Aud abgelehnt!

Sie brauchen US -Dollar, um uns Vermögenswerte zu kaufen.

You need US dollars to buy US assets.

Sie brauchen US -Dollar, um uns Vermögenswerte zu kaufen.

AUD rejected!

Aud abgelehnt!

Lead boots were made for walking.

Lead -Stiefel wurden zum Gehen gemacht.

Three black crows for gold. Oil bust.

Drei schwarze Krähen für Gold. Ölbüste.

Metals meh.

Metalle meh.

Mining meh.

Bergbau Meh.

EM meh.

In meh.

Junk sees sunny uplands ahead.

Junk sieht sonnige Hochlands vor uns.

Yields are helping now. Thank Saudi.

Erträge helfen jetzt. Danke Saudi.

Stocks to the moon!

Aktien zum Mond!

The AUD has turned into the world’s first Costanza coin. It now does the opposite to what it should every day.

Der AUD hat sich in die erste Costanza -Münze der Welt verwandelt. Es tut jetzt das Gegenteil zu dem, was es jeden Tag sollte.

If risk is on, it falls. If risk is off, it rises.

Wenn das Risiko eingeschaltet ist, fällt es. Wenn das Risiko ausgeschaltet ist, steigt es.

Do the opposite. Goldman.

Mach das Gegenteil. Goldman.

USD: No quiet time.We think the Dollar’s sputtering response to the evolving One Big Beautiful Bill can mostly be attributed to bad timing.

USD: Keine ruhige Zeit. Wir denken, dass die sputternde Reaktion des Dollars auf die sich entwickelnde eine große schöne Rechnung hauptsächlich auf ein schlechtes Timing zurückgeführt werden kann.

The deficit details look close to expectations, and typically in G10 economies fiscal support together with higher yields is a recipe for currency strength.

Die Defizitdetails sehen den Erwartungen nahe, und in der Regel ist die fiskalische Unterstützung der G10 -Volkswirtschaften zusammen mit höheren Erträgen ein Rezept für die Währungsstärke.

In that context, the Dollar’s response to “big and beautiful” so far has been small, but ugly.

In diesem Zusammenhang war die Reaktion des Dollars auf „große und schöne“ bisher klein, aber hässlich.

The timing of the budget process has led the market to focus on the US’s large and persistent deficit financing needs at a time when investors were already eyeing the durability of foreign demand for US assets.

Der Zeitpunkt des Budgetprozesses hat dazu geführt, dass sich der Markt auf die großen und anhaltenden Defizitfinanzierungsbedürfnisse der USA konzentriert hat, zu einer Zeit, als die Anleger bereits die Haltbarkeit der ausländischen Nachfrage nach US -amerikanischen Vermögenswerten beobachteten.

This has once again led to an EM-likecross-asset response to the news flow.

Dies hat erneut zu einer EM-LIKECROSS-Reaktion auf den Nachrichtenfluss geführt.

Yields have clamed down in the last few days cutting DXY a break. I put this largely down to oil, which is playing a key role now in suppressing the child president’s tarifflation.

Die Erträge haben sich in den letzten Tagen niedergeschlagen, um DXY eine Pause zu schneiden. Ich habe dies weitgehend auf Öl gesetzt, was jetzt eine Schlüsselrolle bei der Unterdrückung des TarifLation des Kinderpräsidenten spielt.

How long does Constanza Coin last? For the time being at least. The child president is still the only variable in town so doing the opposite – buying DXY when he’s not spitting the dummy and selling it when he does – remains the forex reaction function.

Wie lange dauert die Konstanza -Münze? Vorerst zumindest. Der Kinderpräsident ist nach wie vor die einzige Variable in der Stadt, so dass das Gegenteil - der Kauf von DXY, wenn er den Dummy nicht spuckt und es verkauft, wenn er es tut - die Reaktionsfunktion Forex bleibt.

AUD do the opposite!

Und das Gegenteil!