Comment puis-je comprendre «l'appel de marge» et la «liquidation forcée» dans les contrats à terme?

Comprendre l'appel de marge dans le trading à terme

1. Un appel de marge se produit lorsque les capitaux propres dans le compte d'un commerçant tombent en dessous de l'exigence de marge de maintenance fixée par la bourse ou le courtier. Cela se produit généralement lors de mouvements de prix nets contre une position à terme ouverte.

2. Les traders utilisant l'effet de levier doivent déposer une marge initiale pour ouvrir une position. À mesure que les pertes s'accumulent, les capitaux propres restants dans le compte diminue. Une fois qu'il tombe à un seuil prédéfini, le système émet un appel de marge.

3. Après avoir reçu un appel de marge, les commerçants sont tenus de déposer immédiatement des fonds ou des garanties pour restaurer leur compte au niveau requis. Ne pas le faire peut déclencher d'autres actions de la plate-forme.

4. L'urgence d'un appel de marge réside dans sa nature sensible au temps - les traders ont souvent des minutes, voire des secondes, pour répondre, en fonction de la volatilité du marché et des règles de plate-forme.

5. Certaines plates-formes offrent des fonctionnalités de recharge automatique liées aux portefeuilles externes, ce qui peut aider à prévenir les appels manqués dans des environnements de trading à grande vitesse.

La mécanique de la liquidation forcée

1. Si un appel de marge n'est pas satisfait dans le délai spécifié, la plate-forme de trading initie la liquidation forcée. Cela signifie que le système ferme automatiquement une partie ou la totalité des positions à effet de levier du commerçant.

2. L'objectif de la liquidation forcée est de prévenir de nouvelles pertes qui pourraient dépasser les garanties déposées du commerçant et potentiellement nuire à la plate-forme ou à d'autres utilisateurs.

3. La liquidation se produit généralement à des prix défavorables en raison du glissement, en particulier sur les marchés de faible liquidité, entraînant des pertes plus élevées que prévu pour le commerçant.

4. La plupart des échanges utilisent un moteur de liquidation qui surveille les positions en temps réel, déclenchant des fermetures une fois que le rapport de marge estimé atteint zéro ou un seuil négatif prédéfini.

5. Après la liquidation, tout solde restant - après couvrant la perte - est retourné à l'utilisateur, bien que ce montant puisse être minime ou même zéro dans des cas extrêmes.

Stratégies de gestion des risques autour de la marge et de la liquidation

1. La définition des commandes d'arrêt peut aider à limiter l'exposition à la baisse avant qu'un appel de marge ne se produise, bien qu'ils ne garantissent pas l'exécution à des prix exacts pendant les marchés à évolution rapide.

2. L'utilisation de l'effet de levier plus faible réduit la probabilité de faire face à une déplétion rapide des actions, ce qui donne aux commerçants plus de respiration pendant les oscillations de prix défavorables.

3. La surveillance des taux de financement et marquent les prix sur différents échanges aide à anticiper les déclencheurs potentiels de liquidation, en particulier dans les contrats à terme perpétuels.

4. Les traders devraient régulièrement vérifier leurs indicateurs de santé de portefeuille fournis par les plates-formes, y compris les ratios de marge, les prix de liquidation et le P&L non réalisé, pour garder une longueur d'avance sur les seuils critiques.

5. La diversification des positions sur plusieurs actifs et éviter la sur-concentration minimise le risque systémique lié à un seul instrument volatil.

Questions fréquemment posées

Quelle est la différence entre la marge initiale et la marge de maintenance? La marge initiale est le montant nécessaire pour ouvrir une position à effet de levier, tandis que la marge de maintenance est le capital minimum nécessaire pour maintenir la position active. Si les capitaux propres du compte tombent en dessous de la marge de maintenance, un appel de marge suit.

Puis-je éviter entièrement la liquidation forcée? Bien qu'il ne puisse pas être complètement éliminé, le risque peut être considérablement réduit grâce à l'utilisation de levier conservatrice, à une surveillance active et à la maintenance de fonds supplémentaires dans le compte pour absorber les retraits soudains.

Comment le prix de liquidation est-il calculé? Le prix de liquidation est dérivé du prix d'entrée, de l'effet de levier utilisé et des frais actuels ou des frais de financement. Il représente le prix du marché auquel la marge disponible est insuffisante pour couvrir les pertes, provoquant une fermeture automatique.

Toutes les plates-formes à terme gèrent-elles les appels de marge de la même manière? Non. Différents échanges ont des règles variables concernant les périodes de grâce, les méthodes de notification et la question de savoir si une liquidation partielle ou complète se produit. Certaines plateformes peuvent prendre des positions progressivement, d'autres dans une seule action.