Was ist Yield Farming in der Kryptowährung?

Yield Farming im Kryptoraum verstehen

1. Yield Farming, auch bekannt als Liquidity Mining, ist eine Methode, mit der Anleger mithilfe dezentraler Finanzprotokolle (DeFi) Erträge aus ihren Kryptowährungsbeständen erzielen. Anstatt digitale Vermögenswerte in Wallets ungenutzt zu lassen, verleihen oder setzen Benutzer sie auf DeFi-Plattformen, um Belohnungen zu verdienen. Diese Belohnungen werden in der Regel in Form zusätzlicher Token ausgezahlt, häufig eine Mischung aus dem nativen Token der Plattform und anderen Kryptowährungen.

2. Der Mechanismus funktioniert über intelligente Verträge, die Kreditvergabe-, Kreditaufnahme- und Absteckprozesse automatisieren. Benutzer stellen ihre Krypto-Assets in Liquiditätspools bereit, die dann von anderen für Aktivitäten wie Handel oder die Aufnahme von Krediten verwendet werden. Im Gegenzug erhalten die Anbieter Zinsen oder Gebühren aus diesen Transaktionen. Die Flexibilität und Transparenz Blockchain-basierter Systeme machen diesen Prozess weltweit und ohne Zwischenhändler zugänglich.

3. Einer der Hauptvorteile der Ertragslandwirtschaft ist das Potenzial für hohe jährliche prozentuale Erträge (APYs). Einige Protokolle bieten zwei- oder sogar dreistellige Renditen, insbesondere in den ersten Startphasen, wenn Projekte Anreize für eine frühzeitige Teilnahme bieten. Solche hohen Renditen sind jedoch oft mit erheblichen Risiken verbunden, darunter vorübergehende Verluste, Schwachstellen bei Smart Contracts und Marktvolatilität.

4. Yield Farming erlangte im Jahr 2020 mit dem Aufkommen von Plattformen wie Compound und Yearn.Finance große Aufmerksamkeit. Diese Plattformen führten Governance-Token ein, die an Benutzer verteilt wurden, die Liquidität bereitstellten, und schufen so ein Wettbewerbsumfeld, in dem Benutzer Token über mehrere Protokolle hinweg „farmten“, um ihre Gewinne zu maximieren. Dies führte zu einer Explosion des Total Value Locked (TVL) in allen DeFi-Ökosystemen.

Wie Liquiditätsanbieter Renditen erzielen

1. Liquiditätsanbieter hinterlegen Tokenpaare bei dezentralen Börsen (DEXs) wie Uniswap oder SushiSwap. Beispielsweise könnte jemand gleiche Beträge von ETH und USDC in einen Handelspool einzahlen. Ihr Beitrag ermöglicht es Händlern, nahtlos zwischen diesen Vermögenswerten zu wechseln, und im Gegenzug erhalten sie einen Teil der Handelsgebühren – normalerweise 0,3 % pro Handel – proportional zu ihrem Anteil am Pool.

2. Zusätzliche Anreize entstehen durch vom Protokoll verteilte Belohnungstoken. Diese Token können einen spekulativen Wert haben und können verkauft oder an anderer Stelle reinvestiert werden. Einige Plattformen implementieren gestaffelte Belohnungssysteme basierend auf der Menge oder Dauer der bereitgestellten Liquidität und fördern so längerfristige Verpflichtungen.

3. Automatisierte Strategien, sogenannte Renditeaggregatoren, optimieren die Rendite, indem sie Gelder über verschiedene Protokolle hinweg verschieben, um die besten Zinssätze zu erzielen. Plattformen wie Beefy Finance oder Yearn summieren die Erträge automatisch und reinvestieren die Prämien, um den Gesamtertrag zu steigern, ohne dass der Benutzer manuell eingreifen muss.

4. Bestimmte Farmen verlangen von Benutzern, dass sie von DEXs erhaltene LP-Token (Liquiditätsanbieter) in sekundäre Farmen einsetzen, um zusätzliche Belohnungen zu erhalten. Dieser als „Double-Dipping“ bezeichnete Prozess erhöht die Komplexität, kann aber bei richtiger Handhabung die Rendite erheblich steigern.

Risiken im Zusammenhang mit der Ertragslandwirtschaft

1. Ein vorübergehender Verlust tritt auf, wenn sich das Preisverhältnis der hinterlegten Token im Vergleich zum Zeitpunkt ihrer Hinzufügung zum Pool erheblich ändert. Wenn ein Vermögenswert stark an Wert gewinnt oder an Wert verliert, kann der Wert des Anteils des Liquiditätsanbieters geringer sein, als wenn dieser die Token einfach außerhalb des Pools gehalten hätte.

2. Das Risiko intelligenter Verträge bleibt ein großes Problem. Viele DeFi-Protokolle basieren auf ungetestetem Code und Schwachstellen können zu Exploits oder zum vollständigen Verlust von Geldern führen. Aufsehenerregende Hackerangriffe auf Plattformen wie Poly Network und Cream Finance haben zu Verlusten in Höhe von Hunderten Millionen geführt.

3. Regulatorische Unsicherheit fügt eine weitere Ebene der Gefährdung hinzu. Regierungen entwickeln noch immer Rahmenwerke für DeFi, und zukünftige Vorschriften könnten den Zugang einschränken, Steuern erheben oder bestimmte Token als Wertpapiere einstufen, was sich auf ihre Nutzbarkeit und ihren Wert auswirken könnte.

4. Die Marktvolatilität wirkt sich sowohl auf die zugrunde liegenden Vermögenswerte als auch auf die Belohnungstoken aus. Ein plötzlicher Preisverfall eines Belohnungstokens kann die Gewinne schnell zunichte machen, insbesondere wenn Landwirte stark auf neu ausgegebene Token angewiesen sind und die langfristige Nachfrage ungewiss ist.

Häufig gestellte Fragen

Was sind Liquiditätspools? Liquiditätspools sind Sammlungen von Token, die in einem Smart Contract eingeschlossen sind und den Handel, die Kreditvergabe oder die Kreditaufnahme auf DeFi-Plattformen ermöglichen. Sie ermöglichen ein automatisiertes Market-Making, indem sie die Notwendigkeit traditioneller Orderbücher überflüssig machen.

Können Anfänger am Yield Farming teilnehmen? Ja, Anfänger können teilnehmen, sie sollten jedoch mit etablierten Plattformen und kleinen Beträgen beginnen. Bevor Sie größere Investitionen tätigen, ist es wichtig, die Wallet-Verwaltung, die Gasgebühren und die Mechanismen des Einsatzes zu verstehen.

Werden Erträge aus der Ertragslandwirtschaft besteuert? In vielen Ländern gelten Erträge aus der Ertragslandwirtschaft zum Zeitpunkt des Erhalts als steuerpflichtiges Einkommen. Kapitalertragssteuern können auch anfallen, wenn Belohnungen oder zugrunde liegende Vermögenswerte mit Gewinn verkauft werden.

Was ist APY in der Ertragslandwirtschaft? APY steht für „Annual Percentage Yield“ (Annual Percentage Yield) und stellt die Gesamtrendite einer Investition über ein Jahr dar, einschließlich Aufzinsungseffekten. Bei der Ertragslandwirtschaft spiegelt der APY sowohl die Handelsgebühren als auch die durch das Protokoll angebotenen Token-Anreize wider.