如何使用期货合约对冲？

与加密期货的对冲市场波动

1.加密货币市场的交易者经常使用期货合约来保护其投资组合免受突然价格波动的侵害。通过与现货持有相比，通过在期货市场中处于相反的位置，投资者可以抵消潜在的损失。例如，持有大量Bitcoin的人可以短Bitcoin期货，以降低价格下跌，如果价格下跌。

2。在高度不确定性时期，例如监管公告或宏观经济转变，该策略尤其有效。当波动率峰值时，物理资产的价值可能会暴跌，但是短期期货职位的收益可以平衡这些损失。关键是将期货位置的大小和时机与基础风险保持一致。

3。杠杆作用在有效期货可以对冲风险中起着重要作用。大多数加密期货平台都提供高杠杆作用，使贸易商可以控制最少的资本。尽管这会放大潜在的利润，但如果市场反对对冲，它也会增加清算风险。

4。在使用永久期货进行对冲时，必须监视资金率。正筹资率意味着渴望的短裤，这可以随着时间的流逝而有益于短暂的树篱。但是，长时间的负资金可能会侵蚀回报，因此有必要定期评估成本效率。

5。跨不同交流和合同类型多样化增强了可靠性。某些平台可能会在急剧移动期间遇到延误或技术问题，因此在多个场所进行树篱确保执行稳定性。

选择合适的期货合约类型

1。并非所有的期货合约都在对冲策略中达到相同的目的。季度期货定居在固定的日期，是长期保护的理想选择。他们的定价通常反映出更广泛的市场期望，使其成为扩展对冲的稳定工具。

2。永久期货没有到期日期，并且经常标记为现货价格。这些更适合每天进行调整的动态对冲。他们的持续性质使交易者可以无限期地保持职位而不会滚过去。

3。以加密货币而不是菲亚特（Fiat）表示的逆期货引入了额外的复杂性。价格变化会影响资产价值和所使用的保证金，需要仔细计算以避免意外的保证金调用。

4.线性期货以USDT这样的稳定​​币定居下来，提供了更清晰的估值，并且更容易管理。它们消除了保证金帐户中的货币波动，从而简化了损益跟踪。

5。在集中式和分散的期货平台之间进行选择也会影响执行。集中式交流通常提供更深的流动性，而分散的协议通过链上定居提供了审查制度的抵抗和透明度。

计算树篱比和位置大小

1。准确的对冲需要确定正确的树篱比 - 与现场曝光相匹配所需的期货合约的比例。 1：1的比率意味着每美元的现货持有量被1美元的期货短期所抵消。

2。由于基础风险，可能需要进行调整，这是现货和期货价格之间的差异。如果期货价格以溢价（Contango）交易，则树篱在累积期间的表现可能不足，除非重新平衡。

3。基于波动率的模型可以完善对冲比率。历史波动率更高的资产可能需要更大的期货职位才能完全覆盖下行风险，尤其是在短时间内。

4.投资组合经理在与山寨币打交道时经常使用Beta调整后的对冲比率。由于较小的加密货币倾向于比Bitcoin更积极地移动，因此它们的树篱比根据相关性和相对波动率缩放。

5。定期重新校准至关重要。随着现货价格的变化，原始的树篱比率会漂移。自动警报或算法工具有助于保持期货位置和当前投资组合价值之间的一致性。

期货对冲的风险和局限性

1。清算风险是最紧迫的问题之一，尤其是在杠杆位置的情况下。现货市场上的急剧集会可以触发短期期货的保证金，从而迫使树篱过早关闭。

2。永久合同中的资金付款会随着时间的推移而积累，并可能成为盈利能力。扩展的熊市可能会使短职位盈利，但是高积极的融资率可以降低净收益。

3。特定于交换的风险包括停机时间，撤回限制或费用结构的突然变化。依靠一个平台来对冲将交易者暴露在运营漏洞中。

4。围绕衍生工具交易的监管审查因管辖区而异。一些国家对零售获得加密期货的限制限制了某些投资者的可用工具。

5。心理因素也起作用。在强劲的公牛跑期间保持损失的篱笆可能具有挑战性，导致一些交易者在最需要的情况下过早退出和没收保护。

常见问题

如果撞车事故中的交易所离线脱机，期货对冲会发生什么？如果集中式交流在极端市场压力中无法获得，则对冲将无法调整或关闭。这会产生滑倒风险和潜在的清算而无需追索权。使用多个交换或分散协议可以减少对单个故障点的依赖。

我可以使用Bitcoin期货对冲Altcoin位置？是的，但是它引入了基础风险。由于在市场周期期间，AltCoins通常表现不佳或表现不佳Bitcoin，因此相关性不完美。 Beta加权调整可以提高准确性，但仍保留剩余的暴露。

资金率是否使永久期货不适合长期对冲？未必。尽管资金成本积累，但它们反映了市场的情绪。在看跌环境中，短职位可接收付款，将树篱变成产生产量的工具。监视速率趋势有助于优化进入时间。

重大价格运输后，我应该多快地重新平衡对冲？重大行动后应立即进行重新平衡 - 通常以5％的价格以现货价格高出5％。延迟调整会导致暴露不匹配，增加了进一步波动性的脆弱性。