Naval Ravikant glaubt, dass Krypto den VC-Ansatz zur Finanzierung von Startups eigentlich nicht braucht

Das Kryptomodell erfordere keine VC-Finanzierung, sagte Naval Ravikant, einer der führenden US-Investoren für Frühphasenprodukte.

One of the leading US investors in early-stage products has stated that the crypto model does not require VC funding. This statement comes at the end of a trend that saw crypto projects attract more VC funding than ever before to build some of the most prominent chains and projects.

Einer der führenden US-Investoren für Frühphasenprodukte hat erklärt, dass das Kryptomodell keine VC-Finanzierung erfordert. Diese Aussage steht am Ende eines Trends, der dazu führte, dass Krypto-Projekte mehr VC-Finanzierung als je zuvor anzogen, um einige der bekanntesten Ketten und Projekte aufzubauen.

VC was crucial for the latest batch of startups that arrived during the 2021 bull market. Before this, crypto projects relied on the ICO model, which provided high-level funding from regular buyers. However, ICO fundraisers did not always ensure a fair launch, leading to issues with the credibility of projects.

VC war von entscheidender Bedeutung für die jüngste Gruppe von Startups, die während des Bullenmarkts 2021 auf den Markt kamen. Zuvor stützten sich Krypto-Projekte auf das ICO-Modell, das eine hohe Finanzierung durch regelmäßige Käufer bereitstellte. Allerdings sorgten ICO-Spendenaktionen nicht immer für einen fairen Start, was zu Problemen mit der Glaubwürdigkeit der Projekte führte.

The problem with VC funding is that it helps create low-float projects. Retail investors later realized that they were the exit liquidity for these projects, which permanently depressed the token price.

Das Problem bei der VC-Finanzierung besteht darin, dass sie dazu beiträgt, Projekte mit geringem Umlaufvermögen zu schaffen. Privatanleger erkannten später, dass sie die Exit-Liquidität für diese Projekte darstellten, was den Token-Preis dauerhaft drückte.

Funds have been entering the crypto space for a decade, like Pantera Capital. Other big names included Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coinbase Ventures, and Blockchain Capital.

Fonds wie Pantera Capital sind seit einem Jahrzehnt in den Krypto-Bereich vorgedrungen. Weitere große Namen waren Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, Coinbase Ventures und Blockchain Capital.

Some of the big names in venture funding also helped legitimize FTX Ventures, the arm of the now-defunct exchange. Sequoia Capital, Black Rock, and SoftBank were among the backers that brought FTX to prominence. The presence of VC funding also accelerated the cycle of crypto startups, leading to faster exchange listings and more aggressive marketing.

Einige der großen Namen in der Risikofinanzierung trugen auch dazu bei, FTX Ventures, den Zweig der inzwischen aufgelösten Börse, zu legitimieren. Sequoia Capital, Black Rock und SoftBank gehörten zu den Geldgebern, die FTX bekannt machten. Das Vorhandensein von VC-Finanzierung beschleunigte auch den Zyklus von Krypto-Startups, was zu schnelleren Börsennotierungen und aggressiverem Marketing führte.

However, by 2024, even exchanges were becoming skeptical, with Binance increasing its scrutiny of projects with a low initial float. Skepticism about VC also increased as Worldcoin prepared for one of its biggest insider unlocks in just a week. WLD was an asset to start trading and gain market exposure with a float of just 1.4% of the supply.

Doch im Jahr 2024 wurden sogar Börsen skeptisch, da Binance seine Prüfung von Projekten mit einem geringen anfänglichen Float verstärkte. Auch die Skepsis gegenüber VC nahm zu, als Worldcoin sich auf eine seiner größten Insider-Freischaltungen in nur einer Woche vorbereitete. WLD war ein Vermögenswert, um mit dem Handel zu beginnen und mit einem Float von nur 1,4 % des Angebots Marktpräsenz zu erlangen.

VC inflows coincide with bull marketsThe involvement of VC investors, especially from traditional funds, also gave legitimacy to crypto projects. Inflows of VC coincided with the price of Bitcoin (BTC).

VC-Zuflüsse fallen mit Bullenmärkten zusammen. Die Beteiligung von VC-Investoren, insbesondere aus traditionellen Fonds, verlieh auch Kryptoprojekten Legitimität. Die Zuflüsse von VC fielen mit dem Preis von Bitcoin (BTC) zusammen.

