Was ist impermanenten Verlust? Wie vermeiden Sie es?

Impermanenter Verlust (IL) bei Defi tritt auf, wenn sich das Preisverhältnis von Vermögenswerten in einem Liquiditätspool ändert und die potenziellen Gewinne im Vergleich zum Halten verringert. Die Minderung von IL beinhaltet die Auswahl weniger volatiler Paare, der Überwachung der Marktbedingungen und der Einsatz von Absicherungsstrategien. Eine vollständige Vermeidung ist jedoch unmöglich.

Mar 01, 2025 at 01:01 pm

Schlüsselpunkte:

• Impermanenter Verlust (IL) ist die Differenz zwischen der direkten Haltung von Krypto -Vermögenswerten und der Bereitstellung von Liquidität in einem dezentralen Austausch (DEX).
• IL ergibt sich aus schwankenden Preisverhältnissen zwischen den Vermögenspaaren in einem Liquiditätspool.
• Zu den Strategien zur Minderung von IL gehören die Auswahl weniger volatiler Vermögenspaare, die Anpassung Ihrer Liquiditätsbestimmung anhand der Marktbedingungen und die Verwendung von Absicherungsstrategien.
• Das Verständnis der Risiken und der Mechanik von IL ist vor der Teilnahme an der Liquiditätsbestimmung von entscheidender Bedeutung.

Was ist impermanenten Verlust?

Impermanent Loss (IL) ist ein einzigartiges Risiko, der mit der Bereitstellung von Liquidität für dezentrale Börsen (DEXs) verbunden ist. Im Gegensatz zu herkömmlichen Börsen verlassen sich DEXS häufig auf automatisierte Markthersteller (AMMs), die Liquiditätspools verwenden. Diese Pools enthalten Paare von Kryptowährungen, und Liquiditätsanbieter (LPS) können Vermögenswerte in diese Pools einzahlt, um Handelsgebühren zu erhalten. Der Kern von IL liegt in den Preisschwankungen des Vermögenspaars im Pool. Wenn sich das Preisverhältnis Ihres hinterlegten Vermögens erheblich von der Zeit ändert, als Sie ursprünglich Liquidität geliefert haben, können Sie beim Rückzug einen unbeständigen Verlust erleben. Dies ist kein dauerhafter Verlust, bis Sie Ihr Vermögen zurückziehen, und die verdienten Handelsgebühren können die IL möglicherweise ausgleichen.

Wie tritt impermanenten Verlust auf?

Stellen Sie sich vor, Sie bieten einem Pool Liquidität mit einem gleichen Wert von Token A und Token B. Die Preisverhältnis zum Zeitpunkt der Einzahlung beträgt 1: 1. Der Preis für Token A doppelt, während der Preis für Token B unverändert bleibt. Um das 50/50 -Verhältnis im Pool (wie von den meisten AMMs vorgeschrieben) aufrechtzuerhalten, passt das Protokoll automatisch den Restbetrag an und verkauft einen Teil Ihres Tokens A, um mehr Token B zu kaufen. Wenn Sie sich zurückziehen, haben Sie weniger Token A und mehr von Token B als Sie ursprünglich eingezahlt sind, was zu einem potenziellen Verlust im Vergleich zu beiden Vermögenswerten führt. Die Größe dieses Verlustes hängt vollständig von den Preisbewegungen ab.

Wie vermeiden oder minimieren Sie impermanenten Verlust?

Es gibt keine narrensichere Methode, um IL vollständig zu vermeiden, da sie der Art der Liquiditätsbestimmung in AMMS inhärent ist. Mehrere Strategien können jedoch dazu beitragen, dies zu minimieren:

