什么是自动减仓 (ADL)？如何查看您在队列中的位置？

了解加密货币衍生品中的自动减仓 (ADL)

1. 自动减仓，通常称为ADL，是某些提供永续期货合约的去中心化和中心化加密货币交易所使用的一种风险管理机制。当交易者的头寸因保证金不足而被清算时，交易所必须将该头寸平仓。在市场剧烈波动时，特别是在价格大幅下跌时，保险基金可能不足以弥补深度水下头寸的损失。这就是 ADL 发挥作用的地方。

2. ADL不是仅仅依赖平台的保险基金，而是通过平掉其他交易者的相反盈利头寸来自动抵消亏损头寸。本质上，该系统强制降低高利润交易对手的杠杆来吸收损失。这保证了交易系统的偿付能力，而无需外部注资。

3. 该流程针对的是市场对手方、未实现利润高、杠杆率高的交易者。例如，如果多头头寸在崩盘期间被清算，系统将寻找具有显着收益的空头头寸来进行去杠杆化。根据违约的严重程度，这些选定的交易者将部分或全部平仓。

4. ADL 被设计为仅在必要时激活——通常是在无法通过传统自动清算和保险资金处理清算的情况下。它是维护订单簿完整性并防止杠杆头寸出现系统性级联故障的最后手段协议。

ADL 如何对队列中的位置进行优先级排序

1. 交易所实施ADL排名系统，以确定首先挖掘哪些有利可图的头寸。该排名通常基于多种因素的组合，包括杠杆水平、利润率以及相对于当前市场价值的入场价格。

2. 杠杆率最高和未实现利润最大的交易者通常位于 ADL 队列的顶部。例如，以 50,000 美元开立的 BTC 空头头寸目前价值 30,000 美元，使用 50 倍杠杆，其排名将高于使用 10 倍杠杆的类似头寸。

3. 确切的公式因平台而异，但大多数使用“ADL 指数”或“排名分数”来量化活动期间某个职位被召唤的可能性。该分数会随着价格变化和利润率变化而动态更新。

4、部分交易所直接在交易界面显示该指数，让用户实时监控自己当前的仓位。尽管不同平台的标签约定有所不同，但数值较低通常表示成为目标的风险较高。

监控您在 ADL 系统中的位置

1. 大多数先进的衍生品平台在期货交易仪表板中提供了一个专门的部分，显示您的 ADL 排名。它可以显示为数值、进度条或分层分类，例如“低风险”、“中风险”或“高风险”。

2. 为了减少您在 ADL 队列中的位置，您可以降低杠杆、获取部分利润或通过仓位平均调整您的入场价格。减少曝光会降低您的盈利能力和在 ADL 活动期间被选中的可能性。

3. 某些平台会发布历史 ADL 事件，包括时间戳、受影响的货币对和平均触发阈值。查看这些数据有助于交易者了解 ADL 激活的频率和市场条件。

4. 某些交易所可以配置实时警报，当用户的 ADL 排名进入临界区时通知用户。这些通知有助于在任何强制去杠杆化发生之前提示采取先发制人的行动。

常见问题解答

什么触发自动减仓事件？当杠杆头寸被清算并且保险池中没有足够的资金来弥补损失时，特别是在标记价格与指数价格显着背离的价格快速波动期间，就会触发 ADL 事件。

我可以完全避免受到 ADL 的影响吗？虽然在大多数平台上不可能完全退出 ADL 系统，但您可以通过以较低杠杆进行交易、定期确保利润以及避免在波动时期持有利润极高的头寸来最大程度地降低风险。

ADL 会影响现货交易者吗？不会，ADL 仅影响持有杠杆衍生品头寸的用户，特别是期货和永续掉期合约。现货市场参与者不受此机制的影响。

ADL 有相关费用吗？没有直接费用。然而，当您的头寸被去杠杆化时，您将失去获得进一步收益的机会，因为您的部分或全部头寸已按市场价格提前平仓。