Ist es immer noch profitabel, Kryptowährungen mit hohen Stromkosten zu schürfen?

Stromkostenschwellenwerte für die Rentabilität des Bergbaus

1. Die Rentabilität des Bergbaus hängt direkt von den lokalen Kosten pro Kilowattstunde (kWh) ab, wobei die Schwellenwerte je nach Algorithmus und Hardwareeffizienz variieren. Bei SHA-256-Münzen wie Bitcoin erleiden Betriebe ständig Verluste, wenn der Strom mit modernen ASICs 0,08 $/kWh übersteigt.

2. GPU-basiertes Mining von Ethash- oder KawPoW-Algorithmen wird über 0,12 $/kWh unrentabel, insbesondere nachdem der Übergang von Ethereum ETH-Belohnungen vollständig aus dieser Hardwareklasse entfernt hat.

3. Scrypt-basierte Münzen wie Litecoin erzielen bei aktuellen Netzwerkschwierigkeiten und Blockbelohnungsstrukturen nur marginale Renditen von unter 0,06 $/kWh.

4. Regionen mit Wohnkosten von über 0,18 US-Dollar/kWh – was in Teilen Deutschlands, Japans und Kaliforniens üblich ist – machen fast den gesamten Proof-of-Work-Bergbau ohne Subventionen oder Programme zur Wiederverwendung von Abwärme wirtschaftlich nicht nachhaltig.

5. Bergleute im industriellen Maßstab, die große Stromverträge zu 0,03 bis 0,05 US-Dollar pro Kilowattstunde aushandeln, behalten selbst in Bärenmärkten geringe Margen, was verdeutlicht, wie Preisstufen strukturelle Vorteile für vertikal integrierte Betreiber schaffen.

Hardware-Effizienz als kompensatorischer Faktor

1. Antminer S19j Pro liefert 104 TH/s bei 30,5 J/TH und senkt damit den Energieverbrauch im Vergleich zu seinem S17-Vorgänger um fast 40 % und ermöglicht so einen Grenzbetrieb in Bereichen, in denen ältere Bohrinseln sofort abschalten würden.

2. Das neuere T21-Modell von Bitmain erreicht 190 TH/s und hält gleichzeitig die thermische Designleistung unter 3400 W und verschiebt damit die Grenze dessen, was in Gerichtsbarkeiten mit hohen Kosten tolerierbar ist.

3. NVIDIA RTX 4090-GPUs verbrauchen 450 W, liefern aber nach der Ethereum-Zusammenführung vernachlässigbare Hash-Raten auf dominanten PoW-Ketten, was sie trotz der reinen Rechenleistung für ernsthaftes Mining irrelevant macht.

4. Maßgeschneiderte, tauchgekühlte Racks reduzieren die Lüfterlast und stabilisieren die Taktraten, wodurch die effektive kWh/TH um bis zu 7 % gesenkt wird – ein messbarer Puffer gegen steigende Stromtarife.

5. Die Veralterungszyklen von ASICs verkürzen sich jetzt auf unter 12 Monate, was bedeutet, dass die Kapitalabschreibung oft die Stromeinsparungen übersteigt, es sei denn, die Ausrüstung wird innerhalb von 90 Tagen nach der Veröffentlichung eingesetzt.

Netzwerkschwierigkeit und Blockbelohnungsdynamik

1. Die Halbierungsereignisse von Bitcoin reduzieren die Blockbelohnungen alle 210.000 Blöcke um 50 %, was die Miner dazu zwingt, sich stärker auf Transaktionsgebühren zu verlassen – eine volatile und unvorhersehbare Einnahmequelle.

2. Alle 2016 Blöcke kommt es zu Schwierigkeitsanpassungen, und ein Anstieg der globalen Hash-Rate – oft ausgelöst durch die Migration chinesischer Miner oder die Inbetriebnahme neuer Hosting-Einrichtungen – kann die Rentabilität über Nacht zunichte machen.

