Wie oft läuft ein unbefristeter Vertrag ab?

Bei unbefristeten Verträgen gibt es kein vorher festgelegtes Abwicklungsdatum, sie werden jedoch täglich über einen Finanzierungssatz abgerechnet, der ihren Preis an den Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts anpasst.

Dec 03, 2024 at 02:16 pm

Wie oft wird ein unbefristeter Vertrag abgewickelt?

Perpetual Contracts, auch Perpetual Futures oder Perpetual Swaps genannt, sind Finanzinstrumente, die es Händlern ermöglichen, ohne Ablaufdatum auf den zukünftigen Preis eines Basiswerts zu spekulieren. Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten, die ein vorher festgelegtes Abwicklungsdatum haben, verfallen unbefristete Kontrakte nie und können so lange wie gewünscht gehalten werden.

Abwicklungsmechanismus

Bei unbefristeten Verträgen gibt es kein festes Abrechnungsdatum, sie unterliegen jedoch einem täglichen Abrechnungsprozess, der als Finanzierungsrate bezeichnet wird. Der Finanzierungssatz ist eine regelmäßige Zahlung zwischen Händlern, um sicherzustellen, dass der Preis des unbefristeten Vertrags dem Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts genau folgt. Der Finanzierungssatz errechnet sich aus der Differenz zwischen dem unbefristeten Vertragspreis und dem Spotpreis.

Berechnung der Finanzierungsrate

Der Fördersatz errechnet sich nach folgender Formel:

 Funding Rate = (Spot Price - Perp Price) * Interest Difference / 8 Hours

Wo:

• Spotpreis: Der aktuelle Marktpreis des Basiswerts.
• Perp-Preis: Der Preis des unbefristeten Vertrags.
• Zinsdifferenz: Die Differenz zwischen dem Zinssatz des Basiswerts und dem Zinssatz des unbefristeten Vertrags.

Abrechnungshäufigkeit

Der Finanzierungssatz wird in der Regel alle 8 Stunden abgerechnet, obwohl einige Börsen möglicherweise andere Abrechnungsintervalle haben. Der Finanzierungssatz gilt für alle offenen unbefristeten Vertragspositionen und kann positiv oder negativ sein.

Positive Finanzierungsrate

Wenn die Finanzierungsrate positiv ist, zahlen Händler, die Long-Positionen im unbefristeten Kontrakt haben (in Erwartung eines Preisanstiegs), eine Gebühr an Händler, die Short-Positionen im Perpetual-Kontrakt haben (in Erwartung, dass der Preis sinkt). Diese Gebühr bietet Händlern einen Anreiz, den unbefristeten Kontrakt zu verkaufen, wodurch der Preis des unbefristeten Kontrakts in Richtung des Kassapreises sinkt.

Negativer Finanzierungssatz

Wenn der Finanzierungssatz negativ ist, zahlen Händler, die Short-Positionen im unbefristeten Kontrakt haben, eine Gebühr an Händler, die Long-Positionen im unbefristeten Kontrakt haben. Diese Gebühr bietet Händlern einen Anreiz, den unbefristeten Kontrakt zu kaufen, wodurch der Preis des unbefristeten Kontrakts in Richtung des Spotpreises steigt.

Einfluss der Finanzierungsrate

Der Finanzierungssatz spielt eine entscheidende Rolle dabei, den unbefristeten Vertragspreis an den Spotpreis anzupassen. Es bietet Händlern einen Anreiz, Positionen einzugehen, die ein Gegengewicht zur Marktstimmung darstellen, und verhindert so, dass die Preise für unbefristete Kontrakte erheblich vom Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts abweichen.

Abschluss

Bei unbefristeten Verträgen gibt es kein festes Abrechnungsdatum, sie unterliegen jedoch einem täglichen Abrechnungsprozess, der als Finanzierungsrate bezeichnet wird. Der Finanzierungssatz stellt sicher, dass der Preis des unbefristeten Vertrags genau dem Kassapreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts folgt, wodurch längere Abweichungen verhindert werden. Der Finanzierungssatz wird in der Regel alle 8 Stunden abgerechnet und kann je nach Differenz zwischen dem unbefristeten Vertragspreis und dem Kassapreis positiv oder negativ sein.