Wie berechnet man die richtige Positionsgröße für einen Krypto-Futures-Handel?

Risiko pro Trade verstehen

1. Händler müssen den maximalen Kapitalbetrag definieren, den sie bei einem einzelnen Futures-Handel zu verlieren bereit sind, typischerweise ausgedrückt als Prozentsatz des gesamten Kontokapitals.

2. Unter disziplinierten Händlern ist es üblich, zwischen 0,5 % und 2 % pro Trade zu riskieren, abhängig von der Volatilitätstoleranz und der Aggressivität der Strategie.

3. Dieser Risikobetrag wird zum Zähler in der Positionsgrößenformel und verankert direkt die Exposition gegenüber realen Dollarfolgen.

4. Bei einem Konto von 10.000 $ und einer Risikoregel von 1 % beträgt die absolute Verlustgrenze beispielsweise 100 $ .

5. Das Überschreiten dieses Schwellenwerts führt zu einem kontinuierlichen Kapitalabbau schneller, als es durch die Aufzinsung wiederhergestellt werden kann, insbesondere während der auf Kryptomärkten üblichen Drawdown-Phasen.

Bestimmen der Stop-Loss-Distanz

1. Die Stop-Loss-Distanz wird in Ticks oder Preiseinheiten vom Einstiegspunkt bis zum vordefinierten Ausstiegspunkt gemessen, basierend auf technischer Struktur oder Volatilitätskennzahlen wie ATR.

2. Bei Bitcoin unbefristeten Verträgen entspricht ein 200-Punkte-Stopp bei einem Einstieg von 60.000 $ einer Bewegung um 200 $ – die Auswirkung auf den Dollar hängt jedoch von der Vertragsgröße und der Hebelwirkung ab.

3. Händler beurteilen die Stop-Platzierung oft falsch, indem sie Liquiditätscluster ignorieren oder willkürliche Pip-Werte anstelle objektiver Marktdaten verwenden.

4. Bei Binance-Futures stellt jeder BTC/USDT-Kontrakt einen Wert von 1 USD pro 1 USDT-Bewegung dar, sodass ein 300-Punkte-Stopp ohne Berücksichtigung der Hebelwirkung 300 USD pro Kontrakt entspricht.

5. Breitere Stopps erfordern kleinere Positionsgrößen, um das Risiko eines festen Dollars aufrechtzuerhalten. Strengere Stopps ermöglichen ein größeres fiktives Engagement bei identischen Risikoparametern.

Buchhaltung für Vertragsspezifikationen

1. Jede Börse definiert Tick-Größe, Vertragsmultiplikator und Margin-Anforderungen unterschiedlich – BitMEX verwendet XBT-Verträge, während Bybit Inverse Perpetuals mit BTC-Abwicklung verwendet.

2. Auf OKX hat ein vierteljährlicher BTCUSD-Kontrakt einen Nennwert von 100 US-Dollar pro Kontrakt, was bedeutet, dass eine Bewegung von 1 US-Dollar einem Gewinn oder Verlust von 100 US-Dollar vor Hebelanpassungen entspricht.

3. Die Hebelwirkung ändert nichts an der zugrunde liegenden Risikoberechnung – sie wirkt sich nur auf die Margin-Nutzung und die Liquidationsschwellen aus.

4. Eine 10-fach gehebelte Position erleidet immer noch den gleichen Dollarverlust wie eine nicht gehebelte Position, wenn sich der Preis identisch gegen den Handel bewegt.

5. Eine Fehlinterpretation der Vertragsspezifikationen führt zu einer Überbelichtung: Die Verwechslung eines inversen 0,01-BTC-Vertrags mit einem linearen kann zu unerwarteten Finanzierungszinsverbindlichkeiten oder Delta-Diskrepanzen führen.

Anwenden der Positionsgrößenformel

1. Die Kerngleichung lautet: Positionsgröße (in Kontrakten) = Risikobetrag / (Stop-Distanz × Vertragsmultiplikator).

2. Verwendung des früheren 100-Dollar-Risikos und 200-Dollar-Stopps bei Binance BTC/USDT mit einem 1-Dollar-Multiplikator: 100 / 200 = 0,5 Kontrakte.

3. Wenn Sie ETH/USDT mit einem Risiko von 10 $, einem Stop von 30 $ und einem Multiplikator von 0,01 $ handeln: 10 / (30 × 0,01) = 33,33 Kontrakte – abgerundet, um eine Überbindung zu vermeiden.

4. Bruchteilskontrakte sind auf den meisten Plattformen zulässig, aber bei extremer Orderbuchtiefe nimmt die Slippage zu, insbesondere bei Flash-Crashs.

5. Neuberechnungen in Echtzeit sind erforderlich, wenn die Volatilität ansteigt – ein VIX-ähnlicher BTC Fear & Greed Index über 85 deutet oft auf strengere Stopps und reduzierte Positionsgewichte hin.

Häufig gestellte Fragen

F: Ändert sich die Positionsgröße, wenn ich Cross-Margin anstelle von isoliertem Margin verwende? A: Nein. Der Margin-Modus wirkt sich auf die Liquidationsmechanismen und das verfügbare Guthaben aus, aber das Dollarrisiko pro Trade wird weiterhin durch die Stop-Distanz und die Vertragsspezifikationen bestimmt – nicht durch den Margin-Typ.

F: Kann ich dieselbe Positionsgröße auf verschiedene Kryptowährungen anwenden? A: Nicht sicher. ETH weist eine höhere durchschnittliche wahre Reichweite auf als BTC; SOL schwankt täglich oft 3–5x mehr. Jeder Vermögenswert erfordert unabhängige Stopp- und Multiplikatoreingaben.

F: Was passiert, wenn mein Stop-Loss ausgelöst wird, der Ausführungspreis jedoch erheblich abweicht? A: Slippage erweitert den tatsächlichen Verlust über das geplante Risiko hinaus. Die Verwendung von Stop-Market-Orders während Zeiten mit geringer Liquidität kann zu zwei- bis viermal größeren Ausführungen als beabsichtigt führen – insbesondere bei Lücken am Wochenende oder Börsenausfällen.

F: Wird die Positionsgröße durch die Richtung der Finanzierungsrate beeinflusst? A: Die Finanzierungsraten beeinflussen im Laufe der Zeit den Netto-Gewinn- und Verlustbetrag (PnL), ändern jedoch nicht die anfängliche Berechnung der Positionsgröße. Eine anhaltende negative Finanzierung in Long-Positionen führt jedoch zu einem kumulativen Widerstand, der in der erwarteten Haltedauer eingepreist werden muss.