Eine einfache Erklärung des PnL für Ihren Ethereum (ETH)-Futures-Handel

Eine einfache Erklärung des PnL für Ihren Ethereum (ETH)-Futures-Handel

Der Handel mit Ethereum-Futures beinhaltet den Abschluss von Verträgen, die es Ihnen ermöglichen, ETH zu einem vorher festgelegten Preis an einem zukünftigen Datum zu kaufen oder zu verkaufen. Im Gegensatz zum Spot-Handel, bei dem Sie den tatsächlichen Vermögenswert besitzen, basiert der Terminhandel auf Spekulationen über Preisbewegungen. Eines der wichtigsten Konzepte bei dieser Handelsform ist Gewinn und Verlust, allgemein als PnL bezeichnet. Wenn Händler verstehen, wie PnL funktioniert, können sie ihre Leistung beurteilen und Risiken effektiv verwalten.

Was ist PnL im Futures-Handel?

1. PnL steht für Profit and Loss und stellt die Differenz zwischen Ihrem Einstiegspreis und dem aktuellen Marktpreis Ihres Terminkontrakts dar. Dieser Wert schwankt in Echtzeit, wenn sich der Preis von Ethereum ändert.

2. Auf Terminmärkten können PnL in zwei Arten eingeteilt werden: realisierte und nicht realisierte. Der nicht realisierte PnL spiegelt Gewinne oder Verluste aus offenen Positionen wider, während der realisierte PnL gesperrt wird, sobald eine Position geschlossen wird.

3. Ihre anfängliche Marge – der Kapitalbetrag, der zum Eröffnen einer gehebelten Position erforderlich ist – hat keinen direkten Einfluss auf die PnL-Berechnung, beeinflusst aber, wie stark Sie Preisschwankungen ausgesetzt sind.

4. Leverage verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste. Ein 10-facher Hebel bedeutet, dass eine Änderung des ETH-Preises um 1 % zu einer Änderung Ihres PnL um 10 % im Verhältnis zu Ihrer Marge führt.

5. Auch die Finanzierungsraten in Perpetual-Futures-Kontrakten wirken sich auf die Gewinn- und Verlustrechnung aus. Inhaber von Long-Positionen zahlen möglicherweise alle paar Stunden Short-Positionen (oder umgekehrt), abhängig von der vorherrschenden Finanzierungsrate, was die Nettorentabilität um eine weitere Ebene erhöht.

Wie wird der PnL in ETH-Futures berechnet?

1. Für eine Long-Position wird der PnL wie folgt berechnet: (Ausstiegspreis – Einstiegspreis) × Positionsgröße. Wenn positiv, handelt es sich um einen Gewinn; wenn negativ, ist es ein Verlust.

2. Für eine Short-Position kehrt sich die Formel um: (Einstiegspreis – Ausstiegspreis) × Positionsgröße. Dies trägt dazu bei, dass bei sinkenden Preisen Gewinne erzielt werden.

3. Beim Handel mit USDT-Margin-Kontrakten wird der PnL in Stablecoins abgerechnet, wodurch es einfacher ist, den Wert ohne zusätzliche Umrechnungsschritte zu verfolgen.

4. Bei inversen Futures, bei denen die Margin-Kontrakte in der ETH erfolgen, lautet der PnL auf den zugrunde liegenden Vermögenswert. Dies führt zu Komplexität, da Schwankungen im USD-Wert der ETH das Endergebnis beeinflussen, selbst wenn der Handel selbst die Gewinnschwelle erreicht.

5. Um Manipulationen vorzubeugen, zeigen Börsen in der Regel auf dem Markpreis basierende nicht realisierte PnL an. Der Markpreis wird von Spot-Indizes abgeleitet und verhindert unfaire Liquidationen in volatilen Zeiten.

Risikomanagement und PnL-Überwachung

1. Das Setzen von Stop-Loss-Orders trägt dazu bei, Abwärtsrisiken zu begrenzen, indem Positionen automatisch geschlossen werden, wenn Verluste einen vordefinierten Schwellenwert erreichen. Dies schützt Ihr Kapital vor plötzlichen ungünstigen Schwankungen des ETH-Preises.

2. Händler sollten die Höhe ihrer Wartungsmarge genau überwachen. Wenn nicht realisierte Verluste das Eigenkapital unter diesen Schwellenwert senken, kommt es zur Liquidation, was zum vollständigen oder teilweisen Verlust der Position führt.

3. Durch die tägliche PnL-Verfolgung können Händler die Wirksamkeit ihrer Strategie bewerten. Anhaltend negative Renditen können auf einen fehlerhaften Einstiegszeitpunkt, eine übermäßige Hebelwirkung oder eine schlechte Marktanalyse hinweisen.

4. Die Absicherung mit gegenläufigen Positionen über verschiedene Fälligkeiten oder Derivateprodukte hinweg kann die Gesamt-GV-Werte des Portfolios stabilisieren, insbesondere bei Ereignissen mit hoher Volatilität wie makroökonomischen Ankündigungen oder Börsenangriffen.

5. Mithilfe des isolierten Margin-Modus können Händler bestimmte Mittel einer einzelnen Position zuweisen, um potenzielle Verluste einzudämmen und zu verhindern, dass sie sich auf andere offene Geschäfte auswirken.

Häufig gestellte Fragen

F: Was verursacht Diskrepanzen zwischen meinem PnL und der tatsächlichen Preisbewegung der ETH? A: Aufgrund von Finanzierungszahlungen, der Verwendung des Markpreises anstelle des zuletzt gehandelten Preises, Hebeleffekten und Gebühren, die beim Ein- und Ausstieg anfallen, kann es zu Abweichungen kommen. Diese Faktoren beeinflussen gemeinsam den Netto-Gewinn- und Verlustbetrag, der auf Ihrem Dashboard angezeigt wird.

F: Kann ich eine positive Gewinn- und Verlustrechnung haben und trotzdem liquidiert werden? A: Nein. Die Liquidation erfolgt, wenn Ihr Margensaldo aufgrund eines negativen nicht realisierten Gewinns unter die Mindesterhaltungsanforderungen fällt. Wenn Ihr PnL positiv ist, bleibt Ihr Eigenkapital über dem Schwellenwert und verhindert so eine Liquidation.

F: Wie wirkt sich die Gebührenstruktur auf meine endgültige Gewinn- und Verlustrechnung aus? A: Für jeden Trade fallen Taker- oder Maker-Gebühren an, die von Ihrem realisierten PnL abgezogen werden. Bei Hochfrequenzstrategien kann es zu erheblichen Gewinneinbußen kommen, wenn Gebühren in der Handelslogik nicht berücksichtigt werden.

F: Warum ändert sich mein nicht realisierter PnL, auch wenn ich nicht aktiv handele? A: Die nicht realisierten PnL-Aktualisierungen basieren kontinuierlich auf den aktuellen Marktbedingungen. Wenn die ETH-Futures-Preisänderungen oder Finanzierungssätze angewendet werden, passt sich die Bewertung Ihrer offenen Position in Echtzeit entsprechend an.