Was ist ein Stablecoin? Wie hält es die Preisverankerung?

Stablecoins minimieren die Krypto -Volatilität, indem sie sich auf stabile Vermögenswerte wie Fiat oder Gold anbinden und eine zuverlässige Wertspeicherung und Transaktionsoption in der digitalen Wirtschaft anbieten.

Apr 04, 2025 at 09:49 am

Ein Stablecoin ist eine Art Kryptowährung, die die Volatilität minimiert, die typischerweise mit anderen Kryptowährungen wie Bitcoin und Ethereum verbunden ist. Das Hauptziel eines Stablecoin ist es, einen stabilen Wert aufrechtzuerhalten, indem er ihn in ein stabileres Vermögenswert wie eine Fiat -Währung (wie der US -Dollar) oder eine Ware (wie Gold) festhält. Diese Stabilität macht Stablecoins zu einer attraktiven Option für Benutzer, die im Kryptowährungs -Ökosystem Wert abwickeln oder speichern möchten, ohne den wilden Preisschwankungen anderer digitaler Vermögenswerte ausgesetzt zu werden.

Arten von Stablecoins

Es gibt verschiedene Arten von Stablecoins, die jeweils eine eigene Methode zur Aufrechterhaltung der Preisstabilität haben. Die Hauptkategorien umfassen:

• Fiat-collateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden durch Reserven der Fiat-Währung auf Bankkonten gesichert. Zum Beispiel werden Tether (USDT) und USD Münze (USDC) an den US -Dollar festgehalten und ihren Wert aufrechterhalten, indem sie einen gleichwertigen Betrag von US -Dollar in Reserve halten.

• Krypto-kollateralisierte Stablecoins : Diese Stablecoins werden von anderen Kryptowährungen unterstützt. Ein Beispiel ist Dai (DAI) , das in den US -Dollar gefangen wird, aber von Ethereum und anderen Kryptowährungen unterstützt wird, die in intelligenten Verträgen gehalten werden.

• Algorithmische Stablecoins : Diese Stablecoins verwenden Algorithmen, um das Angebot des Tokens als Reaktion auf Änderungen der Nachfrage zu kontrollieren und einen stabilen Preis aufrechtzuerhalten. Ampleforth (AMPL) ist ein Beispiel für einen algorithmischen Stablecoin.

• Waren-kollateralisierte Stablecoins : Diese werden durch physische Waren wie Gold oder Silber unterstützt. Pax Gold (Paxg) ist ein Beispiel, bei dem jedes Token eine Unze Gold darstellt.

Wie fiat-kollateralisierte Stablecoins die Preisverankerung beibehalten

Fiat-collateralisierte Stablecoins behalten ihren Preis durch einen einfachen Mechanismus. Für jeden Umlaufstablecoin gibt es eine gleichwertige Menge an Fiat -Währung in der Reserve. So funktioniert es:

• Ausgabe : Wenn ein Benutzer ein fiat-kollateralisiertes Stablecoin erwerben möchte, zahlen er den entsprechenden Betrag der Fiat-Währung in die Reserve des Emittenten. Im Gegenzug erhalten sie den Stablecoin.

• Erlösung : Wenn ein Benutzer seine Stablecoins wieder in die Fiat -Währung umwandeln möchte, können er seine Stablecoins für die entsprechende Menge an Fiat in Reserve einlösen.

• Audits und Transparenz : Um das Vertrauen zu gewährleisten und den PEG zu pflegen, werden Emittenten von fiat-collateralisierten Stablecoins häufig regelmäßig geprüft, um zu überprüfen, ob ihre Reserven mit der Anzahl der im Umlauf befindlichen Stablecoins übereinstimmen. Transparenzberichte und Bescheinigungen von Auditoren von Drittanbietern sind entscheidend für die Aufrechterhaltung des Benutzervertrauens.

Wie krypto-kollateralisierte Stablecoins die Preisverankerung beibehalten

Krypto-kollateralisierte Stablecoins verwenden einen komplexeren Mechanismus, um ihre Preisverankerung aufrechtzuerhalten. So funktioniert es:

• Overcollateralisierung : Um die Volatilität der Backing -Kryptowährung zu berücksichtigen, verlangen diese Stablecoins, dass Benutzer mehr Wert in der Kryptowährung als den Wert der Stablecoins einlegen, die sie mündern möchten. Zum Beispiel muss ein Benutzer für Dai im Wert von 100 US -Dollar im Wert von 150 US -Dollar Ethereum zurücklegen.

• Smart Contracts : Der Prozess des Machens und der Einlösen von Stablecoins mit krypto-kollateralisiertem Stabel wird durch intelligente Verträge auf der Blockchain verwaltet. Diese Verträge passen automatisch das Sicherheitsverhältnis an und verwalten die Liquidation von Kollateral, wenn der Wert der Sicherungskryptowährung erheblich sinkt.

• Stabilitätsmechanismen : Einige krypto-kollateralisierte Stablecoins wie DAI verwenden zusätzliche Stabilitätsmechanismen wie Stabilitätsgebühren (Zinssätze) und Stabilitätspools, um den PEG aufrechtzuerhalten. Diese Mechanismen tragen dazu bei, die Benutzer dazu zu bringen, den Wert des Stablecoin stabil zu halten.

