Qu'est-ce que la valeur extractable de mineur (MEV)?

La valeur extractible de mineurs (MEV) est un concept qui a attiré une attention significative au sein de l'écosystème de crypto-monnaie, en particulier dans le contexte de réseaux de blockchain comme Ethereum. MEV fait référence au profit que les mineurs peuvent extraire d'une blockchain en réorganisant, y compris ou excluant les transactions dans les blocs qu'ils exploitent. Ce phénomène survient en raison de la nature décentralisée et ouverte des systèmes de blockchain, où les mineurs ont le pouvoir d'influencer l'ordre et l'inclusion des transactions.

Comprendre les bases de MEV

À la base, MEV concerne le gain financier potentiel que les mineurs peuvent réaliser en manipulant l'ordre de transaction dans un bloc. Cette manipulation peut conduire à diverses stratégies, telles que le premier cycle, le dos et la censure des transactions. Les mineurs peuvent hiérarchiser les transactions qui offrent des frais plus élevés ou ceux qui peuvent être exploités pour des opportunités d'arbitrage, augmentant ainsi leurs bénéfices au-delà des frais de récompense et de transaction standard.

Types de stratégies MEV

Il existe plusieurs stratégies que les mineurs et autres acteurs peuvent utiliser pour extraire la valeur de la blockchain. Certains des plus courants comprennent:

• Running : Cela implique que les mineurs ou les bots détectaient une transaction en attente et soumet rapidement une transaction similaire avec des frais plus élevés à inclure avant celui d'origine. Cela est souvent observé dans les plateformes de financement décentralisées (DEFI) où les traders tentent de capitaliser sur les mouvements des prix.

• Backning : Contrairement à la course en front, le recours à l'arrière implique de placer une transaction immédiatement après une transaction connue pour bénéficier de l'impact des prix de la transaction précédente. Ceci est couramment utilisé dans les scénarios d'arbitrage où un trader peut profiter de la différence de prix entre deux actifs.

• Censure des transactions : les mineurs peuvent choisir d'exclure certaines transactions d'un bloc, soit pour empêcher un concurrent de bénéficier, soit de se conformer aux demandes réglementaires. Cela peut être particulièrement impactant dans les scénarios où le traitement en temps opportun des transactions est crucial.

• Attaques de liquidation : Dans Defi, les mineurs peuvent manipuler l'ordre des transactions pour déclencher des liquidations de positions garanties, bénéficiant ainsi des mouvements de prix résultants.

Impact du MEV sur l'écosystème de la blockchain

La présence de MEV a des implications importantes pour la santé globale et l'équité des réseaux de blockchain. Cela peut entraîner une augmentation des frais de transaction à mesure que les utilisateurs se comportent pour que leurs transactions soient incluses dans les blocs. De plus, MEV peut créer des pressions de centralisation, car les mineurs avec plus de puissance de calcul ou un meilleur accès aux opportunités MEV peuvent réaliser des bénéfices disproportionnés.

De plus, MEV peut affecter la sécurité et la décentralisation du réseau. Si les mineurs hiérarchisent le MEV sur la récompense de bloc standard, cela pourrait conduire à un scénario où le mécanisme consensuel du réseau est compromis. Cela est particulièrement préoccupant dans les systèmes de preuve de mise en place, où les validateurs pourraient être plus enclins à s'engager dans des stratégies MEV en raison de la baisse des coûts énergétiques.

Atténuer les effets de MEV

Pour relever les défis posés par MEV , diverses solutions et protocoles ont été proposés et mis en œuvre. Certaines des approches notables comprennent:

• Protocoles de commande équitables : ces protocoles visent à garantir que les transactions sont commandées d'une manière qui minimise le potentiel de MEV. Par exemple, la communauté Ethereum a exploré des solutions comme MEV-Boost, qui permet aux mineurs de vendre aux enchères le droit d'inclure des transactions dans un bloc, réduisant potentiellement l'incitation à MEV.

• Solutions de couche 2 : En déplaçant les transactions hors de la blockchain principale et sur les réseaux de couche 2, l'impact de MEV peut être réduit. Des solutions telles que les rouleaux optimistes et les rollups ZK peuvent aider à atténuer les effets de MEV en lotant les transactions et en réduisant la visibilité des détails des transactions individuelles.

• Les échanges décentralisés (DEX) et les protocoles Defi : certaines plates-formes DEX et DEX ont mis en œuvre des mécanismes pour protéger contre le MEV, tels que les commandes de prix moyen (TWAP) pondérées dans le temps et les enchères par lots. Ces mécanismes visent à réduire la prévisibilité des résultats des transactions, ce qui rend plus difficile pour les mineurs d'exploiter les opportunités MEV.

Exemples du monde réel de MEV

Pour illustrer les implications pratiques de MEV , considérez les exemples suivants:

• Arbitrage Defi : Dans l'espace Defi, les arbitrageurs utilisent souvent des stratégies MEV pour profiter des écarts de prix entre différents échanges décentralisés. En fonction des transactions en cours ou en arrière, ils peuvent acheter des actifs à un prix inférieur sur un échange et les vendre à un prix plus élevé sur un autre, le tout dans le même bloc.

• Prêts flash : les prêts flash, qui sont des prêts non pollatéralisés qui doivent être remboursés dans la même transaction, sont souvent utilisés en conjonction avec les stratégies MEV. Les commerçants peuvent emprunter de grosses sommes d'argent pour exécuter des stratégies d'arbitrage ou de liquidation complexes, le tout à la portée d'un seul bloc.

• Auctions NFT : Sur le marché des jetons non butins (NFT), MEV peut être utilisé pour manipuler les résultats des enchères. Les mineurs peuvent les offres à l'avant-course pour surenchérir les concurrents au dernier moment, en s'assurant qu'ils remportent la vente aux enchères au prix le plus bas possible.

Questions fréquemment posées

Q: Comment MEV affecte-t-il l'utilisateur moyen d'un réseau de blockchain?

R: Pour l'utilisateur moyen, MEV peut entraîner des frais de transaction plus élevés car ils rivalisent avec d'autres pour que leurs transactions soient incluses dans les blocs. De plus, les utilisateurs peuvent subir des retards ou une réorganisation de leurs transactions, ce qui peut être particulièrement problématique dans les applications sensibles au temps comme Defi.

Q: MEV peut-il être complètement éliminé des réseaux de blockchain?

R: Bien qu'il soit difficile d'éliminer complètement le MEV, divers protocoles et solutions peuvent atténuer son impact. Les protocoles de commande équitables, les solutions de couche 2 et les mécanismes de protection dans les plates-formes Defi peuvent tous aider à réduire la prévalence de la MEV.

Q: Comment les mineurs bénéficient-ils du MEV et quels sont les risques impliqués?

R: Les mineurs bénéficient de MEV en réalisant des bénéfices supplémentaires au-delà des frais de récompense et de transaction standard. Cependant, s'engager dans des stratégies MEV peut également présenter des risques, tels que l'augmentation de la concurrence des autres mineurs et les réactions potentielles de la communauté si leurs actions sont considérées comme injustes ou manipulatrices.

Q: Y a-t-il des préoccupations éthiques associées au MEV?

R: Oui, il y a des préoccupations éthiques liées au MEV, en particulier autour de l'équité et de la centralisation. Si les mineurs hiérarchisent le MEV sur la récompense de bloc standard, cela peut conduire à un réseau plus centralisé où seuls quelques acteurs en bénéficient, sapant potentiellement la philosophie décentralisée de la technologie de la blockchain.