比特币牛熊市场周期指标近期出现下降

根据链上数据，分析公司 CryptoQuant 的研究主管解释了比特币最近看起来不那么乐观的原因。

Bitcoin has been rallying to new all-time highs (ATHs) in recent weeks, but on-chain data shows that the top coin is now looking less bullish.

最近几周，比特币一直上涨至历史新高（ATH），但链上数据显示，顶级货币现在看起来不那么乐观了。

As Bitcoin fiyatı yeni zirvelere ulaştıkça, analistler ve yatırımcılar bir sonraki boğa koşusunun zirvesinin nerede olabileceğini merak ediyorlar. Bazıları BTC'nin önümüzdeki birkaç ay içinde 100.000 dolara ulaşabileceğine inanırken, diğerleri varlığın 2022 yılına kadar 75.000 dolara ulaşabileceğini düşünüyor.

随着比特币价格创下新高，分析师和投资者想知道下一次牛市的顶部可能在哪里。虽然有些人认为 BTC 在未来几个月内可能会达到 100,000 美元，但其他人则认为到 2022 年该资产可能会达到 75,000 美元。

Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesi Son Zamanlarda Bir Düşüş Gördü

比特币牛熊市场周期指标近期出现下降

Analitik firması CryptoQuant'ın Araştırma Başkanı Julio Moreno, yeni bir gönderide X'te Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesindeki en son eğilimin nasıl göründüğünü paylaştı. Bu gösterge, analitik firması tarafından geliştirilen başka bir metriğe dayanmaktadır: Kâr ve Zarar Endeksi.

在一篇新文章中，分析公司 CryptoQuant 研究主管 Julio Moreno 分享了 X 上比特币牛熊市场周期指标的最新趋势。该指标基于分析公司开发的另一个指标：损益指数。

Kâr ve Zarar Endeksi, Bitcoin için, coinin fiyatının düşük mü yoksa yüksek mi değerli olduğunu belirleyebilecek bir değerleme göstergesidir. Bu metrik, değerini bulmak için kâr ve zararla ilgili üç popüler göstergenin verilerini birleştirir (MVRV Oranı, NUPL ve SOPR).

损益指数是比特币的估值指标，可以确定比特币是否被低估或高估。该指标结合了三个流行的盈亏指标（MVRV 比率、NUPL 和 SOPR）的数据来找出其价值。

Tarihsel olarak, Kâr ve Zarar Endeksinin 365 günlük hareketli ortalamasıyla (MA) etkileşimleri, kripto para birimi için bir miktar önem taşımaktadır. Gösterge için bu çizginin üzerinden bir geçiş, bir boğa fazına geçişi işaret ederken, çizginin altına bir düşüş ise ayı geçişini göstermiştir.

从历史上看，损益指数与其 365 天移动平均线 (MA) 的相互作用对于加密货币具有一定的重要性。对于该指标而言，突破该线表明进入看涨阶段，而跌破该线则表明进入看跌阶段。

Şimdi, buradaki gerçek ilgi metriği olan Bitcoin Boğa-Ayı Piyasa Döngüsü Göstergesinin yaptığı şey, Kâr ve Zarar Endeksini alıp bu önemli hareketli ortalamadan mesafesini ölçmektir.

现在，这里真正感兴趣的指标是比特币牛熊市场周期指标，它的作用是采用损益指数并测量其与这一重要移动平均线的距离。

Bu göstergenin değeri sıfırdan büyük olduğunda, P&L Göstergesi 365 günlük hareketli ortalamasının üzerinde olduğundan, BTC'nin bir boğa piyasasında olduğunu gösterir. Benzer şekilde, göstergenin negatif bir değer alması, aktif bir ayı piyasasını ifade eder.

当该指标的值大于零时，表明BTC处于牛市，因为盈亏指标高于其365日移动平均线。同样，负值表示熊市活跃。

Aşağıda, bu CryptoQuant göstergesinin son bir yıla ait grafiği yer almaktadır:

下面是该 CryptoQuant 指标去年的图表：

Yukarıdaki grafik, göstergenin ralli sırasında yüksek fırladığını ve yeni bir tüm zamanların en yüksek seviyesine (ATH) ulaştığını göstermektedir.

上图显示，该指标在反弹期间跳高并达到新的历史高点（ATH）。

Genel olarak, metriğin değeri ne kadar yüksek olursa, varlığın o kadar fazla aşırı fiyatlı olduğu düşünülebilir. ATH kırılması sırasında gösterge, kripto para biriminin o zamanlar neden bir zirveye ulaştığını açıklayabilecek bir "aşırı ısınmış boğa" ile ilişkili seviyelere ulaştı.

一般来说，指标的值越高，资产就越可能被认为定价过高。在 ATH 突破期间，该指标达到了与“过热牛市”相关的水平，这可以解释为什么加密货币当时触及顶部。

Kripto para birimi konsolide olduğundan beri, göstergenin değeri soğudu. Hâlâ sıfır seviyesinin üzerinde ve bu da BTC'nin bir boğa piyasasında olduğunu gösteriyor, ancak coin daha az sıcak hale geldi. Moreno, "Bitcoin piyasası, Eylül 2023'ten bu yana en az boğacı görünüyor" diyor.

自加密货币整合以来，该指标的价值已经降温。仍处于零线上方，表明BTC处于牛市，但该币种的热度已有所下降。莫雷诺表示：“比特币市场看起来是自 2023 年 9 月以来最不乐观的。”

Eylül 2023'te varlık, düşük seviyelerde yanal hareket ediyordu ve bu konsolidasyon sonunda yeni boğa momentumuna yol açtı. Bu nedenle, göstergenin soğuması varlık için kötü olmayabilir.

2023 年 9 月，该资产在较低水平横盘整理，这种盘整最终带来了新的看涨势头。因此，该指标的降温可能对该资产不利。

Yine de göstergenin geri çekilmesini tamamlayıp tamamlamadığı veya negatif bölgeye geçip geçmeyeceği görülüyor. Böyle bir senaryoda piyasa ayıcı bir piyasaya doğru geçiş yapmış olacaktı.

尽管如此，该指标是否完成回调或进入负值区域仍有待观察。在这种情况下，市场将转向熊市。

BTC Fiyatı

比特币价格

Yazım sırasında Bitcoin, geçen haftaya göre %5'ten fazla düşüşle yaklaşık 61.600 dolardan işlem görüyordu.

截至撰写本文时，比特币交易价格约为 61,600 美元，较上周下跌超过 5%。