Bitcoin (BTC/USD) Bergarbeiter haben sich einem herausfordernden Jahr ausgesetzt, aber Analysten von Bernstein bleiben optimistisch

In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht überarbeitete Bernstein-Analysten ihre Modelle für große Bitcoin-Bergbauunternehmen, was die Verschiebungen der Hash-Raten, die KI/High-Performance-Computing (HPC) und stetige Bitcoin-Preisprognosen widerspiegelt.

Bitcoin BTC/USD miners have faced a challenging year, but analysts at Bernstein remain optimistic, driven by a blend of AI opportunities and Bitcoin's valuation support.

Bitcoin BTC/USD -Bergleute waren in einem herausfordernden Jahr konfrontiert, aber Analysten von Bernstein bleiben optimistisch, was auf eine Mischung aus KI -Möglichkeiten und Bitcoin -Bewertungsunterstützung zurückzuführen ist.

What Happened: In a report released on Thursday, Bernstein analysts revised their models for major Bitcoin mining companies, reflecting shifts in hash rates, AI/high-performance computing (HPC) prospects, and steady Bitcoin price forecasts.

Was geschah: In einem am Donnerstag veröffentlichten Bericht überarbeitete Bernstein-Analysten ihre Modelle für große Bitcoin-Bergbauunternehmen, was die Verschiebungen der Hash-Raten, die KI/High-Performance-Computing (HPC) und stetige Bitcoin-Preisprognosen widerspiegelt.

The report highlights a growing institutional focus on miners' AI potential, even as their stock performance lags behind Bitcoin's year-to-date correction.

Der Bericht beleuchtet einen wachsenden institutionellen Fokus auf das KI-Potenzial der Bergleute, auch wenn ihre Aktienleistung hinter Bitcoins jahrelanger Korrektur zurückbleibt.

The Bernstein note points out that despite a 20-40% decline in miner stocks this year—outpacing Bitcoin's 10% drop—cheap valuations and positive EBITDA projections for 2025 justify their Outperform ratings on several firms.

Der Bernstein-Anmerkung weist darauf hin, dass trotz eines Rückgangs der Bergmannsaktien in diesem Jahr in diesem Jahr-Ausfall von Bitcoin-Rückfallbewertungen und positiven EBITDA-Prognosen für 2025 ihre Outperform-Bewertungen für mehrere Unternehmen rechtfertigen.

The analysts point to updated hash rate estimates, power reallocations toward AI/HPC, and new contracts as key drivers behind their revised price targets for miners.

Die Analysten verweisen auf aktualisierte Hash -Raten -Schätzungen, Leistungsreallokationen in Richtung KI/HPC und neue Verträge als wichtige Treiber hinter ihren überarbeiteten Preiszielen für Bergleute.

For Core Scientific CORZ, Bernstein set a price target of $17, down from an earlier estimate but still reflecting a 150.3% potential upside from its March 19 closing price of $8.68.

Für Core Scientific Corz legte Bernstein ein Kursziel von 17 US -Dollar fest, was gegenüber einer früheren Schätzung jedoch einen potenziellen Aufwärtstrend von 150,3% gegenüber dem Schlusskurs von 8,68 USD am 19. März widerspiegelte.

The firm's confidence stems from CORZ's robust 590 MW data center contracts with CoreWeave, a significant player in AI computing.

Das Vertrauen des Unternehmens beruht auf Corz 'robusten 590 MW -Rechenzentrumskontrakten mit CoreWeave, einem bedeutenden Akteur in AI Computing.

"Almost 45% of CoreWeave's contracted power capacity is contributed by CORZ, highlighting this power dependence," the report states, dismissing fears of an AI capex slowdown that triggered a 40% correction in CORZ's stock.

"Fast 45% der kontrahierten Leistungskapazität von CoreWeave werden von Corz beigetragen, wodurch diese Leistungsabhängigkeit hervorgehoben wird", heißt es in dem Bericht, der Befürchtungen einer KI -CAPEX -Verlangsamung abweiste, die eine 40% ige Korrektur in Corz von Corz ausgelöst hat.

Riot Platforms RIOT saw its price target adjusted to $19 from $22, implying a 146.9% upside from $7.78, as the company reallocates 600 MW of its 2 GW Corsicana site power portfolio toward AI/HPC uses, pausing Bitcoin mining expansion.

Auf Riot Plattformen auf Riot wurde das Kursziel von 22 US -Dollar auf 19 US -Dollar angepasst, was einen Aufwärtstrend von 146,9% gegenüber 7,78 US -Dollar implizierte, da das Unternehmen 600 MW seiner 2 GW Corsicana Site Power -Portfolio in Richtung KI/HPC -Nutzung neu verbreitet und die Expansion von Bitcoin -Mining pauziert.

Analysts noted, "RIOT with its 2 GW power portfolio is attractively positioned, however, the stock would need a catalyst in form of progress on securing an AI co-location partner for the Corsicana site."

Analysten stellten fest: "Aufruhr mit seinem 2 GW-Leistungsportfolio ist attraktiv positioniert, aber der Bestand würde einen Katalysator in Form von Fortschritten bei der Sicherung eines KI-Co-Location-Partners für den Corsicana-Standort benötigen."

