Cango (CANG): Der Neue im Bitcoin (BTC)-Mining-Block

Die Bitcoin-Mining-Industrie (BTC) wurde in den letzten Monaten des Jahres 2024 durch den plötzlichen Eintritt eines neuen Akteurs erschüttert: Cango (CANG), ein chinesisches Unternehmen, das sich auf die Bereitstellung von Krediten für Autokäufer spezialisiert hat.

Chinese auto lending platform Cango (CANG) is making waves in the bitcoin (BTC) mining industry with its recent acquisition of 50 exahashes per second (EH/s) of mining power. The move will see Cango become one of the largest bitcoin miners in the world once its entire fleet goes online.

Die chinesische Autokreditplattform Cango (CANG) sorgt mit der kürzlich erfolgten Übernahme von 50 Exahashes pro Sekunde (EH/s) Mining-Leistung für Aufsehen in der Bitcoin-Mining-Industrie (BTC). Durch diesen Schritt wird Cango zu einem der größten Bitcoin-Miner der Welt, sobald seine gesamte Flotte online geht.

Based in Shanghai and valued at $363 million on the stock market, Cango is now in the process of acquiring the mining power, which will be used to mine bitcoin. The firm is paying $256 million in cash for the first 32 EH/s worth of computing power, which it is purchasing from bitcoin mining machine manufacturer Bitmain. It will be issuing $144 million worth of shares for the remaining 18 EH/s, which it is acquiring from Golden TechGen — a firm owned by former Bitmain Chief Financial Officer Max Hua — as well as other undisclosed mining machine sellers. Once the transaction is settled, Golden TechGen and these other sellers will end up owning approximately 37.8% of Cango.

Cango hat seinen Sitz in Shanghai und wird an der Börse mit 363 Millionen US-Dollar bewertet. Cango ist derzeit dabei, die Mining-Energie zu erwerben, die zum Mining von Bitcoin verwendet werden soll. Das Unternehmen zahlt 256 Millionen US-Dollar in bar für die ersten 32 EH/s Rechenleistung, die es vom Bitcoin-Mining-Maschinenhersteller Bitmain kauft. Für die verbleibenden 18 EH/s wird das Unternehmen Aktien im Wert von 144 Millionen US-Dollar ausgeben, die es von Golden TechGen – einem Unternehmen im Besitz des ehemaligen Bitmain-Finanzvorstands Max Hua – sowie anderen nicht genannten Mining-Maschinenverkäufern erwirbt. Sobald die Transaktion abgeschlossen ist, werden Golden TechGen und diese anderen Verkäufer letztendlich etwa 37,8 % von Cango besitzen.

The diversification into bitcoin mining is already bearing fruit. Cango’s stock finished 2024 at $4.56, up more than 362% from the start of that year. Even better, Ye said, this new bitcoin mining strategy has catapulted Cango into the spotlight.

Die Diversifizierung in Richtung Bitcoin-Mining trägt bereits Früchte. Die Cango-Aktie beendete das Jahr 2024 bei 4,56 US-Dollar, was einem Anstieg von mehr als 362 % seit Jahresbeginn entspricht. Noch besser, sagte Ye, diese neue Bitcoin-Mining-Strategie habe Cango ins Rampenlicht katapultiert.

“It’s been really hard for us to gain traction around the company, as a small- to mid-cap listed Chinese firm in the U.S.,” Ye said. “All of a sudden, a lot of people are very much interested in Cango. The buzz around the company — we’ve never seen this before in the past.”

„Es war wirklich schwierig für uns, als kleines bis mittelgroßes börsennotiertes chinesisches Unternehmen in den USA im Unternehmen Fuß zu fassen“, sagte Ye. „Plötzlich interessieren sich viele Leute sehr für Cango. Die Begeisterung rund um das Unternehmen – das haben wir in der Vergangenheit noch nie erlebt.“

50 EH/s

Cango is more used to helping Chinese banks issue loans for people looking to buy cars. But the firm, which went public in 2018, was already diversifying its operations years before acquiring its bitcoin fleet.

Cango ist es eher gewohnt, chinesischen Banken dabei zu helfen, Kredite für Menschen zu vergeben, die ein Auto kaufen möchten. Doch das Unternehmen, das 2018 an die Börse ging, diversifizierte seine Geschäftstätigkeit bereits Jahre vor dem Erwerb seiner Bitcoin-Flotte.

Cango started facilitating car exports from China to other parts of the world and has invested in Li Auto, a Chinese electric vehicle manufacturer. Following that investment, Cango explored business opportunities in the renewable energy sector, including high-compute power projects related to AI, before venturing into on bitcoin mining.

Cango hat damit begonnen, Autoexporte aus China in andere Teile der Welt zu erleichtern, und hat in Li Auto, einen chinesischen Hersteller von Elektrofahrzeugen, investiert. Nach dieser Investition erkundete Cango Geschäftsmöglichkeiten im Bereich der erneuerbaren Energien, einschließlich Hochleistungsprojekten im Zusammenhang mit KI, bevor es sich an den Bitcoin-Mining wagte.

“Bitcoin mining is a very good way to rebalance energy grids,” Ye said, referring to the fact that bitcoin miners can easily switch their rigs off and on again. Some jurisdictions, like Texas, take advantage of that ability by encouraging miners to operate in periods of low energy consumption, and paying them to shut down their machines when local demand surges, like during heatwaves or blizzards.

