprennent les hedge funds, les sociétés de négoce pour compte propre et les investisseurs particuliers, chacun apportant des stratégies et des horizons temporels différents. Cette diversité contribue à la découverte des prix mais peut également amplifier les mouvements induits par le momentum.

Foire aux questions

Quelle est la différence entre le trading à terme Bitcoin et le trading au comptant ? Bitcoin les contrats à terme impliquent des accords pour échanger du BTC à une date et à un prix futurs, permettant la spéculation et la couverture avec effet de levier. Le trading au comptant implique l'achat ou la vente immédiate de Bitcoin réels aux prix actuels du marché, sans effet de levier.

Les particuliers peuvent-ils prendre livraison de Bitcoin provenant de contrats à terme ? Sur les principales plateformes réglementées comme CME, les contrats à terme Bitcoin sont réglés en espèces. Les investisseurs ne reçoivent pas de Bitcoin physique. Le contrat est réglé en dollars américains sur la base de l'indice de référence à l'échéance.

Comment fonctionnent les taux de financement dans les contrats à terme Bitcoin ? Les taux de financement ne sont pas applicables aux contrats à terme Bitcoin traditionnels. Ils constituent une caractéristique des contrats à terme perpétuels proposés sur des bourses crypto-natives comme Binance ou Bybit, où des paiements périodiques sont échangés entre les détenteurs longs et courts pour lier les prix au marché au comptant.

Les contrats à terme Bitcoin sont-ils imposables ? Oui, les bénéfices issus des transactions à terme Bitcoin sont soumis à l'impôt. Aux États-Unis, ils sont généralement traités en vertu de la section 1256 de l'IRS, autorisant un traitement de 60 % des gains en capital à long terme et de 40 % à court terme, quelle que soit la période de détention.