Risikoanlagen stehen kurz vor der Korrektur, da sich Inflation und Stimmung ändern

Laut Markus Thielen, Gründer von 10X Research, stehen Risikoanlagen aufgrund der unerwarteten und anhaltenden Inflation vor einer großen Preiskorrektur. Der Anleihenmarkt erwartet nun weniger Zinssenkungen und die Renditen 10-jähriger Staatsanleihen haben 4,50 % überschritten, was möglicherweise einen kritischen Wendepunkt für Risikoanlagen signalisiert.

Risk Assets Teeter on Precipice of Correction Amidst Inflationary Pressures and Shifting Market Sentiment

Risikoanlagen stehen inmitten des Inflationsdrucks und der sich ändernden Marktstimmung am Abgrund einer Korrektur

Investors and market analysts are expressing growing concern over the precarious position of risk assets, including cryptocurrencies, as they face the prospect of a significant price correction. The primary catalyst driving this concern is the unexpected and persistent inflation that has gripped the global economy.

Anleger und Marktanalysten äußern wachsende Besorgnis über die prekäre Lage von Risikoanlagen, einschließlich Kryptowährungen, da sie mit der Aussicht auf eine erhebliche Preiskorrektur konfrontiert sind. Der Hauptauslöser dieser Sorge ist die unerwartete und anhaltende Inflation, die die Weltwirtschaft erfasst hat.

Markus Thielen, the founder of 10X Research, recently issued a note to clients warning of the impending tipping point for risk assets. He emphasized that the bond market's current projections of less than three interest rate cuts and the surge in 10-year Treasury Yields surpassing 4.50% have created a potentially perilous situation.

Markus Thielen, der Gründer von 10X Research, hat kürzlich eine Mitteilung an Kunden herausgegeben, in der er vor dem drohenden Wendepunkt bei Risikoanlagen warnt. Er betonte, dass die aktuellen Prognosen des Anleihemarkts von weniger als drei Zinssenkungen und der Anstieg der Renditen 10-jähriger Staatsanleihen über 4,50 % eine potenziell gefährliche Situation geschaffen hätten.

Thielen elaborated, "Most of this 2023/2024 bitcoin rally was fueled by market expectations of interest rate cuts. However, this narrative is facing serious scrutiny now, especially with the drying up of inflows into spot exchange-traded funds."

Thielen führte aus: „Der größte Teil dieser Bitcoin-Rallye 2023/2024 wurde durch die Markterwartungen hinsichtlich Zinssenkungen angeheizt. Dieses Narrativ wird jedoch jetzt ernsthaft auf den Prüfstand gestellt, insbesondere da die Zuflüsse in börsengehandelte Spotfonds versiegen.“

Data from CMEGroup corroborates this shift in market sentiment. Traders have recently scaled back their pricing for 25 basis point Fed rate cuts this year from six to less than three. This adjustment reflects a growing consensus that the Federal Reserve will maintain a hawkish stance on monetary policy to combat inflation.

Daten der CMEGroup bestätigen diesen Stimmungswandel am Markt. Händler haben kürzlich ihre Preise für Zinssenkungen der Fed um 25 Basispunkte in diesem Jahr von sechs auf weniger als drei gesenkt. Diese Anpassung spiegelt einen wachsenden Konsens darüber wider, dass die Federal Reserve ihren restriktiven geldpolitischen Kurs beibehalten wird, um die Inflation zu bekämpfen.

Historically, bitcoin and other cryptocurrencies have exhibited a high correlation to the broader risk asset market. When risk appetite is high, cryptocurrencies often surge in value. Conversely, when risk aversion sets in, cryptocurrencies tend to experience sharp declines.

Historisch gesehen weisen Bitcoin und andere Kryptowährungen eine hohe Korrelation zum breiteren Markt für Risikoanlagen auf. Bei hoher Risikobereitschaft steigt der Wert von Kryptowährungen oft. Umgekehrt verzeichnen Kryptowährungen bei einsetzender Risikoaversion tendenziell starke Einbrüche.

The current inflationary environment has prompted a reassessment of risk appetites among investors. As central banks around the world adopt more aggressive monetary policies to tame inflation, the cost of borrowing increases, which can stifle economic growth and dampen investor sentiment.

Das aktuelle Inflationsumfeld hat zu einer Neubewertung der Risikobereitschaft der Anleger geführt. Da die Zentralbanken auf der ganzen Welt eine aggressivere Geldpolitik verfolgen, um die Inflation einzudämmen, steigen die Kreditkosten, was das Wirtschaftswachstum bremsen und die Anlegerstimmung dämpfen kann.

Moreover, the persistent inflation erodes the purchasing power of fiat currencies, making it less attractive to hold riskier assets such as cryptocurrencies. Investors may prefer to allocate their funds to safer havens, such as gold or bonds, during periods of uncertainty and market volatility.

Darüber hinaus untergräbt die anhaltende Inflation die Kaufkraft von Fiat-Währungen, wodurch es weniger attraktiv wird, risikoreichere Vermögenswerte wie Kryptowährungen zu halten. In Zeiten der Unsicherheit und Marktvolatilität ziehen es Anleger möglicherweise vor, ihre Mittel in sicherere Häfen wie Gold oder Anleihen zu investieren.

The diminishing inflows into spot exchange-traded funds (ETFs) are a further indication of waning demand for cryptocurrencies. These ETFs provide investors with exposure to the price movements of cryptocurrencies without the need to hold them directly. Since the start of the year, nearly $12 billion has flowed into these investment vehicles. However, the bulk of these inflows occurred in the first quarter, and the pace has slowed significantly in recent months. The 5-day average of net inflows into spot ETFs has dropped to zero.

Die abnehmenden Zuflüsse in börsengehandelte Spotfonds (ETFs) sind ein weiterer Hinweis auf die nachlassende Nachfrage nach Kryptowährungen. Diese ETFs bieten Anlegern die Möglichkeit, an den Preisbewegungen von Kryptowährungen teilzuhaben, ohne diese direkt halten zu müssen. Seit Jahresbeginn sind fast 12 Milliarden US-Dollar in diese Anlagevehikel geflossen. Der Großteil dieser Zuflüsse erfolgte jedoch im ersten Quartal und das Tempo hat sich in den letzten Monaten deutlich verlangsamt. Der 5-Tage-Durchschnitt der Nettozuflüsse in Spot-ETFs ist auf Null gesunken.

The confluence of factors suggests a heightened risk of a significant correction in cryptocurrency prices. Markus Thielen's warning serves as a timely reminder for investors to exercise caution and manage their exposure to risk assets accordingly.

Das Zusammenwirken dieser Faktoren deutet auf ein erhöhtes Risiko einer erheblichen Korrektur der Kryptowährungspreise hin. Die Warnung von Markus Thielen erinnert Anleger rechtzeitig daran, Vorsicht walten zu lassen und ihr Engagement in Risikoanlagen entsprechend zu steuern.