Bitcoin の半減とは何ですか? （供給機構）

Bitcoin 半減の基礎

1. Bitcoin 半減は、Bitcoin プロトコルに組み込まれた事前にプログラムされたイベントで、マイナーに与えられるブロック報酬を 210,000 ブロックごとに 50% 削減します。

2. このメカニズムは、希少性を強制し、金のような有限な物理的商品の段階的な抽出を模倣するために、サトシ・ナカモトによって設計されました。

3. 2009 年の Bitcoin の立ち上げ時の最初のブロック報酬は、ブロックあたり 50 BTC でした。

4. 半減期は 2012 年 11 月、2016 年 7 月、2020 年 5 月、2024 年 4 月に発生し、そのたびに新たに鋳造されて流通に入る供給量が減少しました。

5. 2024 年の半減期の時点で、ブロック報酬はブロックあたり3.125 BTCになります。

供給曲線の影響

1. 半減するたびに、新しいbitcoinが生成される速度が直接制限され、総供給量に対するインフレ圧力が強化されます。

2. Bitcoin の最大供給上限は2,100 万コインに固定されており、2024 年半ばの時点で 1,970 万以上がすでに採掘されています。

3. 半減後は、年間発行量が約 192,000 BTC から約 96,000 BTC に減少し、流通供給量の純増が半減します。

4. 報酬の逓減スケジュールにより、すべての bitcoin の 98% 以上が 2140 年までに流通することが保証されます。

5. 分散型ネットワーク全体でほぼ満場一致の合意が得られない限り、マイナーや開発者はこのスケジュールを無効にすることはできません。

半減後のマイナー経済学

1. ブロックあたりの収益が急激に減少し、マイナーは事業を維持するために取引手数料にさらに依存することになります。

2. 効率の低いマイニング ハードウェアは収益性がなくなり、大規模マイニング プール間の統合が加速します。

3. ハッシュレートは、半減期後に限界参加者が撤退するため一時的に低下することがよくありますが、過去のデータでは数週間以内に回復することが示されています。

4. 電力コストの最適化が重要になる。電力が 0.04 ドル/kWh 未満の場所では、競争上の優位性が得られます。

5. 一部のマイナーは、収入源を多様化するために、レイヤー 2 プロトコルのインフラストラクチャをホスティングしたり、サービスとしてのハッシュレートを提供したりすることに移行しています。

市場の行動パターン

1. 通常、各半減期に先立つ 90 日間は、投機的なポジショニングが高まるため、価格のボラティリティが増加します。

2. オンチェーン指標は、半減イベント後の 6 か月間に長期保有者 (クジラ) による蓄積が増加していることを示しています。

3. ウォレット間の送金が増加する一方で、為替流入が大幅に減少しており、売り圧力の低下を示しています。

4. デリバティブ市場では、特に機関投資家の間で BTC 無期限契約の建玉が拡大しています。

5. 取引所におけるステーブルコインの供給は、半減期後に縮小することが多く、安定した資産ではなく Bitcoin への資本の回転を示唆しています。

よくある質問

Q: 半分にすることは、Bitcoin のトランザクション速度や確認時間に影響しますか? A: いいえ。ブロック時間は半分にかかわらず 10 分が目標のままです。確認速度は、ブロック報酬のサイズではなく、ネットワークの混雑と料金市場の動向に依存します。

Q: ソフトフォークを通じて半減期を遅らせたりキャンセルしたりすることはできますか? A: いいえ。半減ロジックは Bitcoin コアのコンセンサス ルールにハードコーディングされています。いかなる変更もハードフォークと普遍的な採用が必要ですが、これは Bitcoin の設計原則と矛盾します。

Q: 他の仮想通貨にも半減期はありますか? A: ライトコインや Bitcoin キャッシュなど、一部のアルトコインはその概念をエミュレートしていますが、スケジュール、報酬構造、経済的影響は大幅に異なります。イベントに関する Bitcoin の分散化レベルやネットワーク セキュリティを再現するものはありません。

Q: 半分にした後、すべてのマイナーは同じ減少した報酬を受け取りますか? A: はい。ブロックの検証に成功したすべてのマイナーは、更新されたブロック報酬を受け取ります。準拠したソフトウェアを実行している限り、場所、ハッシュパワーシェア、ノードのバージョンに基づいてマイナーが免除されることはありません。