CleanSpark CLSK and Iris Energy IREN also received Outperform ratings with price targets of $20 each, down from $30 and $26, respectively, reflecting higher industry hash rates squeezing market share and cash flows.

CleanSpark CLSK und Iris Energy Iren erhielten auch Outperform -Ratings mit Kurszielen von jeweils 20 US -Dollar von 30 bzw. 26 US -Dollar, was auf höhere Branchenzinsen, die den Marktanteil und die Cashflows zusammenstellen, widerspiegelt.

CLSK's target suggests a 170% upside from $8.01, while IREN's implies a 174.9% gain from $7.20.

Das Ziel von CLSK schlägt einen Aufwärtstrend von 170% gegenüber 8,01 USD vor, während Iren's einen Gewinn von 174,9% gegenüber 7,20 USD impliziert.

Marathon Digital MARA, rated Market-Perform, holds a $23 target, up from its $12.53 close, offering a 153.7% upside.

Marathon Digital Mara, bewertetem Markt, hält ein Ziel von 23 US-Dollar, gegenüber 12,53 USD in der Nähe von 153,7% auf dem Kopf.

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Why It Matters: Bernstein's Bitcoin price forecast remains unchanged at $200,000 by Q4, providing a valuation floor for miners holding Bitcoin on their balance sheets.

Warum es wichtig ist: Bernsteins Bitcoin -Preisprognose bleibt im vierten Quartal bei 200.000 US -Dollar unverändert und bietet einen Bewertungsboden für Bergarbeiter, die Bitcoin in ihren Bilanzen halten.

The report cites a 30% hash rate increase since April 2024's halving, pressuring production, alongside strategic pivots to AI/HPC as key model updates.

Der Bericht zitiert eine Erhöhung der Hash -Raten um 30% seit April 2024 von Halbierung, Druckproduktion sowie strategische Pivots zu KI/HPC als Schlüsselmodell -Updates.

For CORZ, an additional 70 MW critical IT load contract with CoreWeave bolsters its $10 billion revenue potential over 12 years, though delivery delays push significant HPC revenue to 2026.

Für CORZ ist ein zusätzlicher 70 MW kritischer IT -Lastvertrag mit CoreWeave -Bolstern sein Umsatzpotential von 10 Milliarden US -Dollar über 12 Jahre, obwohl die Lieferung von Lieferungen erhebliche HPC -Einnahmen auf 2026 erhöhen.

"We value CORZ using SOTP approach with 2 major components – 1. EV of the Bitcoin mining business; 2. EV of the AI data center business," the analysts explained, projecting AI/HPH to contribute 45% of CORZ's enterprise value by 2025.

"Wir schätzen den Corz anhand von SOTP -Ansatz mit 2 Hauptkomponenten - 1. EV des Bitcoin -Bergbaugeschäfts; 2. EV des AI -Rechenzentrumsgeschäfts", erklärten die Analysten und projizierten AI/HPH, um 45% des Corz -Unternehmenswertes bis 2025 beizutragen.

The firm expects CORZ to double its critical IT load to 1.3 GW by 2027, leveraging existing sites and new acquisitions like a 66 MW facility in Auburn, Alabama.

Das Unternehmen erwartet, dass Corz bis 2027 seine kritische Last auf 1,3 GW verdoppelt, wodurch bestehende Websites und neue Akquisitionen wie eine 66 -MW -Einrichtung in Auburn, Alabama, eingesetzt werden.

The report also details CORZ's power strategy, with 1.3 GW currently across 10 U.S. sites, allocating 900 MW to AI/HPC and 400 MW to mining. Recent expansions, including 70 MW at Denton and Muskogee, underscore its execution edge.

In dem Bericht werden auch die Power -Strategie von Corz beschrieben, wobei derzeit 1,3 GW an 10 US -Standorten auf AI/HPC und 400 MW für den Bergbau zugewiesen werden. Die jüngsten Erweiterungen, darunter 70 MW in Denton und Muskogee, unterstreichen den Ausführungsrand.

Meanwhile, RIOT's vast power capacity awaits an AI partner to unlock its potential, while CLSK and IREN grapple with competitive hash rate pressures.

In der Zwischenzeit erwartet die umfangreiche Kraftkapazität von Riot auf einen KI -Partner, um sein Potenzial auszuschöpfen, während Clsk und Iren mit wettbewerbsfähigen Hash -Raten -Druck zusammenkommen.

Despite miners' underwhelming performance—lagging Bitcoin's return in Q4 2024 and correcting more sharply in 2025—Bernstein sees long-term value.

Trotz der überwältigenden Leistung der Bergleute-die Rückkehr von Bitcoin im vierten Quartal 2024 und die Korrektur von stärker im Jahr 2025-, sieht Bernstein einen langfristigen Wert.

The interplay of AI infrastructure demand and Bitcoin's commodity cycle positions these firms well, with CORZ and RIOT emerging as particularly compelling investment opportunities

Das Zusammenspiel der AI -Infrastrukturnachfrage und der Rohstoffzyklus von Bitcoin positioniert diese Unternehmen gut, wobei Corz und Riot als besonders überzeugende Investitionsmöglichkeiten hervorgehen