• Wählen Sie weniger volatile Asset -Paare: Die Bereitstellung von Liquidität für Pools mit Vermögenswerten, die relativ stabile Preisbewegungen aufweisen, verringert die Wahrscheinlichkeit von signifikanten Änderungen des Preisverhältnisses. Paare mit korrelierten Vermögenswerten neigen auch dazu, weniger IL zu erleben.
• Überwachen und passen Sie Ihre Position an: Verfolgen Sie aktiv die Preisbewegungen Ihres Asset -Paares. Wenn Sie eine erhebliche Preisunterscheidung erwarten, sollten Sie Ihre Liquidität zurückziehen, bevor der Verlust erheblich wird. Dies erfordert eine konstante Marktüberwachung und zeitnahe Maßnahmen.
• Nutzung von Absicherungsstrategien: Fortgeschrittene Techniken wie die Verwendung von Optionen oder Futures -Verträge können dazu beitragen, potenzielle Verluste durch Preisschwankungen auszugleichen. Dies beinhaltet komplexe Strategien und das Verständnis von Derivatemärkten. Es wird im Allgemeinen nur für erfahrene Händler empfohlen.
• Konzentration auf Handelsgebühren: Die aus der Bereitstellung von Liquidität erbrachten Handelsgebühren können manchmal die IL ausgleichen, insbesondere in hochaktiven Pools. Dies ist jedoch nicht garantiert und hängt vom Handelsvolumen des Pools ab.
• Langfristige Perspektive: Wenn Sie an das langfristige Wachstum beider Vermögenswerte in dem Paar glauben, ist der potenzielle IL möglicherweise weniger besorgniserregend, insbesondere wenn die im Laufe der Zeit verdienten Handelsgebühren erheblich genug sind, um dies auszugleichen.

Verständnis der Mechanik der impermanenten Verlustberechnungen

Die Berechnung der genauen Menge an IL ist komplex und hängt von der spezifischen verwendeten AMM und den Preisbewegungen des Vermögens ab. Viele Online -Taschenrechner stehen zur Verfügung, um IL basierend auf verschiedenen Szenarien zu simulieren. Diese Taschenrechner verlangen, dass Sie die anfängliche Investition, die anfänglichen und endgültigen Preise jedes Vermögenswerts und die spezifischen verwendeten AMM eingeben.

Unpermanenter Verlust im Vergleich zu dauerhaftem Verlust

Es ist entscheidend, zwischen impermanentem und dauerhaftem Verlust zu unterscheiden. Impermanenter Verlust wird nur realisiert , wenn Sie Ihre Liquidität aus dem Pool zurückziehen. Bis dahin bleibt es nicht realisiert. Ein dauerhafter Verlust tritt auf, wenn der Wert Ihres Vermögens unter Ihre anfängliche Investition sinkt, auch wenn Sie keine Liquidität zur Verfügung gestellt haben. IL beeinflusst nur den potenziellen Gewinn im Vergleich zum Halten.

Häufige Fragen und Antworten:

F: Ist der unvollständige Verlust immer negativ?

A: Nein. Wenn der Preis für beide Vermögenswerte im Paar proportional zunimmt, können Sie auch nach Berücksichtigung von IL immer noch profitieren. Die verdienten Handelsgebühren können auch jeden potenziellen IL überwiegen.

F: Kann ich einen uneingeschränkten Verlust vollständig vermeiden?

A: Nein. Unvollständiger Verlust ist ein inhärentes Risiko, AMMs aufgrund von Preisschwankungen Liquidität zu verleihen. Sie können das Risiko jedoch durch verschiedene Strategien mildern.

F: Sind alle Liquiditätspools in Bezug auf IL gleichermaßen riskant?

A: Nein. Pools mit weniger volatilen Vermögenswerten haben im Allgemeinen ein niedrigeres IL -Risiko im Vergleich zu solchen mit stark flüchtigen Vermögenswerten. Die spezifische AMM -Mechanik spielen ebenfalls eine Rolle.

F: Was ist die beste Strategie, um IL zu minimieren?

A: Es gibt keine einzige "beste" Strategie. Der optimale Ansatz hängt von Ihrer Risikotoleranz, Ihrem Marktkenntnis und dem spezifischen Vermögenspaar ab. Eine Kombination von Strategien kann am effektivsten sein.

F: Wie berechnet ich meinen unvollständigen Verlust?

A: Sie können Online -Taschenrechner verwenden, die die anfänglichen und endgültigen Preise Ihres Vermögens, die anfängliche Investition und den AMM -Algorithmus berücksichtigen.

F: Sollte ich die Liquidität vermeiden, die aufgrund von IL insgesamt bereitgestellt wird?

A: Nicht unbedingt. Das Potenzial für den Verdienst von Handelsgebühren kann IL in vielen Fällen ausgleichen. Sie müssen jedoch die Risiken vor der Teilnahme vollständig verstehen.

F: Was sind die Vorteile der Bereitstellung von Liquidität trotz des IL -Risikos?

A: Der primäre Nutzen ist die Erhöhung der Handelsgebühren. Darüber hinaus bieten einige Plattformen Anreize für Liquiditätsanbieter und erhöhen die potenziellen Renditen weiter.