Was ist isolierte Margin vs. Cross-Margin bei Bybit?

Definition und Kernmechanik

1. Bei der isolierten Marge wird ein fester Kapitalbetrag gezielt einer einzelnen Position zugewiesen und vom Rest des Kontostands getrennt.

2. Cross-Margin verwendet den gesamten verfügbaren Wallet-Guthaben als Sicherheit für alle offenen Positionen gleichzeitig.

3. Im isolierten Modus erfolgt die Liquidation nur, wenn die zugewiesene Marge unter den Mindesterhaltungsschwellenwert für diesen bestimmten Handel fällt.

4. Im Cross-Modus kann ein Rückgang des Eigenkapitals über mehrere Positionen hinweg kaskadierende Liquidationen auslösen, wenn die Gesamtmargenquote unter die erforderlichen Werte fällt.

5. Bybit erzwingt strenge Berechnungen des Margin-Verhältnisses pro Position im isolierten Modus, während Cross-Margin auf dem gesamten Kontokapital dividiert durch den gesamten Positionswert basiert.

Risikoexposition und Kapitaleffizienz

1. Die isolierte Marge begrenzt das Abwärtsrisiko auf die voreingestellte Marge – Verluste können diesen Betrag nicht überschreiten, es sei denn, der Negativsaldoschutz ist deaktiviert.

2. Cross-Margin erhöht das potenzielle Risiko, da ungünstige Preisbewegungen über mehrere Positionen hinweg dazu führen können, dass gemeinsame Sicherheiten schnell verbraucht werden.

3. Händler, die Cross-Margin verwenden, erzielen aufgrund gebündelter Ressourcen häufig eine höhere effektive Hebelwirkung auf kleinere Positionen.

4. Die isolierte Margin ermöglicht eine präzise Kontrolle über die Positionsgröße und die Risikoverteilung pro Trade ohne Beeinträchtigung durch andere offene Aufträge.

5. Eine plötzliche Marktlücke kann im isolierten Modus zu einer sofortigen Liquidation führen, wenn die Stop-Loss-Werte nicht mit den Schwankungen der Finanzierungssätze oder der Divergenz der Indexpreise übereinstimmen.

Positionsmanagement und Flexibilität

1. Das manuelle Anpassen der Marge ist nur im isolierten Modus zulässig – Benutzer können die zugewiesene Marge während aktiver Geschäfte hinzufügen oder reduzieren.

2. Cross-Margin unterstützt keine manuellen Margin-Anpassungen; Änderungen der Sicherheiten erfordern die vollständige Schließung oder Änderung der Positionen.

3. Teilweise Schließungen wirken sich unterschiedlich auf die verbleibende Marge aus: Im isolierten Modus bleibt die verbleibende Marge reserviert; Im Cross-Modus steht das freigewordene Eigenkapital sofort für andere Positionen zur Verfügung.

4. Bybit zeigt das Echtzeit-Margin-Verhältnis, den Liquidationspreis und die verfügbare Marge separat für jede isolierte Position an, während Cross-Margin eine einheitliche Dashboard-Ansicht zeigt.

5. Absicherungsstrategien profitieren von einer isolierten Marge, wenn sie gegensätzliche Long-/Short-Positionen ohne gegenseitige Beeinträchtigung durch Sicherheiten beibehalten.

Liquidationsverhalten und Preisauswirkungen

1. Der Liquidationspreis in der isolierten Marge hängt ausschließlich vom Einstiegspreis, der Hebelwirkung und der zugewiesenen Marge ab – unbeeinflusst vom PnL anderer Positionen.

2. Der Cross-Margin-Liquidationspreis ändert sich dynamisch, wenn sich nicht realisierte Gewinne oder Verluste über alle Positionen hinweg ansammeln.

3. Bei hoher Volatilität sind Cross-Margin-Konten einem größeren Slippage-Effekt ausgesetzt, da erzwungene Liquidationen aus einem gemeinsamen Pool erfolgen, was möglicherweise den marktweiten Verkaufsdruck verstärkt.

4. Isolierte Margin-Positionen tragen weniger wahrscheinlich zu systemischen Liquidationskaskaden bei, da ihr Zusammenbruch begrenzt bleibt.

5. Die Liquidationsmaschine von Bybit berechnet den Indexpreis anhand gewichteter Durchschnittswerte der wichtigsten Spotbörsen und wendet unabhängig von der Margin-Art die gleiche Methodik an.

Häufig gestellte Fragen

F1: Kann ich nach dem Eröffnen einer Position zwischen isoliertem und Cross-Margin wechseln? Ja, Bybit erlaubt den Wechsel des Margin-Modus für bestehende Positionen, aber dadurch wird der Liquidationspreis zurückgesetzt und die Margin-Anforderungen werden sofort neu berechnet.

F2: Wendet Bybit je nach Margin-Typ unterschiedliche Finanzierungssätze an? Nein, die Finanzierungsraten werden ausschließlich durch den dem unbefristeten Vertrag zugrunde liegenden Index und das Zeitintervall bestimmt – sie bleiben bei beiden Margin-Typen identisch.

F3: Gibt es Gebührenunterschiede bei der Verwendung von isolierter und Cross-Margin? Handelsgebühren, Taker-/Maker-Sätze und Versicherungsfondsbeiträge variieren nicht je nach Margin-Auswahl – alle Gebührenstrukturen sind für alle Margin-Modi einheitlich.

F4: Wie handhabt Bybit den Negativsaldo-Schutz bei jedem Margin-Typ? Der Negativsaldoschutz gilt sowohl für isolierte als auch für Cross-Margin-Konten gleichermaßen und begrenzt den maximalen Verlust automatisch auf den anfänglichen Margin-Beitrag oder das verfügbare Eigenkapital des Benutzers.