Bitcoin Bull-Bear Market Cycle Indicator Has Seen A Decline Recently

Based on on-chain data, the Head of Research at the analytics firm CryptoQuant has explained how Bitcoin has been looking less bullish recently.

Bitcoin has been rallying to new all-time highs (ATHs) in recent weeks, but on-chain data shows that the top coin is now looking less bullish.

As Bitcoin fiyatı yeni zirvelere ulaştıkça, analistler ve yatırımcılar bir sonraki boğa koşusunun zirvesinin nerede olabileceğini merak ediyorlar. Bazıları BTC'nin önümüzdeki birkaç ay içinde 100.000 dolara ulaşabileceğine inanırken, diğerleri varlığın 2022 yılına kadar 75.000 dolara ulaşabileceğini düşünüyor.

Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesi Son Zamanlarda Bir Düşüş Gördü

Analitik firması CryptoQuant'ın Araştırma Başkanı Julio Moreno, yeni bir gönderide X'te Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesindeki en son eğilimin nasıl göründüğünü paylaştı. Bu gösterge, analitik firması tarafından geliştirilen başka bir metriğe dayanmaktadır: Kâr ve Zarar Endeksi.

Kâr ve Zarar Endeksi, Bitcoin için, coinin fiyatının düşük mü yoksa yüksek mi değerli olduğunu belirleyebilecek bir değerleme göstergesidir. Bu metrik, değerini bulmak için kâr ve zararla ilgili üç popüler göstergenin verilerini birleştirir (MVRV Oranı, NUPL ve SOPR).

Tarihsel olarak, Kâr ve Zarar Endeksinin 365 günlük hareketli ortalamasıyla (MA) etkileşimleri, kripto para birimi için bir miktar önem taşımaktadır. Gösterge için bu çizginin üzerinden bir geçiş, bir boğa fazına geçişi işaret ederken, çizginin altına bir düşüş ise ayı geçişini göstermiştir.

Şimdi, buradaki gerçek ilgi metriği olan Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesinin yaptığı şey, Kâr ve Zarar Endeksini alıp bu önemli hareketli ortalamadan mesafesini ölçmektir.

Bu göstergenin değeri sıfırdan büyük olduğunda, P&L Göstergesi 365 günlük hareketli ortalamasının üzerinde olduğundan, BTC'nin bir boğa piyasasında olduğunu gösterir. Benzer şekilde, göstergenin negatif bir değer alması, aktif bir ayı piyasasını ifade eder.

Aşağıda, bu CryptoQuant göstergesinin son bir yıla ait grafiği yer almaktadır:

Yukarıdaki grafik, göstergenin ralli sırasında yüksek fırladığını ve yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştığını göstermektedir.

Genel olarak, metriğin değeri ne kadar yüksek olursa, varlığın o kadar fazla aşırı fiyatlı olduğu düşünülebilir. ATH kırılması sırasında gösterge, kripto para biriminin o zamanlar neden bir zirveye ulaştığını açıklayabilecek bir "aşırı ısınmış boğa" ile ilişkili seviyelere ulaştı.

Kripto para birimi konsolide olduğundan beri, göstergenin değeri soğudu. Hâlâ sıfır seviyesinin üzerinde ve bu da BTC'nin bir boğa piyasasında olduğunu gösteriyor, ancak coin daha az sıcak hale geldi. Moreno, "Bitcoin piyasası, Eylül 2023'ten bu yana en az boğacı görünüyor" diyor.

Eylül 2023'te varlık, düşük seviyelerde yanal hareket ediyordu ve bu konsolidasyon sonunda yeni boğa momentumuna yol açtı. Bu nedenle, göstergenin soğuması varlık için kötü olmayabilir.

Yine de göstergenin geri çekilmesini tamamlayıp tamamlamadığı veya negatif bölgeye geçip geçmeyeceği görülüyor. Böyle bir senaryoda piyasa ayıcı bir piyasaya doğru geçiş yapmış olacaktı.

BTC Fiyatı

Yazım sırasında Bitcoin, geçen haftaya göre %5'ten fazla düşüşle yaklaşık 61.600 dolardan işlem görüyordu.