Was ist eine Trailing-Stop-Order? Wie kann man damit Gewinne maximieren?

Trailing-Stop-Orders verstehen

1. Eine Trailing-Stop-Order ist eine dynamische Art von Stop-Order, die sich automatisch anpasst, wenn sich der Marktpreis in eine günstige Richtung bewegt.

2. Im Gegensatz zu einem festen Stop-Loss behält diese Order einen definierten Abstand – entweder in Punkten, Prozent oder Dollarwert – vom aktuellen Marktpreis bei.

3. Wenn der Vermögenspreis steigt, steigt auch das Stop-Level; Wenn der Preis fällt, bleibt das Stop-Level statisch, bis es ausgelöst wird.

4. Es fungiert sowohl als Schutzmechanismus als auch als Instrument zur Gewinnabschöpfung, insbesondere in volatilen Kryptowährungsmärkten.

5. Die meisten großen Börsen, darunter Binance, Bybit und OKX, unterstützen Trailing Stops für den Spot-, Margin- und Perpetual-Futures-Handel.

Schlüsselparameter in der Trailing Stop-Konfiguration

1. Das Trailing-Delta bestimmt, wie weit der Stop-Preis hinter dem höchsten (für Long-Positionen) oder niedrigsten (für Short-Positionen) beobachteten Preis zurückbleibt.

2. Der Aktivierungspreis legt den Schwellenwert fest, bei dem die Trailing-Logik mit der Verfolgung beginnt – dies verhindert eine vorzeitige Auslösung bei frühen Schwankungen.

3. Der Ordertyp gibt an, ob die Ausführung als Market-Order oder als Limit-Order erfolgt, sobald der Stop erreicht ist.

4. Bei BTC/USDT-Long-Positionen bedeutet ein nachlaufendes Delta von 2 %, dass sich der Stop nur dann nach oben bewegt, wenn der Preis von einem neuen Höchststand aus um mindestens 2 % steigt.

5. Auf einigen Plattformen können die Aktualisierungshäufigkeit oder die minimale Preisbewegung angepasst werden, die zur Anpassung des Stop-Levels erforderlich ist.

Auswirkungen auf das Risikomanagement

1. Trailing Stops reduzieren die emotionale Entscheidungsfindung, indem sie Disziplin beim Ausstiegszeitpunkt ohne manuelles Eingreifen erzwingen.

2. Sie garantieren keine Ausführung zum genauen Stop-Preis aufgrund von Slippage – insbesondere bei Flash-Crashs oder Zeiten geringer Liquidität.

3. Bei stark gehebelten Kontrakten können schnelle Preisumkehrungen eine Liquidation auslösen, bevor der Trailing Stop aktiviert wird, wodurch Händler unerwartete Verluste erleiden.

4. Ein enges nachlaufendes Delta kann bei normaler Volatilität zu vorzeitigen Ausstiegen führen, während ein zu breites Delta das Risiko birgt, erhebliche nicht realisierte Gewinne zurückzugeben.

5. Historische Backtests auf den 4-Stunden-Charts von ETH/USDT zeigen, dass optimale Trailing-Deltas zwischen 1,8 % und 3,2 % variieren, abhängig von der durchschnittlichen wahren Spanne über die letzten 20 Kerzen.

Echtzeit-Ausführungsverhalten

1. Bei KuCoin aktualisiert ein Trailing Stop für eine SOL/USDT-Long-Position seinen Stop-Preis jedes Mal, wenn SOL einen neuen Höchststand um mehr als das konfigurierte Delta erreicht.

2. Wenn SOL von 140 $ auf 145,60 $ steigt (ein Anstieg von 4 %) und das Delta auf 3 % eingestellt ist, verschiebt sich der Stop von 135,80 $ auf 141,23 $.

3. Sollte SOL dann auf 141,22 $ fallen, wird die Order sofort ausgelöst und in einen Marktverkauf umgewandelt.

4. Während des Memecoin-Anstiegs im Mai 2024 erzielten Händler, die 5 %-Trailing-Stops auf PEPE verwendeten, Gewinne von +217 %, bevor ein 38 %-Retracement die meisten dieser Gewinne zunichte machte.

5. Börsen unterscheiden sich in der Art und Weise, wie sie den Referenzpreis berechnen – einige verwenden den zuletzt gehandelten Preis, andere verwenden den Markpreis oder den Indexpreis, was zu unterschiedlichen Ergebnissen zwischen den Plattformen führt.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ein Trailing-Stop bei einer ausstehenden Limit-Order platziert werden? Nein. Trailing-Stops erfordern zunächst eine aktive Position oder eine Market-Order-Ausführung. Sie können nicht an nicht ausgefüllte Limiteinträge angehängt werden.

F: Bleibt der Trailing Stop nach einer Börsenwartung oder einem Verbindungsverlust aktiv? Die meisten Plattformen deaktivieren Trailing Stops während geplanter Wartungsarbeiten. Instabile API-Verbindungen können auch Aktualisierungen anhalten, bis die Verbindung wiederhergestellt und der Status synchronisiert wird.

F: Wird das Trailing-Delta basierend auf Preisänderungen in Echtzeit oder nur in diskreten Intervallen neu berechnet? Es kommt auf den Austausch an. Binance verwendet tickbasierte Aktualisierungen, während Kraken Aktualisierungen nur bei neuen Handelsabschlüssen anwendet, die bestimmten Volumenschwellenwerten entsprechen.

F: Kann ich das Trailing-Delta ändern, nachdem ich die Bestellung aufgegeben habe? Generell nein. Nach der Übermittlung ist der Deltawert unveränderlich. Händler müssen die Order stornieren und ersetzen, um die Parameter anzupassen.