如何在 Deribit 上交易期权？ （衍生品指南）

了解 Deribit 期权界面

1. 用户必须登录其 Deribit 账户并导航至交易仪表板顶部的“选项”选项卡。

2. 界面显示行权价格和到期日的矩阵，并为每种 BTC 或 ETH 标的资产单独列出看涨期权和看跌期权。

3. 每个期权行显示买入/卖出价差、最后交易价格、未平仓合约和 24 小时交易量——所有评估流动性和市场深度的关键指标。

4. 可用的订单类型包括市价、限价、止损市价和止损限价——可通过订单表单下拉菜单访问高级参数，例如仅发布和仅减少。

5. 图表面板支持多个时间范围和技术指标，允许交易者直接在价格行为上叠加隐含波动率表面或 Delta 中性对冲信号。

下达期权订单

1. 通过点击期权链中的相应行来选择所需的合约；这会自动将代码、执行价格和到期日期填充到订单输入框中。

2. 使用订单下方的方向按钮在买入看涨期权、买入看跌期权、卖出看涨期权或卖出看跌期权之间进行选择。

3. 输入合约数量（非名义价值），然后设定限价单价格或留空以市场执行。

4. 查看实时显示的保证金要求 — Deribit 根据根据当前波动率和现货价格校准的类似 SPAN 的风险算法来计算初始保证金和维持保证金。

5、点击“买入”或“卖出”提交；如果已成交，确认会立即出现在交易历史和头寸选项卡中。

管理未平仓头寸

1. 活跃头寸出现在头寸选项卡下，以 BTC 和美元形式显示 delta、gamma、vega、theta 和 PnL。

2. 交易者可以通过输入小于全部规模的数量并在操作菜单中选择“平仓”来平仓部分仓位。

3. 止损和止盈订单独立于原始入场订单，并通过“触发价格”字段以指数价格或标记价格作为参考进行链接。

4. 当融资利率发生变化或潜在波动性超出 Deribit 风险引擎中定义的预定义阈值时，保证金调整会自动发生。

5. 清算引擎每 200 毫秒监控整个投资组合的保证金利用率，仅当所有衍生品持有量的权益低于维持保证金时才会触发强制平仓。

使用高级工具

1.波动率表面工具将行权和到期期间的隐含波动率呈现为 3D 热图，每 30 秒更新一次。

2. Delta 对冲计算器计算所需的 BTC 或 ETH 现货敞口，以抵消跨式策略或蝶式策略等多分支策略的 gamma 和 delta 风险。

3. API用户可以通过public/get_book_summary_by_instrument端点访问实时期权Greeks，包括买价/卖价IV和理论价格偏差。

4.策略生成器允许拖放式构建复杂的点差，在提交前显示净溢价、最大利润/损失和盈亏平衡点。

5. 过期期权的历史结算数据可通过 Deribit 的存档 API 公开获取，从而可以根据最终指数值对波动率套利模型进行回溯测试。

常见问题解答

问：我可以在 Deribit 早期行使美式期权吗？答：不会。所有 Deribit 期权均为欧式期权，到期时仅使用 UTC 时间 08:00 的 Deribit BTC 指数或 ETH 指数值以现金结算。

问：如果我的期权到期处于价外状态，会发生什么情况？答：合同到期就毫无价值了。无需采取任何行动。已缴保费将被没收；不适用进一步的保证金义务。

问：持有期权头寸隔夜需要付费吗？答：Deribit 不收取期权隔夜融资费用。费用仅适用于订单下达和执行——接受者费用为 0.03%，挂单者回扣为 0.02%。

问：到期期权的结算价格是如何确定的？答：按照到期日 08:00 UTC 结束的 30 分钟窗口内每分钟从六家主要交易所采样的 BTC 或 ETH 现货价格的中位数计算。