Quelles sont les calculatrices de «perte impermanente»?

Comprendre la perte impermanente de la finance décentralisée

1. La perte impermanente est un phénomène qui affecte les fournisseurs de liquidités dans les échanges décentralisés qui utilisent des modèles de fabricant de marchés automatisés (AMM). Lorsque les utilisateurs déposent deux jetons dans un pool de liquidités, le rapport de valeur entre ces jetons peut changer en raison des changements de prix du marché. Ce changement entraîne un coût d'opportunité par rapport à la simple maintenance des actifs à l'extérieur de la piscine.

2. Le terme «impermanent» est utilisé car la perte ne se réalise que si le fournisseur de liquidités retire leurs fonds tandis que le ratio de prix reste modifié. Si les prix reviennent au ratio d'origine, la perte disparaît. Cependant, sur les marchés volatils, ce rendement n'est pas garanti.

3 . Ces calculatrices simulent comment les mouvements de prix entre les actifs appariés affectent la valeur de la part d'un fournisseur de liquidité par rapport à la détention.

4. En entrant les montants de dépôt initiaux et les changements de prix attendus, les utilisateurs peuvent visualiser l'impact de la volatilité. Ces outils affichent souvent des résultats en pourcentage, montrant la quantité de valeur perdue dans différents scénarios de marché.

5. La plupart des calculatrices assument des conditions de marché idéales sans frais, glissement ou arbitrage externe. Bien que simplifiés, ils offrent une compréhension fondamentale de l'exposition aux risques dans les protocoles basés sur AMM comme uniswap, sushiswap ou courbe.

Comment fonctionnent ces calculatrices?

1. À la base, les calculatrices de perte impermanente s'appuient sur des modèles mathématiques dérivés de la formule du produit constant: x * y = k. Cette équation régit comment les soldes d'actifs dans un ajustement de pool à mesure que les transactions se produisent.

2. Lorsque le prix du marché externe d'un jeton augmente ou tombe, les arbitrageurs ajustent les réserves de la piscine pour refléter ce changement. La calculatrice utilise ce mécanisme pour calculer la nouvelle distribution des actifs dans le pool.

3. Il compare ensuite la valeur totale de la position de liquidité après le changement de prix avec la valeur de maintenir les mêmes actifs dans un portefeuille personnel. La différence représente la perte impermanente.

4. Certaines versions avancées intègrent des frais de trading gagnés par les fournisseurs de liquidités, offrant un gain net ou un chiffre de perte. Cet ajout fournit une image plus réaliste, car les revenus de frais peuvent compenser une partie ou la totalité de la perte impermanente.

5. Les curseurs interactifs et les graphiques en temps réel sont des fonctionnalités courantes, permettant aux utilisateurs d'explorer divers scénarios de déviation de prix et d'évaluer dynamiquement les risques. Ces interfaces rendent les calculs complexes accessibles aux participants non techniques.

Outils et plateformes populaires

1. Plusieurs calculatrices en ligne ont gagné en popularité au sein de la communauté cryptographique. Des sites Web comme la calculatrice IL, l'outil IL de Coingecko et Defi Pulse offrent des interfaces conviviales pour estimer la perte impermanente.

2. Les développeurs de blockchain et les analystes Defi publient souvent des versions open source sur GitHub, permettant la transparence et la vérification communautaire des formules sous-jacentes.

3. Certains échanges décentralisés intègrent des versions simplifiées directement dans leurs interfaces de fourniture de liquidité, avertissant les utilisateurs de risques potentiels avant de déposer.

4. Les applications mobiles et les extensions de navigateur ont également émergé, fournissant une analyse en déplacement pour les fournisseurs de liquidités actifs gérant plusieurs postes sur différents protocoles.

5. La précision de ces outils dépend des données et des hypothèses de saisies sur les mouvements des prix et l'accumulation de frais. Les utilisateurs doivent rester prudents, en particulier lorsqu'ils traitent des paires de jetons très volatiles ou illiquides.

Questions fréquemment posées

Qu'est-ce qui provoque une augmentation de la perte impermanente? La perte impermanente augmente à mesure que le ratio de prix entre les deux jetons dans une piscine diverge du rapport de dépôt initial. Des oscillations de prix plus importantes entraînent un déséquilibre plus élevé dans la composition de la piscine, en amplifiant la différence entre la fourniture de liquidité et la maintenance.

La perte impermanente peut-elle être complètement évitée? Il ne peut pas être entièrement évité dans les pools AMM standard avec des actifs volatils. Cependant, l'utilisation de paires de stablescoin ou des piscines avec des structures de frais dynamiques et des mécanismes de rééquilibrage peut réduire considérablement son impact.

Tous les échanges décentralisés exposent-ils les utilisateurs à une perte impermanente? La plupart des échanges basés sur AMM comme UniSwap, Pancakeswap et Balancer le font. Cependant, les DEX basés sur des livres de commandes ou ceux utilisant des modèles alternatifs tels que les DEX construits sur StarkNet ou Loopring peuvent atténuer ou éliminer ce risque grâce à différents mécanismes de liquidité.

La perte impermanente est-elle le seul risque lors de la fourniture de liquidité? Non. Les vulnérabilités des contrats intelligents, les tirages de tapis, la manipulation d'Oracle et les limitations de retrait sont des risques supplémentaires. Les utilisateurs doivent évaluer la sécurité et la réputation d'un protocole aux côtés de mesures financières telles que la perte impermanente.