稳定币是一种建立在区块链上的数字资产，旨在将价格固定在指定价格（通常为 1 美元）。为了维持其作为支付方式的使用和合法性，他们必须有一些可以兑换/交换的法定现金、加密货币或链上代币的支持。这种支持称为抵押品。

“抵押稳定币”是一种完全或几乎完全由储备中持有的抵押品支持的稳定币。完全抵押的稳定币的著名例子包括 USDT、USDC 和 DAI。抵押品用于为代币持有者提供将代币兑换为美元或其他可在现实世界中使用的资产的机会。

这些稳定币的抵押品可以是现金、商业票据、债券购买等。抵押品本身通常可用于进一步的投资目的，以提高资本效率。将抵押品完全投入加密货币等链上资产而不是传统金融债券/票据的稳定币通常被称为“去中心化稳定币”。

有抵押稳定币的一个局限性是，它们需要大量资本来获得合法性和信任，并且它们保持稳定的能力取决于基础抵押品。这意味着许多有抵押的稳定币需要超额抵押，因此可以吸收价值波动。这与算法稳定币（即：FRAX、ESD 等）不同，算法稳定币使用智能合约通过购买、出售和/或销毁代币来响应供应和需求，以维持挂钩。

作者：Sam Kazemian， Frax首席执行官 

Sam Kazemian 是FRAX的创始人，FRAX 是一种部分由抵押品支持并在算法上稳定的分数算法稳定币，也是唯一自概念诞生以来一直保持锚定的分数稳定币。 FRAX 是开源且无需许可的，为去中心化金融的未来带来了真正无需信任、可扩展且稳定的资产。

作为区块链知识库 Everipedia 的联合创始人，Kazemian 带来了作为领先的区块链企业家和加密货币爱好者的丰富经验。 Kazemian 的加密之旅始于 2013 年在加州大学洛杉矶分校 (UCLA)，当时他开始在大学宿舍里挖掘加密货币，如今，他是加州大学洛杉矶分校 (UCLA) 的常客讲师，涵盖加密、计算机科学和创业精神。