„Bitcoin-Mining ist eine sehr gute Möglichkeit, Energienetze wieder ins Gleichgewicht zu bringen“, sagte Ye und verwies auf die Tatsache, dass Bitcoin-Miner ihre Anlagen problemlos aus- und wieder einschalten können. Einige Gerichtsbarkeiten wie Texas machen sich diese Möglichkeit zunutze, indem sie Bergleute ermutigen, in Zeiten mit niedrigem Energieverbrauch zu arbeiten, und sie dafür bezahlen, ihre Maschinen abzuschalten, wenn die lokale Nachfrage steigt, etwa bei Hitzewellen oder Schneestürmen.

With Bitcoin’s hashrate now hovering at 823 EH/s, Cango will be providing roughly 6% of the total computing power behind Bitcoin once the firm’s 50 EH/s fully come online. For reference, MARA Holdings (MARA), the largest publicly traded miner in the world, owned a little over 47 EH/s worth of computing power as of November, per TheMinerMag data. CleanSpark (CLSK) and Riot Platforms (RIOT), the two next largest, stood at 32 EH/s and 26 EH/s respectively.

Da die Hashrate von Bitcoin derzeit bei 823 EH/s liegt, wird Cango etwa 6 % der gesamten Rechenleistung hinter Bitcoin bereitstellen, sobald die 50 EH/s des Unternehmens vollständig online sind. Als Referenz: MARA Holdings (MARA), der größte börsennotierte Miner der Welt, verfügte laut TheMinerMag-Daten im November über Rechenleistung im Wert von etwas mehr als 47 EH/s. CleanSpark (CLSK) und Riot Platforms (RIOT), die beiden nächstgrößten, lagen bei 32 EH/s bzw. 26 EH/s.

“The Bitcoin mining sector's imperative for scaled operations was a pivotal consideration in our decision to enter this domain,” Cango’s management team told CoinDesk in an email.

„Die Notwendigkeit des Bitcoin-Mining-Sektors für einen skalierten Betrieb war ein entscheidender Faktor bei unserer Entscheidung, in diesen Bereich einzusteigen“, sagte das Managementteam von Cango in einer E-Mail gegenüber CoinDesk.

“The current landscape is marked by industry consolidation, with larger-scale operations becoming increasingly dominant due to escalating mining difficulty and the necessity for state-of-the-art hardware.”

„Die aktuelle Landschaft ist von einer Branchenkonsolidierung geprägt, wobei größere Betriebe aufgrund der zunehmenden Schwierigkeiten beim Bergbau und der Notwendigkeit modernster Hardware immer dominanter werden.“

One major difference between Cango and other mining heavyweights is that Cango isn’t operating its own mining fleet right now. With machines spread out around the world — including in the U.S., Canada, Paraguay and Ethiopia — Cango is still relying heavily on Bitmain for facilities and infrastructure, and to make sure the sites run smoothly.

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Cango und anderen Bergbau-Schwergewichten besteht darin, dass Cango derzeit keine eigene Bergbauflotte betreibt. Da die Maschinen auf der ganzen Welt verteilt sind – darunter in den USA, Kanada, Paraguay und Äthiopien – verlässt sich Cango immer noch stark auf Bitmain, wenn es um Einrichtungen und Infrastruktur geht und um einen reibungslosen Betrieb der Standorte sicherzustellen.

“Even though we enter the industry with a significant amount of computing power, we are still new here, and we need time to adapt to the norms, and get a better understanding of the tax situation and the rest of the market,” Ye said. “So at the beginning, we chose to work together with Bitmain and to use its operations teams.”

„Obwohl wir mit einer beträchtlichen Menge an Rechenleistung in die Branche einsteigen, sind wir hier noch neu und brauchen Zeit, um uns an die Normen anzupassen und ein besseres Verständnis der Steuersituation und des restlichen Marktes zu entwickeln“, sagte Ye . „Also haben wir uns zu Beginn dafür entschieden, mit Bitmain zusammenzuarbeiten und dessen Betriebsteams einzusetzen.“

That situation is likely to change over time, Ye said, as Cango gains experience in the sector and seeks to make its bitcoin mining operations more economically efficient. Nurturing an in-house mining team would likely be cheaper than relying on Bitmain’s expertise in the long run.

Diese Situation werde sich im Laufe der Zeit wahrscheinlich ändern, sagte Ye, da Cango Erfahrungen in diesem Sektor gewinne und bestrebt sei, seinen Bitcoin-Mining-Betrieb wirtschaftlicher zu gestalten. Auf lange Sicht wäre es wahrscheinlich günstiger, ein internes Mining-Team zu fördern, als sich auf die Expertise von Bitmain zu verlassen.

As for what Cango plans to do with its growing bitcoin stash, that will depend on how the year unfolds, Ye said. “We don’t rule out the possibility of making some tactical reductions [to the bitcoin holdings] based on market conditions,” she said. Cango mined 363.9 BTC in November alone

Was Cango mit seinem wachsenden Bitcoin-Vorrat vorhat, hängt davon ab, wie sich das Jahr entwickelt, sagte Ye. „Wir schließen die Möglichkeit nicht aus, aufgrund der Marktbedingungen einige taktische Reduzierungen [der Bitcoin-Bestände] vorzunehmen“, sagte sie. Cango hat allein im November 363,9 BTC abgebaut