ステーブルコインは、指定された価格（通常は 1 ドル）で価格ペッグを維持するように設計されたブロックチェーン上に構築されたデジタル資産です。支払い方法としての使用と正当性を維持するには、換金/交換できる法定通貨、暗号通貨、またはオンチェーン トークンによる裏付けが必要です。この裏付けを担保といいます。

「担保付きステーブルコイン」とは、準備金に保持されている担保によって完全またはほぼ完全に裏付けられたステーブルコインです。完全担保型ステーブルコインの注目すべき例には、USDT、USDC、DAI などがあります。担保は、トークンの所有者にトークンを米ドルまたは現実の世界で使用できるその他の資産と引き換える機会を提供するために使用されます。

これらのステーブルコインに保証される担保は、現金、コマーシャルペーパー、債券購入などさまざまです。担保自体は、多くの場合、資本効率を向上させるためのさらなる投資目的に使用できます。従来の金融債券/紙ではなく、暗号通貨などのオンチェーン資産に担保を完全にコミットするステーブルコインは、「分散型ステーブルコイン」と呼ばれることがよくあります。

担保付きステーブルコインの制限の 1 つは、正当性と信頼のために多額の資本が必要であり、安定性を維持できるかどうかは基礎となる担保に依存するという事実です。これは、担保付きステーブルコインの多くは、価値の変動を吸収できるように過剰担保を必要とすることを意味します。これは、ペッグを維持するためにトークンを購入、販売、またはバーンすることによって需要と供給に応答するスマート コントラクトを使用するアルゴリズム ステーブルコイン (FRAX、ESD など) とは異なります。

著者: Sam Kazemian、 Frax CEO  

Sam Kazemian は、担保によって部分的に裏付けられ、アルゴリズム的に安定化されたフラクショナル アルゴリズム ステーブルコインであるFRAXの創設者であり、その構想以来ペッグを維持している唯一のフラクショナル ステーブルコインです。 FRAX はオープンソースでパーミッションレスであり、真にトラストレスでスケーラブルで安定した資産を分散型金融の未来にもたらします。

Kazemian は、ブロックチェーンベースの知識ベース Everipedia の共同創設者として、主要なブロックチェーン起業家および暗号通貨愛好家として豊富な経験をもたらしています。カゼミアン氏の仮想通貨への取り組みは、2013 年に UCLA で始まり、大学の寮の部屋で仮想通貨のマイニングを始めました。現在は、UCLA で頻繁にゲスト講師を務め、仮想通貨、コンピューター サイエンス、起業家精神を扱っています。