Wie liquide ist der Währungs-ETF?

Die Bewertung der Liquidität eines ETFs ist von entscheidender Bedeutung, da sie die Handelskosten, die Preisgenauigkeit und die Fähigkeit zur reibungslosen Ausführung großer Geschäfte beeinflusst.

Jan 05, 2025 at 02:14 am

Wichtige Punkte:

• Liquidität in Währungs-ETFs verstehen
• Faktoren, die die ETF-Liquidität beeinflussen
• Bewertung der ETF-Liquidität
• Einfluss der Liquidität auf die ETF-Performance
• Strategien zur Verbesserung der ETF-Liquidität
• Liquidität wichtiger Währungs-ETFs
• FAQs zur Währungs-ETF-Liquidität

Liquidität in Währungs-ETFs verstehen

Exchange Traded Funds (ETFs), die Währungswerte abbilden, bieten Anlegern Zugang zu globalen Währungen, ohne dass ein direkter Devisenhandel erforderlich ist. Währungs-ETFs enthalten zugrunde liegende Währungsterminkontrakte, die während der Marktzeiten gehandelt werden können, um die Fondserstellung und -rücknahme zu erleichtern. Die Liquidität dieser ETFs bestimmt, wie einfach sie gekauft oder verkauft werden können, ohne ihren Preis wesentlich zu beeinflussen.

Faktoren, die die ETF-Liquidität beeinflussen

Mehrere Faktoren beeinflussen die Liquidität von Währungs-ETFs:

• Basiswährung: Die Liquidität der Basiswährung steht in direktem Zusammenhang mit der ETF-Liquidität. Wichtige Währungen wie der US-Dollar oder der Euro verfügen typischerweise über eine höhere Liquidität.
• ETF-Größe: Größere ETFs verfügen aufgrund des höheren Handelsvolumens tendenziell über eine höhere Liquidität.
• Handelsvolumen: Bei ETFs mit höheren Handelsvolumina kommt es zu häufigeren Kauf- und Verkaufsaktivitäten, was zu einer besseren Liquidität führt.
• Marktvolatilität: In Zeiten hoher Marktvolatilität kann es bei Währungs-ETFs zu einer geringeren Liquidität kommen, da der Handel vorsichtiger wird.
• Liquiditätsanbieter: Market Maker und autorisierte Teilnehmer stellen sicher, dass die Geld-Brief-Spannen eng sind, verleihen dem Orderbuch Tiefe und erhöhen so die ETF-Liquidität.

Bewertung der ETF-Liquidität

Die Bewertung der Liquidität eines ETFs ist vor einer Investition von entscheidender Bedeutung:

• Durchschnittliches Tagesvolumen: Das durchschnittliche Tagesvolumen (ADV) stellt die Anzahl der täglich gehandelten Aktien dar. ETFs mit hohem ADV sind liquider.
• Geld-Brief-Spanne: Die Geld-Brief-Spanne ist die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufspreis. Engere Spreads deuten auf eine höhere Liquidität hin.
• Orderbuchtiefe: Das Orderbuch zeigt das Volumen der Aktien zu unterschiedlichen Preisen an. Tiefere Auftragsbücher sorgen für eine reibungslosere Ausführung großer Geschäfte.
• Tracking Error: Der Tracking Error misst die Differenz zwischen den Renditen des ETF und seinem Index. Ein niedriger Tracking Error zeigt an, dass der ETF die zugrunde liegende Währung genau nachbildet.

Einfluss der Liquidität auf die ETF-Performance

Die ETF-Liquidität spielt eine wichtige Rolle für die Gesamtperformance:

• Reduzierte Ausführungskosten: Höhere Liquidität führt zu engeren Geld-Brief-Spannen und damit niedrigeren Handelskosten.
• Verbesserte genaue Preisgestaltung: Liquide ETFs spiegeln den Wert der zugrunde liegenden Währung aufgrund des konstanten Handels genauer wider.
• Reduzierte Slippage: Market Maker stellen Liquidität bereit, die Handelsaufträge umgehend ausführt und so die Slippage zwischen dem Ausführungspreis und dem gewünschten Preis minimiert.
• Erhöhte Marktstabilität: Liquide ETFs absorbieren den Kauf- und Verkaufsdruck ohne nennenswerte Preisschwankungen und tragen so zur allgemeinen Marktstabilität bei.

Strategien zur Verbesserung der ETF-Liquidität

Um die Liquidität von Währungs-ETFs zu erhöhen, können verschiedene Strategien umgesetzt werden:

• Market Making: Market Maker stellen fortlaufend Geld-Brief-Kurse bereit und sorgen so für einen marktbereiten Markt für ETF-Anteile.
• Autorisierte Teilnehmer (APs): APs können große Blöcke von ETF-Anteilen erstellen oder zurückgeben und so dem Markt Liquidität verleihen.
• Indexaufnahme: Die Aufnahme in wichtige Währungsindizes wie den MSCI Emerging Market Currency Index zieht institutionelle Investitionen und Liquidität an.
• OTC-Handel: Außerbörsliche (OTC) Handelsplattformen bieten alternative Liquiditätsquellen für größere Geschäfte, die nicht von Börsen abgewickelt werden.

Liquidität wichtiger Währungs-ETFs

Unter den großen Währungs-ETFs stechen in puncto Liquidität hervor:

• CurrencyShares Euro Trust: CYB bildet den Euro ab und ist aufgrund seiner Größe und seines hohen Handelsvolumens äußerst liquide.
• WisdomTree Emerging Currency Fund: CEW bietet ein diversifiziertes Engagement in Währungen von Schwellenländern und verfügt durch seine Aufnahme in den MSCI-Index über eine hohe Liquidität.
• Invesco CurrencyShares Swiss Franc Trust: FXF bildet den Schweizer Franken ab und ist für seine stabile und liquide Performance bekannt.
• ProShares UltraShort Euro: EUO ist ein inverser ETF, der ein gehebeltes Engagement in der Wertentwicklung des Euro bietet. Seine Liquidität profitiert von seiner Beliebtheit bei kurzfristigen Händlern.

FAQs zur Währungs-ETF-Liquidität

• Welche Faktoren erhöhen die Liquidität von Währungs-ETFs?

  • zugrunde liegende Währungsliquidität, ETF-Größe, gehandeltes Volumen, Volatilität und Liquiditätsanbieter.

• Wie wirkt sich die Liquidität auf die ETF-Handelskosten aus?

  • Eine höhere Liquidität verringert die Geld-Brief-Spannen und senkt so die Handelskosten.

• Warum ist Liquidität für eine genaue ETF-Preisgestaltung wichtig?

  • Liquide ETFs werden ständig gehandelt und spiegeln den Wert der zugrunde liegenden Währung genauer wider.

• Welche Strategien können die Liquidität von Währungs-ETFs verbessern?

  • Market Making, autorisierte Teilnehmer, Indexaufnahme und OTC-Handel.

• Welche großen Währungs-ETFs bieten eine hohe Liquidität?

  • CurrencyShares Euro Trust (CYB), WisdomTree Emerging Currency Fund (CEW), Invesco CurrencyShares Swiss Franc Trust (FXF) und ProShares UltraShort Euro (EUO).