Bitcoin (Crypto: BTC) stürzt nach einer schwachen 20-jährigen Finanzauktion ab

Bitcoin (Crypto: BTC) war am Mittwoch früh am Tag in Flammen, nur um zu stürzen, als der Markt fiel.

Crypto investors were closely watching the 20-year Treasury auction on Wednesday, and the results weren’t pretty.

Kryptoinvestoren beobachteten die 20-jährige Finanzauktion am Mittwoch genau, und die Ergebnisse waren nicht hübsch.

The U.S. Treasury failed to place any bids at the top of the market for the 20-year bond, which resulted in a big spike in yields and a drop in bond prices. That also led to a crash in Bitcoin (CRYPTO:BTC) and other cryptocurrencies.

Das US-Finanzministerium hat keine Angebote für die 20-jährige Anleihe an die Spitze des Marktes abgeschlossen, was zu einem großen Anstieg der Erträge und einem Rückgang der Anleihepreise führte. Das führte auch zu einem Absturz in Bitcoin (Crypto: BTC) und anderen Kryptowährungen.

The weak auction is likely a result of strong demand for the 13-week bill, which sold at a lower-than-expected yield. Together, the Treasury sold $60 billion in 13-week bills at a yield of 4.997%, $43 billion in 26-week notes at a yield of 5.079%, $32 billion in 20-year bonds at a yield of 4.277%, and $17 billion in seven-year notes at a yield of 4.065%.

Die schwache Auktion ist wahrscheinlich ein Ergebnis einer starken Nachfrage nach der 13-wöchigen Rechnung, die mit einer Rendite mit niedrigerer als erwarteter Rendite verkauft wurde. Zusammen verkaufte das Finanzministerium 13-Wochen-Rechnungen in Höhe von 60 Milliarden US-Dollar zu einer Rendite von 4,997%, 43 Milliarden US-Dollar in 26-wöchigen Schuldverschreibungen mit einer Rendite von 5,079%, 32 Milliarden US-Dollar an Anleihen von 20 Jahren mit einer Rendite von 4,277%und 17 Milliarden US-Dollar in siebenjährigen Schuldverschreibungen mit einer Rendite von 4,065%.

The bill went for a yield of 4.58%, but economists had expected a yield around 4.47%. Meanwhile, the 20-year bond sold fully at 3.95%, while economists were expecting a rate closer to 4%.

Die Rechnung dauerte eine Rendite von 4,58%, die Ökonomen hatten jedoch einen Rendite von rund 4,47%erwartet. In der Zwischenzeit wurde die 20-jährige Anleihe mit 3,95%vollständig verkauft, während Ökonomen einen Zinssatz von 4%erwarteten.

That led to a big spike in yields, with the 10-year Treasury yield rising 16 basis points to 4.04%. Higher yields typically mean investors are fleeing from high-risk assets to safer assets, and crypto may be one asset class that investors are cutting back on.

Dies führte zu einem großen Anstieg der Renditen, wobei die 10-jährige Finanzrendite um 16 Basispunkte auf 4,04%stieg. Höhere Erträge in der Regel können Anleger von Hochrisikovermögen zu sichereren Vermögenswerten fliehen, und Krypto kann eine Vermögensklasse sein, die die Anleger reduzieren.

Crypto investors may think Bitcoin is a “safe” asset, but history tells us that Bitcoin trades correlated with growth stocks and isn't a safe haven if there’s a recession or the market drops.

Kryptoinvestoren denken vielleicht, dass Bitcoin ein „sicheres“ Kapital ist, aber die Geschichte sagt uns, dass Bitcoin -Trades mit Wachstumsaktien korrelieren und bei einer Rezession oder dem Marktabfall kein sicherer Hafen vorliegen.

Bitcoin’s jump to $109,722 happened just before 1 p.m. ET, just before the 20-year auction took place. The value dropped to $106,307 within minutes and is now down to $107,191 as I’m writing. Ethereum (CRYPTO:ETH) took a similar path, falling 5% to $2,480 in a few minutes and Dogecoin (CRYPTO:DOGE) dropped 5.6% peak to trough and is now at $0.226 per token.

Bitcoins Sprung auf 109.722 US-Dollar fand kurz vor 13 Uhr ET statt, kurz vor der 20-jährigen Auktion. Der Wert fiel innerhalb von Minuten auf 106.307 US -Dollar und ist jetzt auf 107.191 US -Dollar gesunken, während ich schreibe. Ethereum (Crypto: ETH) hat einen ähnlichen Weg eingeschlagen und in wenigen Minuten um 5% auf 2.480 US -Dollar zurückgegangen, und Dogecoin (Crypto: DOGE) fiel um 5,6% auf den Höhepunkt und liegt jetzt bei 0,226 USD pro Token.

Image source: Getty Images.

Bildquelle: Getty Images.

