Die sieben Sünden des Bitcoin -Ökosystems

Der Pizza Day feiert sein 14. Jahr, und Bitcoin hat heute 110000 US -Dollar durchgebrochen und hat einen neuen Rekord aufgestellt.

Author: Fairy, ChainCatcher

Autor: Fairy, Chaincatcher

Editor: TB, ChainCatcher

Editor: TB, Chaincatcher

Friendly reminder: The "Seven Sins of Bitcoin Ecosystem" listed in this article are purely for ridicule, not for deliberate smearing, nor for discrediting the belief attribute of Bitcoin. We respect Satoshi Nakamoto and also respect time. If there are any harsh opinions, we hope that the ecosystem builders will forgive us.

Freundliche Erinnerung: Die in diesem Artikel aufgeführten "Seven Sünden des Bitcoin -Ökosystems" sind nur für Lächerlichkeit, weder zum absichtlichen Verschmieren noch für das Diskreditieren des Glaubensattributs von Bitcoin. Wir respektieren Satoshi Nakamoto und auch die Zeit. Wenn es harte Meinungen gibt, hoffen wir, dass die Ökosystembauer uns vergeben werden.

Pizza Day is celebrating its 14th year, and Bitcoin has broken through $110,000 today, setting a new record. Bitcoin is going up, but the Bitcoin ecosystem seems to be going down.

Der Pizza Day feiert sein 14. Jahr, und Bitcoin hat heute 110.000 US -Dollar durchgebaut und stellt einen neuen Rekord auf. Bitcoin steigt, aber das Bitcoin -Ökosystem scheint zu gehen.

Bitcoin has grown from a white paper to a new anchor of global assets, and the story of Bitcoin ecology has also changed from a simple technical narrative to a complex picture of human nature, market, power and faith. But under all the noise, few people mention the real problem.

Bitcoin ist von einem weißen Papier zu einem neuen Anker globaler Vermögenswerte gewachsen, und die Geschichte der Bitcoin -Ökologie hat sich auch von einer einfachen technischen Erzählung zu einem komplexen Bild der menschlichen Natur, Markt, Macht und Glauben verändert. Aber unter all dem Lärm erwähnen nur wenige Menschen das eigentliche Problem.

Pizza Day is worth commemorating and reflecting on. At this point, we might as well take a more sober perspective and review the "seven deadly sins" hidden behind the Bitcoin ecosystem.

Der Pizza -Tag ist es wert, gedenken und nachzudenken. Zu diesem Zeitpunkt könnten wir genauso gut eine nüchternere Perspektive nehmen und die "sieben tödlichen Sünden" überprüfen, die hinter dem Bitcoin -Ökosystem versteckt sind.

The light of ideal shines into the difficulties of reality

Das Licht des Ideals scheint in die Schwierigkeiten der Realität

Bitcoin's market value returned to the trillion-dollar mark in early 2024, and it has been nearly a year and a half since then, but its ecological activity is seriously out of balance with its asset size.

Der Marktwert von Bitcoin kehrte Anfang 2024 in die Billionen-Dollar-Marke zurück, und seitdem ist er fast anderthalb Jahre vergangen, aber seine ökologische Aktivität ist mit seiner Vermögensgröße ernsthaft aus dem Gleichgewicht geraten.

So far, only 13 projects in the Bitcoin ecosystem have completed financing in 2025, compared with 72 in the same period last year and 126 in the whole year. The number of financings has been nearly halved, and capital enthusiasm has quickly receded.

Bisher haben nur 13 Projekte im Bitcoin -Ökosystem im Jahr 2025 die Finanzierung abgeschlossen, verglichen mit 72 im gleichen Zeitraum des Vorjahres und 126 im gesamten Jahr. Die Zahl der Finanzierungen wurde nahezu halbiert und die Kapitalbegeisterung ist schnell zurückgegangen.

Looking at the on-chain data, DefiLlama shows that the current TVL of the Bitcoin ecosystem is only $6.3 billion, one-tenth of the Ethereum ecosystem ($62.3 billion). Among them, Babylon contributed $5 billion, accounting for more than 80%, and the ecological structure is extremely concentrated.

Bei der Ansicht der On-Chain-Daten zeigt DeFillama, dass der aktuelle TVL des Bitcoin-Ökosystems nur 6,3 Milliarden US-Dollar beträgt, ein Zehntel des Ethereum-Ökosystems (62,3 Milliarden US-Dollar). Unter ihnen trug Babylon 5 Milliarden US -Dollar bei, und die ökologische Struktur ist äußerst konzentriert.

If we compare TVL with the token market value, the problem is even more glaring: BTC's TVL/market value ratio is only 0.2%, far below the average level of mainstream public chains. Ethereum, Solana, TRON and other chains generally maintain above 10%, and their capital utilization efficiency is significantly higher than Bitcoin.

Wenn wir TVL mit dem Token -Marktwert vergleichen, ist das Problem noch eklativer: BTCs TVL/Marktwert -Verhältnis von BTC liegt nur 0,2%, weit unter dem durchschnittlichen Grad der öffentlichen Mainstream -Ketten. Ethereum, Solana, Tron und andere Ketten halten im Allgemeinen über 10%und ihre Kapitalnutzungseffizienz ist signifikant höher als Bitcoin.

