什么是 Bitcoin 减半？ （供给机制）

Bitcoin 减半基础知识

1. Bitcoin 减半是嵌入在 Bitcoin 协议中的预编程事件，每 210,000 个区块将给予矿工的区块奖励减少 50%。

2. 该机制由中本聪设计，旨在加强稀缺性并模仿黄金等有限实物商品的逐步提取。

3. Bitcoin 2009 年推出时的初始区块奖励是每个区块 50 BTC。

4.减半发生在2012年11月、2016年7月、2020年5月和2024年4月——每次都会减少进入流通的新铸造供应量。

5. 截至 2024 年减半，区块奖励为每个区块3.125 BTC 。

供给曲线的影响

1. 每次减半都会直接限制新bitcoin的创建速度，从而加剧总供给的通胀压力。

2. Bitcoin 的最大供应上限仍固定为2100 万枚，截至 2024 年中期已开采超过 1970 万枚。

3. 减半后，年度发行量从约 192,000 BTC 降至约 96,000 BTC，流通供应量净增减半。

4. 递减奖励计划确保 98% 以上的 bitcoin 在 2140 年之前流通。

5. 如果没有在去中心化网络中达成近乎一致的共识，任何矿工或开发人员都不能推翻这个时间表。

减半后的矿工经济

1. 每个区块的收入急剧下降，迫使矿工更加依赖交易费来维持运营。

2. 效率较低的挖矿硬件更快地变得无利可图，加速了大型矿池之间的整合。

3.随着边际参与者退出，算力在减半后通常会暂时下降，尽管历史数据显示几周内就会恢复。

4、电费优化变得至关重要；电力低于 0.04 美元/千瓦时的地点获得了竞争优势。

5. 一些矿工转向托管第 2 层协议的基础设施或提供算力即服务，以实现收入流多元化。

市场行为模式

1. 由于投机头寸加剧，价格波动通常会在每次减半前的 90 天内增加。

2. 链上指标显示，在减半事件发生后的六个月内，长期持有者（鲸鱼）的积累不断增加。

3. 外汇流入大幅下降，而钱包间转账增加，表明抛售压力减轻。

4. 衍生品市场对比特币永续合约的未平仓合约有所增加，尤其是机构交易者。

5. 交易所的稳定币供应量通常会在减半后收缩，这表明资本转向 Bitcoin 而不是稳定资产。

常见问题解答

Q：减半会影响Bitcoin的交易速度或确认时间吗？答：不会。无论减半如何，出块时间的目标仍然是 10 分钟。确认速度取决于网络拥塞和费用市场动态，而不是区块奖励大小。

问：可以通过软分叉延迟或取消减半吗？答：不会。减半逻辑被硬编码到 Bitcoin Core 的共识规则中。任何改变都需要硬分叉和普遍采用，这与 Bitcoin 的设计原则相矛盾。

问：其他加密货币是否有减半？答：一些山寨币模仿了这一概念，例如莱特币和 Bitcoin 现金，但它们的时间表、奖励结构和经济影响存在很大差异。没有一个能够复制 Bitcoin 围绕该事件的去中心化或网络安全级别。

问：减半后所有矿工获得的奖励减少了吗？答：是的。每个成功验证区块的矿工都会收到更新的区块奖励。只要运行合规软件，任何矿工都不会因位置、算力份额或节点版本而获得豁免。