Wie algorithmische Stablecoins die Preisverankerung beibehalten

Algorithmische Stablecoins beruhen auf ausgefeilte Algorithmen, um ihre Preisverankerung aufrechtzuerhalten. So funktionieren sie:

• Angebotsanpassung : Der Algorithmus passt das Angebot des Stablecoin als Reaktion auf Änderungen der Nachfrage an. Wenn der Preis der Stablecoin über dem Stift steigt, erhöht der Algorithmus das Angebot, um den Preis zurück zu bringen. Wenn der Preis unter dem Stift fällt, verringert der Algorithmus das Angebot, den Preis zu erhöhen.

• Rebasing : Einige algorithmische Stablecoins wie Ampleforth verwenden einen Prozess namens Rebasing. Dies beinhaltet regelmäßig die Anzahl der Token, die jeder Inhaber besitzt, um den Wert des Stablecoin beizubehalten. Wenn der Preis über dem Stift liegt, wird die Anzahl der Token reduziert; Wenn es unter dem Stift liegt, wird die Anzahl der Token erhöht.

• Anreizmechanismen : Um Benutzer zur Teilnahme am Stabilitätsmechanismus zu ermutigen, umfassen algorithmische Stablecoins häufig Incentive -Mechanismen wie Belohnungen für das Halten oder Handeln der Stablecoin.

Wie von der Rohstoff-kollateralisierte Stablecoins die Preisverankerung beibehält

Waren-kollateralisierte Stablecoins behalten ihren Preis verankert, indem sie durch physische Waren unterstützt werden. So funktioniert es:

• Backing : Jedes Token repräsentiert eine bestimmte Menge der Waren, wie z. B. eine Unze Gold für Pax Gold. Der Emittent hält die physische Ware im sicheren Speicher.

• Erlösung : Benutzer können ihre Token jederzeit für die zugrunde liegende Ware einlösen. Dieser direkte Zusammenhang mit dem Wert der Ware hilft, den Stablecoin -PEG aufrechtzuerhalten.

• Audits und Transparenz : Ähnlich wie bei fiat-kollateralisierte Stablecoins verlangen die kollateralisierten Stabelcoins regelmäßig Audits, um sicherzustellen, dass der Emittent den anspruchsvollen Betrag des Rohstoffs hält. Transparenzberichte und Bescheinigungen von Drittanbietern sind für die Aufrechterhaltung des Vertrauens von wesentlicher Bedeutung.

Herausforderungen und Risiken von Stablecoins

Während Stablecoins das Versprechen der Stabilität innerhalb des Kryptowährungs -Ökosystems anbieten, sind sie nicht ohne Herausforderungen und Risiken. Einige der wichtigsten Probleme umfassen:

• Gegenparteirisiko : Für fiat-kollateralisierte und von der Rohstoff-kollateralisierte Stablecoins besteht das Risiko, dass der Emittent die behaupteten Reserven möglicherweise nicht innehat. Dieses Risiko kann zu einem Vertrauensverlust und zu einem potenziellen Zusammenbruch des Werts von Stablecoin führen.

• Regulatorisches Risiko : Stablecoins unterliegen der regulatorischen Prüfung, und Änderungen der Vorschriften können sich auf ihren Betrieb und ihre Akzeptanz auswirken. Beispielsweise haben regulatorische Maßnahmen gegen Tether Marktunsicherheit verursacht.

• Intelligentes Vertragsrisiko : Krypto-kollateralisierte Stablecoins stützt sich auf intelligente Verträge, die für Fehler und Hacks anfällig sein können. Ein Misserfolg des intelligenten Vertrags kann zum Verlust der Sicherheiten und der Destabilisierung des Stablecoin führen.

• Algorithmisches Risiko : Algorithmische Stablecoins hängen stark von der Wirksamkeit ihrer Algorithmen ab. Wenn der Algorithmus die Versorgung nicht richtig einstellt, kann der Stablecoin seinen Stift verlieren und flüchtig werden.

Häufig gestellte Fragen

F: Können Stablecoins für alltägliche Transaktionen verwendet werden?

A: Ja, Stablecoins können für alltägliche Transaktionen verwendet werden, insbesondere in Regionen, in denen traditionelle Bankdienste begrenzt sind. Sie bieten einen stabilen Wert für Transaktionen und machen sie für Zahlungen, Überweisungen und andere finanzielle Aktivitäten geeignet.

F: Werden Stablecoins als gesetzliches Angebot angesehen?

A: Stablecoins gelten in den meisten Gerichtsbarkeiten nicht als gesetzliches Angebot. Sie sind eine Form der Kryptowährung und unterliegen den Vorschriften für digitale Vermögenswerte. Einige Länder untersuchen jedoch die Verwendung von Stablecoins im Rahmen ihrer Initiativen für digitale Währungen.

F: Wie wirken sich Stablecoins auf den breiteren Markt für Kryptowährungen aus?

A: Stablecoins spielen eine entscheidende Rolle auf dem breiteren Kryptowährungsmarkt durch Liquidität und Stabilität. Sie werden oft in Zeiten mit hoher Volatilität als sicherer Hafen eingesetzt und dienen als Brücke zwischen traditionellen Finanzen und dem Ökosystem der Kryptowährung.

F: Können Stablecoins für die Kreditvergabe und Kreditaufnahme verwendet werden?

A: Ja, Stablecoins werden üblicherweise in Dezentralisierung Finance (DEFI) -Plattformen zur Kreditvergabe und Kreditaufnahme verwendet. Benutzer können Stablecoins als Sicherheiten einlegen, um andere Kryptowährungen auszuleihen oder ihre Stablecoins zu verleihen, um Zinsen zu verdienen.