Was ist ein unbefristeter Vertrag? Was sind die Regeln?

Unbefristete Verträge bieten Händlern Flexibilität ohne Ablaufdatum, kontinuierliche Abwicklung und Finanzierungsmechanismen, um die Preisanpassung an die zugrunde liegenden Vermögenswerte aufrechtzuerhalten.

Oct 21, 2024 at 10:48 pm

Was ist ein unbefristeter Vertrag?

Ein unbefristeter Kontrakt, auch bekannt als unbefristeter Swap oder inverser Terminkontrakt, ist eine Art Finanzderivat, das das Verhalten eines Terminkontrakts nachahmt, jedoch kein Ablaufdatum hat. Dies bedeutet, dass unbefristete Verträge auf unbestimmte Zeit gehalten werden können, sodass Händler über einen längeren Zeitraum auf den Preis eines Basiswerts spekulieren können.

Wie funktioniert ein unbefristeter Vertrag?

Im Gegensatz zu herkömmlichen Terminkontrakten haben unbefristete Kontrakte kein vorab festgelegtes Abwicklungsdatum. Stattdessen werden sie kontinuierlich gehandelt, wobei Händler jederzeit die Möglichkeit haben, ihre Positionen einzugehen oder zu verlassen. Um den Preis des unbefristeten Vertrags im Einklang mit dem Preis des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu halten, wird ein Mechanismus namens Finanzierung eingesetzt.

Finanzierung:

Bei der Finanzierung handelt es sich um eine regelmäßige Zahlung oder Gebühr, die entsprechend dem Angebot und der Nachfrage des Marktes für unbefristete Verträge auf die Positionen der Händler erhoben wird. Wenn ein Ungleichgewicht zwischen Käufern (Long-Positionen) und Verkäufern (Short-Positionen) besteht, zahlt der Markt eine Prämie, um Händler zu motivieren, die entgegengesetzte Position einzunehmen und den Markt wieder ins Gleichgewicht zu bringen.

Markenpreis:

Der Markpreis eines unbefristeten Vertrags stellt den fairen Marktwert des zugrunde liegenden Vermögenswerts zu einem bestimmten Zeitpunkt dar. Er wird durch einen gewichteten Durchschnitt der aktuellen Handelspreise ermittelt und dient als Benchmark für die Berechnung von Finanzierung und Gewinn/Verlust.

Liquidation:

Händler müssen eine ausreichende Marge (Sicherheit) für ihre unbefristeten Kontraktpositionen vorhalten. Wenn der Wert der Position eines Händlers unter einen bestimmten Schwellenwert fällt, droht ihm die Liquidation. Eine Liquidation erfolgt, wenn der Broker die Position eines Händlers automatisch schließt, um die verlorene Marge zurückzugewinnen.

Handelsregeln:

• Hebelwirkung: Händler können die Hebelwirkung für den Handel mit unbefristeten Verträgen nutzen, was es ihnen ermöglicht, eine größere Position mit einem geringeren Kapitalbetrag zu kontrollieren. Es ist jedoch wichtig zu beachten, dass die Hebelwirkung auch sowohl Gewinne als auch Verluste steigert.
• Marge: Händler müssen eine Mindestmarge einhalten, um potenzielle Verluste abzudecken. Eine unzureichende Marge kann zur Liquidation führen.
• Markpreis und Abrechnung: Unbefristete Verträge werden anhand des Markpreises abgerechnet, der als Referenzpreis für die Gewinn-/Verlustermittlung dient. Im Gegensatz zu Terminkontrakten ermöglichen unbefristete Kontrakte eine kontinuierliche Abwicklung ohne vordefinierte Ablaufdaten.