wie ETF-Einheiten erstellt werden

Durch die Schaffung von ETF-Anteilen erhalten Anleger Zugang zu diversifizierten Portfolios, ohne einzelne Vermögenswerte kaufen zu müssen, wodurch Liquidität und Ausrichtung an Marktbenchmarks sichergestellt werden.

Oct 19, 2024 at 09:59 pm

So entstehen ETF-Anteile

1. Der autorisierte Teilnehmer (AP)

• Der Erstellungsprozess beginnt mit einem autorisierten Teilnehmer (AP), typischerweise einem großen Finanzinstitut oder einer Maklerfirma.

2. Der Schöpfungskorb

• Der AP erstellt einen „Creation Basket“, bestehend aus den zugrunde liegenden Vermögenswerten, die der Zusammensetzung des ETFs entsprechen. Bei einem ETF, der den S&P 500-Index abbildet, würde der Korb beispielsweise die Aktien der 500 Unternehmen im Index enthalten.

3. Der Schöpfungsbrief

• Der AP übermittelt dem ETF-Sponsor (dem Unternehmen, das den ETF verwaltet) zusammen mit dem Erstellungskorb ein „Erstellungsschreiben“.

4. Die Bewertung des Sponsors

• Der ETF-Sponsor überprüft den Erstellungskorb, um sicherzustellen, dass er den Anlagerichtlinien und Liquiditätsanforderungen des ETF entspricht.

5. Schaffung von ETF-Einheiten

• Wird der Erstellungskorb genehmigt, erstellt der Sponsor die entsprechende Anzahl an ETF-Anteilen. Diese Einheiten repräsentieren einen Bruchteil des Eigentums an den zugrunde liegenden Vermögenswerten des ETF.

6. Marktlieferung

• Die neuen ETF-Anteile werden dann an den AP geliefert, der sie auf dem Sekundärmarkt an Anleger verkaufen kann.

Beispiel:

Um den Prozess zu veranschaulichen, betrachten wir einen ETF, der den S&P 500-Index abbildet.

1. Ein AP erstellt einen Kreationskorb, der aus Aktien der 500 Unternehmen im S&P 500-Index besteht.
2. Der AP übermittelt dem ETF-Sponsor ein Gründungsschreiben, einschließlich des Gründungskorbs.
3. Der Sponsor genehmigt den Korb und erstellt 100.000 neue ETF-Anteile.
4. Die Anteile werden an den AP geliefert, der sie auf dem Sekundärmarkt an Anleger verkauft.

Vorteile der ETF-Erstellung:

• Bietet Liquidität und Zugang zu den zugrunde liegenden Vermögenswerten.
• Ermöglicht Großinvestoren die Ausführung großer Aufträge ohne Auswirkungen auf den Marktpreis.
• Stellt sicher, dass der ETF die Wertentwicklung seiner zugrunde liegenden Benchmark widerspiegelt.