In addition, looking back at the star projects in the Bitcoin ecosystem, such as Stacks and Merlin Chain in the L2 direction, Solv Protocol, Babylon, BounceBit in the staking track, and inscription assets ORDI and SATS, most of them continued to be sluggish in price performance.

Rückblickend auf die Sternprojekte im Bitcoin -Ökosystem wie Stapel und Merlin -Kette in L2 -Richtung, Solv -Protokoll, Babylon, Bouncebit in der eingehaltenen Strecke und Inschrift Assets ordi und SATS waren die meisten von ihnen weiterhin schleppend in der Preisleistung.

Although Bitcoin is the "golden signboard" of the crypto market, it is almost a hollow tower in terms of ecological construction. The following are the "seven sins" we have sorted out.

Obwohl Bitcoin das "goldene Schild" des Kryptomarktes ist, ist es in Bezug auf die ökologische Konstruktion fast ein Hohlturm. Das Folgende sind die "sieben Sünden", die wir aussortiert haben.

The first sin: the sin of ecological bubble

Die erste Sünde: die Sünde der ökologischen Blase

From the end of 2023 to 2024, the Bitcoin ecosystem will usher in a wave of "massive" awakening narratives. From inscriptions, L2, to re-staking, it seems that overnight, the dormant BTC ecosystem suddenly became a hotbed of innovation. But when the market boom fades, the real results are still scarce.

Von Ende 2023 bis 2024 wird das Bitcoin -Ökosystem eine Welle von "massiven" erwachenden Erzählungen einleiten. Von Inschriften von L2 bis zum Wiederieren scheint es, dass das ruhende BTC-Ökosystem über Nacht plötzlich zu einer Brutstätte der Innovation wurde. Aber wenn der Marktboom verblasst, sind die wirklichen Ergebnisse immer noch knapp.

Many protocols themselves are not disruptive innovations, neither reconstructing the original paradigm nor creating truly new market demand. A large number of projects are just new packaging of old concepts, with weak underlying structures, crude designs, and out of touch with usage scenarios. The relevant teams are uneven, and few have the real willingness and ability to build for the long term.

Viele Protokolle selbst sind weder disruptive Innovationen, weder die Rekonstruktion des ursprünglichen Paradigmas noch die wirklich neue Marktnachfrage. Eine große Anzahl von Projekten ist nur eine neue Verpackung alter Konzepte mit schwachen zugrunde liegenden Strukturen, groben Designs und nicht mit den Nutzungsszenarien. Die zuständigen Teams sind ungleichmäßig und nur wenige haben die wahre Bereitschaft und Fähigkeit, langfristig zu bauen.

As community member @blapta said: "From the perspective of business results, almost none of these so-called technologically advanced projects have actually landed. Whether the agreement is established is no longer the focus. After a round of financing, the story is told and the project dies down. This is not only a technical failure, but also a cultural silence."

Wie das Community-Mitglied @blapta sagte: "Aus der Sicht der Geschäftsergebnisse ist fast keines dieser sogenannten technologisch fortgeschrittenen Projekte tatsächlich gelandet. Ob die Vereinbarung festgestellt wird, ist nicht mehr im Mittelpunkt. Nach einer Finanzierungsrunde wird die Geschichte erzählt und das Projekt stammt ab. Dies ist nicht nur ein technisches Versagen, sondern auch ein kulturelles Schweigen."

The Second Sin - Dogmatism and Infighting

Die zweite Sünde - Dogmatismus und Kämpfe

Idealism has never been absent in the Bitcoin ecosystem, but when it merges with dogmatism, it quietly degenerates into closedness and self-limitation. In this system that prides itself on "decentralized belief", once the technical route, consensus mechanism and even the development direction touch upon a certain "fundamentalist" position, it is very easy to evolve into a black-and-white struggle between camps.

Der Idealismus war im Bitcoin-Ökosystem nie fehlend, aber wenn es mit Dogmatismus verschmilzt, degeneriert es leise zu Schließnahrung und Selbstbegrenzung. In diesem System ist es sehr einfach, sich in einem schwarz-weißen Kampf zwischen den Lagern zu entwickeln, sobald der technische Weg, den Konsensmechanismus und sogar die Entwicklungsrichtung auf eine bestimmte "fundamentalistische" Position achten, sobald der technische Weg, der Konsensmechanismus und sogar die Entwicklungsrichtung eine bestimmte "fundamentalistische" Position berühren.

Almost every major upgrade of the Bitcoin network has gone through a long process of acceptance. SegWit only covered about 50% of transactions two years after its activation, and it was close to 80% four years later; Taproot, activated in November 2021, was also slow, with an adoption rate of less than 1% in early 2023 and only reaching 39% in early 2024. Developers and the community are extremely cautious about the evolution of the protocol.

Fast jedes große Upgrade des Bitcoin -Netzwerks hat einen langen Prozess der Akzeptanz durchlaufen. Segwit deckte nur etwa 50% der Transaktionen zwei Jahre nach seiner Aktivierung ab und war vier Jahre später nahezu 80%. Taproot, aktiviert im November 2021, war ebenfalls langsam, wobei Anfang 2023 eine Adoptionsrate von weniger als 1% erreichte und Anfang 2024 nur 39% erreichte. Entwickler und die Gemeinschaft sind äußerst vorsichtig über die Entwicklung des Protokolls.

The historical

Die historischen