The crypto reality

Die Krypto -Realität

As much as crypto investors would like to think cryptocurrencies are a hedge against the market, the reality is crypto is very correlated with growth stocks.

So sehr Kryptoinvestoren gerne glauben würden, Kryptowährungen sind eine Absicherung gegen den Markt, die Realität ist, dass Krypto sehr mit Wachstumsaktien korreliert.

You can see that in the movement of Bitcoin and the Vanguard Growth Index ETF over the past three years.

Sie können das in der Bewegung von Bitcoin und dem Vanguard Growth Index ETF in den letzten drei Jahren sehen.

Bitcoin Price data by YCharts

Bitcoin -Preisdaten von Ycharts

And the same correlation holds when the market fell in late 2021 into 2022.

Und die gleiche Korrelation gilt, wenn der Markt Ende 2021 in 2022 fiel.

Bitcoin Price data by YCharts

Bitcoin -Preisdaten von Ycharts

As bond values fall (because yields are rising), it’s likely investors pull back from growth stocks and risky assets like cryptocurrencies. We’re seeing that in a small move today, but don’t be surprised if it gets worse.

Wenn die Anleihewerte sinken (weil die Erträge steigen), ziehen sich die Anleger wahrscheinlich von Wachstumsaktien und riskanten Vermögenswerten wie Kryptowährungen zurück. Wir sehen das heute in einem kleinen Schritt, aber wundern Sie sich nicht, wenn es schlimmer wird.

Why are bonds telling a negative story?

Warum erzählen Anleihen eine negative Geschichte?

The concern for investors is that bond markets are sending a warning. When yields jump like this it’s an indication investors are seeing rising risk in Treasuries. This could be because they’re not seeing the dollar as the safe haven it once was or there’s higher risk of rising rates in the future because of inflation.

Die Sorge für Anleger ist, dass die Anleihenmärkte eine Warnung senden. Wenn die Erträge so springen, ist dies ein Hinweis darauf, dass Anleger in Staatsanleihen ein steigendes Risiko feststellen. Dies könnte daran liegen, dass sie den Dollar nicht als den sicheren Hafen sehen, den er einst war, oder es besteht ein höheres Risiko, dass die Zinssätze in Zukunft aufgrund der Inflation ein höheres Steigungsraten haben.

Those higher rates would be because the Federal Reserve has to fight inflation caused by tariffs. And with companies already starting to make decisions about holiday purchases, it’s likely that higher prices will start flowing to consumers relatively soon. When that shows up in the data, it’s likely too late, and the market is reacting before conditions get bad.

Diese höheren Preise würden darin bestehen, dass die Federal Reserve die durch Zölle verursachten Inflation bekämpfen muss. Und da Unternehmen bereits anfangen, Entscheidungen über Feiertagskäufe zu treffen, werden die Verbraucher wahrscheinlich in bald bald höheren Preisen beginnen. Wenn dies in den Daten auftaucht, ist es wahrscheinlich zu spät und der Markt reagiert, bevor die Bedingungen schlecht werden.

Higher prices are what led to the market’s crash in 2022 as consumers pulled back, companies cut spending, and the economy slowed. But a recession was avoided in part because labor markets were still tight and stimulus money was still flowing. That may not be the case this time around.

Höhere Preise führten zum Absturz des Marktes im Jahr 2022, als sich die Verbraucher zurückziehen, die Unternehmen die Ausgaben und die Wirtschaft verlangsamten. Eine Rezession wurde jedoch teilweise vermieden, weil die Arbeitsmärkte immer noch eng waren und das Stimulusgeld immer noch fließt. Dies ist diesmal möglicherweise nicht der Fall.

Crypto’s bubble is bursting

Cryptos Blase platzt

There have been a lot of tailwinds for the crypto industry from the election to rising markets, but this could be a new paradigm. If the U.S. goes into a tariff-induced recession and interest rates rise, rather than fall as you would expect in a recession, there will be massive fallout.

Von den Wahlen bis zu steigenden Märkten gab es viele Rückenwind für die Kryptoindustrie, aber dies könnte ein neues Paradigma sein. Wenn die USA in eine durch Tarif induzierte Rezession geraten und die Zinssätze steigen, anstatt zu fallen, wie Sie es in einer Rezession erwarten würden, wird es massive Auswirkungen geben.

Holding cryptocurrencies may be the last thing investors want to do in that environment and that’s why there’s so much volatility in a down market. Expect that to continue if bond yields rise and stocks fall in 2025.

Das Halten von Kryptowährungen ist möglicherweise das Letzte, was Investoren in dieser Umgebung tun möchten, und deshalb gibt es in einem Down -Markt so viel Volatilität. Erwarten Sie, dass sich dies fortsetzt, wenn die Anleihe steigt und die Aktien im Jahr 2025 fallen.