期货交易中的社会化损失系统是什么？

加密期货交易中的社会化损失系统会从有利可图的交易者中的清算中分发出无法恢复的损失，以在动荡的市场条件下维持交换偿付能力。

2025/07/10 17:36

了解社会化损失系统的概念

在期货交易中，尤其是在加密货币衍生品平台中，社会化损失系统是交易所使用的风险管理机制，用于处理具有杠杆位置的交易者无法覆盖其损失的情况。当交易者的职位被清算并且其保证金余额不足覆盖所发生的损失时，交易所必须找到一种在整个平台上分配此赤字的方法。

社会化损失系统背后的核心思想是，这些不可收复的损失的负担是在平台上有利可图的交易员或流动性提供者中分担的。这样可以确保交换保持溶剂并保持市场完整性，即使发生大规模清算。

社会化损失系统如何工作

当交易员在期货合约中使用杠杆率并针对他们的市场移动时，他们的位置可能会自动关闭，这就是被称为清算。理想情况下，交易者的初始保证金应涵盖此类事件中的所有损失。但是，在高波动率或价格快速变动期间，损失可能超过保证金。

在这一点上，如果没有其他风险缓解工具（例如自动降低工具），则社交损失系统步骤。交易所可以计算总不足，并按比例地在损失发生时具有正权益的交易者中分配IT。通常，分布基于每个交易者的利润或权益的规模。

• 步骤1：确定由于不足的清算造成的总损失。
• 步骤2：确定受社会化过程约束的合格帐户。
• 步骤3：根据其利润或权益计算每个帐户必须吸收的损失百分比。
• 步骤4：从每个选定的帐户中扣除计算金额。

这种再分配有助于维持交流的财务状况，同时在极端情况下确保公平。

社会化损失和自动驱动系统之间的差异

区分社会化损失系统和自动驱动器（ADL）机制很重要，这些机制也用于加密期货交易。两者都有相似的目的，但运作方式不同。

在ADL中，该交易所强行关闭了有利可图商人担任的抵消职位的部分，而不是直接扣除资金。 ADL的交易者的选择通常基于其盈利能力和杠杆水平 - 交易者的盈利越高，杠杆率就越高，选择的可能性就越高。

相反，在社会化的损失系统中，资金直接从盈利交易者的帐户中扣除。这些扣除与封闭的特定职位无关，而与损失时交易者的总体权益或利润有关。

每种方法都有其优点和缺点，许多平台使用户可以根据市场条件选择自己喜欢哪种或使用它们。

社会化损失对交易者的影响

对于交易者来说，了解社会化损失系统的工作方式对于有效管理风险至关重要。尽管此类系统有助于防止交易平台上的系统性失败，但它们将额外的不确定性引入了交易者的潜在收益中。

具有可观利润的交易者可能会意外地看到其中一部分利润减少了，而无需采取任何直接行动。如果损失是由另一个交易员过度冒险造成的，这可能会特别令人沮丧。

减轻这种风险：

• 定期监视开放位置，尤其是在波动市场条件下。
• 保持足够的股权缓冲区，以避免社会化损失产生意外的影响。
• 在进行杠杆交易之前，请审查平台的风险共享政策。

一些交流提供了有关过去社会化事件的实时通知或历史数据，使交易者能够更好地评估此类事件的频率和幅度。

使用社会化损失机制的交流示例

几种主要的加密货币衍生品交换利用社会化的损失系统作为其风险控制框架的一部分。这些包括众所周知的平台，例如BYBIT ， BITMEX和OKX ，尽管它们之间的确切实现在它们之间有所不同。

例如，在BYBIT上，保险基金首先涵盖轻微损失。如果保险基金不足，则剩余的赤字将通过社会化损失涵盖。同样， Bitmex历史上同时使用了社会化的损失和ADL ，具体取决于清算和市场状况的性质。

这些交换通常发布详细的文档，以解释如何计算和分发损失。他们还提供透明度报告，显示过去涉及社交损失的事件，使交易者能够了解对其投资组合的影响。

关于社会化损失系统的常见问题

是什么触发了社会化的损失事件？

当清算职位的总损失超过可用的保险基金时，交易所本身无法吸收社会化损失事件。这通常发生在重大市场衰退或闪存崩溃中。

我可以在交易平台上选择退出社会化损失系统吗？

大多数平台不允许单个交易者选择退出社会化损失系统。它是一个内置功能，旨在确保平台稳定性。但是，某些交流可能使您可以在社交损失和自动损失机制之间进行选择。

有没有办法保护我的利润免于通过社会化损失重新分配？

虽然您无法完全消除曝光，但要保持较低的杠杆作用，快速关闭盈利职位，并且在多个交流中多样化可以减少您对社交损失事件的脆弱性。

社会化的损失应税活动吗？

税收处理因管辖范围而异。在大多数情况下，由于社会化损失而导致的帐户扣除被认为已实现损失，可能会影响您的整体税收责任。始终咨询熟悉您所在地区加密货币法规的税务专业人员。