Qu'est-ce qu'une falaise dans une libération de jeton?

Comprendre les mécanismes de libération de jetons

Dans le monde des projets de crypto-monnaie et de blockchain, la tokenomique joue un rôle crucial dans la détermination de la viabilité et de l'équité à long terme d'un projet. Un élément clé dans les stratégies de distribution de jetons est le concept d'une falaise , qui fait référence à une période prédéfinie pendant laquelle les détenteurs de jetons ne sont pas autorisés à accéder ou à transférer leurs jetons après la libération initiale. Ce mécanisme est souvent mis en œuvre pour empêcher la pression de vente immédiate et favoriser l'engagement à long terme des investisseurs, des membres de l'équipe ou des premiers bailleurs de fonds.

Les falaises sont couramment utilisées dans les horaires d'acquisition , en particulier pour les allocations d'équipe, les ventes privées et les subventions de conseillers. Au cours de cette période d'attente, même si les jetons sont techniquement alloués à l'adresse du portefeuille du destinataire, ils restent verrouillés et ne peuvent pas être déplacés ou échangés sur aucune plate-forme.

Comment fonctionne une falaise?

Le fonctionnement d'une falaise est relativement simple mais essentiel pour comprendre comment la distribution de jetons se déroule au fil du temps. Après l'événement de génération de jetons (TGE), certaines parties de l'offre totale peuvent être attribuées à différentes parties prenantes avec des conditions de verrouillage variables. Par exemple, un projet pourrait allouer 15% de son offre totale aux premiers investisseurs avec une falaise de 6 mois avant que tout jeton puisse être retiré.

• Les jetons sont distribués à TGE mais restent inaccessibles jusqu'à la fin de la période de falaise.
• Aucune libération partielle ne se produit pendant la falaise ; Tous les jetons ne sont disponibles qu'après la durée complète.
• Une fois la falaise terminée , les jetons peuvent être complètement libérés ou entrer dans un calendrier d'acquisition où ils se déverrouillent progressivement au fil du temps.

Cette structure garantit que les gros détenteurs de jetons ne peuvent pas immédiatement jeter leurs avoirs sur le marché, ce qui pourrait déstabiliser le prix du jeton et éroder la confiance des investisseurs.

Différenciation des falaises des horaires d'acquisition

Bien que les cliffes et les horaires d'acquisition soient tous deux des mécanismes conçus pour gérer la liquidité des jetons, ils servent des objectifs distincts. Un calendrier d'acquisition implique le déverrouillage progressif des jetons sur une période définie. Par exemple, une allocation d'équipe pourrait avoir une falaise d'un an suivie de déverrouillages mensuels de 5% au cours des deux prochaines années.

• Cliff = accès retardé sans aucune libération jusqu'à la fin de la période spécifiée.
• Vestting = rejets de jetons programmés au fil du temps après la fin de la falaise.
• Les deux travaillent ensemble pour assurer le tokenomique durable et décourager les spéculations à court terme.

Les projets qui ne mettent pas en œuvre ces mécanismes risquent de faire face à des ventes soudaines, ce qui peut entraîner des baisses de prix importantes et une perte de confiance parmi les membres de la communauté.

Pourquoi les projets mettent en œuvre des falaises

Il existe plusieurs raisons stratégiques pour lesquelles les projets de blockchain intègrent des falaises dans leurs plans de libération de jeton:

• Pour éviter le dumping : les premiers investisseurs ou les membres de l'équipe peuvent autrement vendre leurs jetons immédiatement, créant une pression à la baisse sur le prix.
• Pour aligner les incitations : en verrouillant les jetons, les projets encouragent les parties prenantes à se concentrer sur la croissance à long terme plutôt que sur les gains à court terme.
• Pour renforcer la confiance : les périodes de falaises transparentes indiquent au marché que l'équipe et les investisseurs sont engagés dans le succès du projet.

De plus, avoir une falaise bien structurée aide à maintenir une courbe d'approvisionnement équilibrée, à réduire la volatilité et à promouvoir une dynamique commerciale plus saine.

Exemples réels de falaises dans les versions de jetons

De nombreux projets bien connus de blockchain ont adopté des structures de falaises pour protéger la valeur des jetons et assurer une distribution équitable. Prenons par exemple un protocole de défi hypothétique lançant son token natif:

• Les participants à la vente privée reçoivent leurs jetons avec une falaise de 6 mois avant que tout déblocage ne se produise.
• Les jetons d'équipe et de conseillers sont soumis à une falaise de 12 mois, suivie d'un calendrier d'acquisition de 24 mois.
• Les récompenses communautaires et les Airdrops peuvent ne pas avoir de falaise mais pourraient toujours suivre un modèle d'acquisition pour éviter les pressions inflationnistes.

Ces implémentations du monde réel montrent comment les falaises sont intégrées dans des cadres de tokenomique plus larges pour améliorer la stabilité et la gouvernance.

Questions fréquemment posées

Q: Une falaise peut-elle s'appliquer aux participants à la vente publique? R: Bien que les falaises soient plus courantes pour les investisseurs privés, les équipes et les conseillers, certains projets peuvent imposer une falaise courte aux acheteurs de vente publique pour empêcher l'arbitrage immédiat ou le comportement spéculatif.

Q: Est-il possible qu'une falaise soit ajustée ou supprimée après le lancement? R: Dans de rares cas, les projets peuvent proposer des changements par des votes de gouvernance ou des accords contractuels, mais cela peut endommager la crédibilité s'il n'est pas communiqué de manière transparente et justifiée.

Q: Comment puis-je vérifier si un jeton a une période de falaise? R: Vous pouvez vérifier le livre blanc du projet, la section Tokenomics ou consulter le code de contrat intelligent si disponible. Certaines plates-formes affichent également des détails d'acquisition sur les tableaux de bord analytiques.

Q: Tous les réseaux de blockchain prennent-ils en charge la fonctionnalité de falaise nativement? R: Toutes les blockchains ne comprennent pas des caractéristiques d'inhiglage intégrées ou des falaises. Les développeurs les implémentent généralement via des contrats intelligents personnalisés qui contrôlent les transferts de jetons en fonction des conditions basées sur le temps.