Der deflationäre Status von Ethereum wird nach dem Dencun-Upgrade in Frage gestellt

Die Forscher von CryptoQuant stellen die Vorstellung von Ethereum als „Ultra-Sound-Geld“ nach dem Dencun-Upgrade in Frage und führen eine Verlangsamung der Münzverbrennung und eine Verlagerung hin zu Layer-2-Lösungen an, was zu einer möglichen Umkehr des deflationären Trends von Ethereum und einem erhöhten Inflationsdruck führen würde.

Emerging Concerns: Ethereum's Deflationary Status Challenged Post-Dencun Upgrade

Neue Bedenken: Der deflationäre Status von Ethereum wird nach dem Dencun-Upgrade in Frage gestellt

A recent report from CryptoQuant, a leading cryptocurrency analytics platform, has cast doubt on the widely held belief that Ethereum is "ultra-sound money," particularly in light of the highly anticipated Dencun Upgrade implemented in mid-March.

Ein aktueller Bericht von CryptoQuant, einer führenden Plattform für die Analyse von Kryptowährungen, hat Zweifel an der weit verbreiteten Überzeugung aufkommen lassen, dass Ethereum „ultrasolides Geld“ sei, insbesondere angesichts des mit Spannung erwarteten Dencun-Upgrades, das Mitte März durchgeführt wurde.

Dencun's Impact on Coin Supply and Deflation

Dencuns Einfluss auf Münzangebot und Deflation

Analysts at CryptoQuant note that the Dencun Upgrade has led to a slowdown in the number of coins being burned, a process known as "burning" within the Ethereum ecosystem. This has resulted in a decrease in Ethereum's deflationary nature, which had been evident due to the rising daily supply over the past weeks.

Analysten von CryptoQuant stellen fest, dass das Dencun-Upgrade zu einer Verlangsamung der Anzahl der verbrannten Münzen geführt hat, ein Prozess, der im Ethereum-Ökosystem als „Verbrennen“ bezeichnet wird. Dies hat dazu geführt, dass der deflationäre Charakter von Ethereum abgenommen hat, der durch das steigende tägliche Angebot in den letzten Wochen deutlich geworden war.

Gas Fee Reduction and Its Consequences

Senkung der Gasgebühr und ihre Folgen

The Dencun Upgrade was intended to introduce proto-danksharding, a technique designed to enhance transaction processing efficiency and reduce gas fees, particularly on layer-2 platforms such as Arbitrum. While the upgrade has successfully contributed to gas fee reduction, it has also led to a decrease in the number of coins being sent to Ethereum's "furnace," the mechanism used to burn ETH.

Das Dencun-Upgrade sollte Proto-Danksharding einführen, eine Technik, die die Effizienz der Transaktionsverarbeitung verbessern und die Gasgebühren senken soll, insbesondere auf Layer-2-Plattformen wie Arbitrum. Während das Upgrade erfolgreich zur Senkung der Gasgebühren beigetragen hat, hat es auch zu einem Rückgang der Anzahl der Münzen geführt, die an den „Ofen“ von Ethereum geschickt werden, den Mechanismus, der zum Verbrennen der ETH verwendet wird.

Shift in Activity: Layer-2 Adoption and Mainnet Impact

Verschiebung der Aktivität: Layer-2-Einführung und Mainnet-Auswirkungen

Despite the reduction in layer-2 gas fees, activity on platforms such as Arbitrum, Optimism, and Base has increased. However, this increased activity has not been accompanied by a proportional increase in Ethereum coin burns. This is because layer-2 transactions are bundled and confirmed on the mainnet, reducing the overall number of coins sent to the furnace.

Trotz der Senkung der Layer-2-Gasgebühren hat die Aktivität auf Plattformen wie Arbitrum, Optimism und Base zugenommen. Diese erhöhte Aktivität ging jedoch nicht mit einem proportionalen Anstieg der Ethereum-Münzverbrennungen einher. Dies liegt daran, dass Layer-2-Transaktionen im Mainnet gebündelt und bestätigt werden, wodurch die Gesamtzahl der an den Ofen gesendeten Münzen reduziert wird.

Inflationary Trend Emerges

Es zeichnet sich ein inflationärer Trend ab

Previously, Ethereum's rapid supply reduction had supported the narrative of it being "ultra-sound money," comparable to Bitcoin or gold as a potential store of value. However, CryptoQuant's data now indicates that the supply is no longer decreasing as rapidly as before. In fact, the ETH supply has recently been growing at the fastest daily rate since the Merge.

Zuvor hatte der rasche Angebotsrückgang von Ethereum die Behauptung gestützt, es handele sich um „ultrasolides Geld“, vergleichbar mit Bitcoin oder Gold als potenziellem Wertaufbewahrungsmittel. Allerdings deuten die Daten von CryptoQuant nun darauf hin, dass das Angebot nicht mehr so ​​schnell abnimmt wie zuvor. Tatsächlich ist das ETH-Angebot in letzter Zeit mit der schnellsten Tagesrate seit der Fusion gewachsen.

ETH Burning Rate Declines

ETH-Verbrennungsrate sinkt

The report highlights a sharp decline in ETH burning post-Dencun. If the current trend continues, Ethereum may no longer be on track to become deflationary. This is particularly concerning if activity continues to shift towards competing networks such as Solana and Avalanche, which offer low fees and scalable solutions.

Der Bericht hebt einen starken Rückgang der ETH-Brennereien nach Dencun hervor. Wenn sich der aktuelle Trend fortsetzt, ist Ethereum möglicherweise nicht mehr auf dem Weg in die Deflation. Dies ist besonders besorgniserregend, wenn sich die Aktivitäten weiterhin auf konkurrierende Netzwerke wie Solana und Avalanche verlagern, die niedrige Gebühren und skalierbare Lösungen anbieten.

Compounding Effects of Price Decline

Verschärfende Auswirkungen des Preisrückgangs

Falling Ethereum and Bitcoin prices can further exacerbate the decline in burning rate. Historically, sharp price drops have led to a contraction in on-chain activity.

Sinkende Ethereum- und Bitcoin-Preise können den Rückgang der Brennrate weiter verschärfen. Historisch gesehen haben starke Preisrückgänge zu einem Rückgang der On-Chain-Aktivitäten geführt.

Conclusion

Abschluss

The findings from CryptoQuant's report challenge the prevailing view of Ethereum as "ultra-sound money." The Dencun Upgrade has altered the supply dynamics of ETH, leading to a slowdown in the burning rate and a shift towards inflationary tendencies. The sustainability of Ethereum's potential value as a store of value remains uncertain, especially as the cryptocurrency market continues to evolve and face competition from alternative networks.

Die Ergebnisse des Berichts von CryptoQuant stellen die vorherrschende Ansicht von Ethereum als „ultrasolides Geld“ in Frage. Das Dencun-Upgrade hat die Angebotsdynamik der ETH verändert, was zu einer Verlangsamung der Verbrennungsrate und einer Verschiebung hin zu inflationären Tendenzen geführt hat. Die Nachhaltigkeit des potenziellen Werts von Ethereum als Wertaufbewahrungsmittel bleibt ungewiss, insbesondere da sich der Markt für Kryptowährungen weiterentwickelt und der Konkurrenz durch alternative Netzwerke ausgesetzt ist.