However, not all VC investments come from outsiders. Older ICOs sitting on ETH and BTC treasuries also fund newer projects, as they can do so with a fraction of their treasury.

Allerdings kommen nicht alle VC-Investitionen von Außenstehenden. Ältere ICOs, die auf ETH- und BTC-Staatsanleihen sitzen, finanzieren auch neuere Projekte, da sie dies mit einem Bruchteil ihrer Staatskasse tun können.

But even mined projects are not always fairly launched, as several coins started with a premine for the team. Fair launch tokens became a trend in 2024, reflected in the creation of meme assets that were fully diluted and immediately available to the community.

Aber selbst Mining-Projekte werden nicht immer fair gestartet, da mehrere Coins mit einem Pre-Mining für das Team begannen. Fair-Launch-Token wurden im Jahr 2024 zum Trend, was sich in der Schaffung von Meme-Assets widerspiegelte, die vollständig verwässert und der Community sofort zur Verfügung standen.

In Q2, VC inflows in crypto also showed no sign of stopping. For the last period, crypto projects received $3.19B in 577 deals. The number of deals decreased compared to Q1, but each deal received slightly more funding.

Im zweiten Quartal gab es auch bei den VC-Zuflüssen in Krypto keine Anzeichen für ein Ende. Im letzten Zeitraum erhielten Kryptoprojekte 3,19 Milliarden US-Dollar in 577 Deals. Die Anzahl der Deals ging im Vergleich zum ersten Quartal zurück, aber jeder Deal erhielt etwas mehr Mittel.

Crypto funding is just a fraction of the global VC market, which also saw overall growth in Q2. But in the case of crypto, the relatively small size of the market has an outsized effect.

Die Kryptofinanzierung macht nur einen Bruchteil des globalen VC-Marktes aus, der im zweiten Quartal ebenfalls ein Gesamtwachstum verzeichnete. Aber im Fall von Krypto hat die relativ geringe Größe des Marktes einen übergroßen Effekt.

The golden age of VC market inflows into crypto is now in the past, having peaked in 2021. The current market is still absorbing the token unlocks and inflows.

Das goldene Zeitalter der VC-Marktzuflüsse in Krypto liegt nun in der Vergangenheit und erreichte 2021 seinen Höhepunkt. Der aktuelle Markt absorbiert immer noch die Token-Freischaltungen und Zuflüsse.

The present market prices have shown the market's capacity to absorb selling but achieved lower returns for late retail buyers.VC inflows lag behind crypto market hypeIn Q2, the expansion of VC inflows lagged behind the trend of the current bull market. The previous crop of investments is now re-evaluating its potential returns.

Die aktuellen Marktpreise haben gezeigt, dass der Markt in der Lage ist, Verkäufe zu absorbieren, erzielten jedoch geringere Renditen für verspätete Einzelhandelskäufer. VC-Zuflüsse bleiben hinter dem Hype auf dem Kryptomarkt zurück. Im zweiten Quartal blieb die Ausweitung der VC-Zuflüsse hinter dem Trend des aktuellen Bullenmarktes zurück. Die bisherigen Investitionen bewerten nun ihr Renditepotenzial neu.

Projects are also being scrutinized more closely for delivering utility rather than just hype.Some VC funding is flowing into already established projects, such as the prediction hub Polymarket, Eigen Layer, and the crypto social media Farcaster.

Projekte werden auch genauer auf ihren Nutzen und nicht nur auf einen Hype geprüft. Ein Teil der VC-Finanzierung fließt in bereits etablierte Projekte, wie den Vorhersage-Hub Polymarket, Eigen Layer und das Krypto-Social-Media-Unternehmen Farcaster.

The slowdown in VC has also affected the gaming sector. Web3 gaming was one of the main vectors of investment, spearheaded by Animoca Brands.

Der Rückgang bei VC hat sich auch auf den Gaming-Sektor ausgewirkt. Web3-Gaming war einer der Hauptinvestitionsvektoren, angeführt von Animoca Brands.

Web3 gaming also needed a bull market to be sustainable. Most game tokens also felt the pressure from unlocks. Even leading tokens like SAND slid further as early investments became available to sell.

Auch Web3-Gaming brauchte einen Bullenmarkt, um nachhaltig zu sein. Auch die meisten Spieltoken spürten den Druck durch Freischaltungen. Sogar führende Token wie SAND gaben weiter nach, als frühe Investitionen zum Verkauf verfügbar wurden.