3. Der RandomX-Algorithmus von Monero widersetzt sich absichtlich der ASIC-Dominanz, dennoch bleibt CPU-Mining über 0,09 $/kWh aufgrund des geringen Münzwerts im Verhältnis zum Rechenaufwand unrentabel.

4. Die Equihash-Variante von Zcash zeigt sinkende Renditen auf Consumer-Hardware, wobei erstklassige AMD Threadripper-Systeme weniger als 0,15 US-Dollar Nettoumsatz pro Tag nach Stromkosten erwirtschaften.

5. Schwierigkeitsspitzen nach Notierungen an großen Börsen oder ETF-Genehmigungen gehen häufig einem Rückgang der Einnahmen einzelner Bergleute um 20–35 % innerhalb von 72 Stunden voraus, unabhängig von den Strompreisen.

Alternative Einnahmequellen über Blockprämien hinaus

1. Das Hosten von Mining-Rigs von Drittanbietern generiert stabile monatliche Gebühren und schützt die Betreiber vor Volatilität bei den Münzbewertungen und Hash-Rate-Schwankungen.

2. Wärmerückgewinnungssysteme nutzen die Abwärme für Gewächshäuser oder Fernwärme um und wandeln 30–45 % des elektrischen Inputs in nutzbare Wärmeenergie um – obwohl Verzögerungen bei der behördlichen Genehmigung häufig die ROI-Zeitpläne verzögern.

3. Einige landwirtschaftliche Betriebe kooperieren mit Standorten zur Stromerzeugung aus erneuerbaren Energiequellen, um nutzungsabhängige Preise zu erhalten, und beziehen Strom nur während der Spitzenzeiten der Solar-/Windenergie, wenn die Netztarife unter 0,02 USD/kWh sinken.

4. Die Teilnahme an dezentralen physischen Infrastrukturnetzwerken (DePIN) ermöglicht es Minern, Token für den Beitrag von Bandbreite, Speicher oder Rechenleistung zu verdienen – und so das Einkommen zu diversifizieren, ohne die Kernhardware-Setups zu ändern.

5. Sekundärmärkte für stillgelegte ASICs bleiben aktiv, wobei S15-Einheiten immer noch 80 bis 120 US-Dollar erzielen, obwohl sie keinen Bergbaunutzen haben, wodurch teilweise Kapitalrückgewinnungskanäle entstehen.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich meinen Strom profitabel abbauen, wenn ich nur Stromtarife für Privathaushalte verwende? A: Fast nie. Bei den Tarifen für private Haushalte mangelt es an Nachfragenachlässen, Arbitrage-Instrumenten zu Spitzenzeiten und außerhalb der Spitzenzeiten sowie an Tarifverhandlungen, die für wettbewerbsfähige Bergbaumargen unerlässlich sind.

F: Können Mining-Pools hohe Stromkosten durch gemeinsame Belohnungen ausgleichen? A: Pools verteilen Blockbelohnungen proportional zur beigetragenen Hash-Rate, absorbieren oder subventionieren jedoch nicht die Stromkosten einzelner Teilnehmer.

F: Ist es möglich, mit zu Hause installierten Solarpaneelen zu schürfen? A: Netzgebundene Solarenergie deckt selten die volle Bergbaulast ab; Ineffiziente Batteriespeicher und Einschränkungen bei Wechselrichtern führen dazu, dass die meisten Solaranlagen für Privathaushalte nur 10–20 % des kontinuierlichen Bergbaubedarfs decken.

F: Verbessert Übertaktung die Rentabilität ausreichend, um ein zusätzliches Risiko zu rechtfertigen? A: Durch Übertakten steigt die Leistungsaufnahme überproportional zur Steigerung der Hash-Rate. Dadurch wird die Nettomarge typischerweise um 3–9 % verringert und gleichzeitig die Hardware-Ausfallrate beschleunigt.