什么是山寨币？ （超越 Bitcoin 的加密货币指南）

山寨币的定义和起源

1. 山寨币是指除 Bitcoin 之外的所有加密货币，是在 Bitcoin 2009 年推出后不久出现的，当时开发人员试图尝试替代共识机制、代币经济学和用例。

2. 第一个被广泛认可的山寨币 Namecoin 于 2011 年推出，引入了基于 Bitcoin 分叉的去中心化域名注册。

3. 与 Bitcoin 专注于数字黄金和点对点现金不同，山寨币通常追求专门的功能，例如智能合约执行、隐私保护或高吞吐量支付。

4. 许多山寨币继承了Bitcoin的开源架构，但修改了区块时间、供应上限、挖掘算法或脚本语言等参数，以在技术和经济上脱颖而出。

5. 它们的扩散反映了加密货币的去中心化精神——无需集中的看门人或审批流程即可实现无需许可的创新。

山寨币的主要类别

1.智能合约平台——以太坊开创了这一类别，允许开发人员在链上部署自动执行合约和去中心化应用程序（dApp）。

2.隐私币——Monero 和 Zcash 采用环签名和 zk-SNARK 等加密技术来隐藏交易金额、发送者身份和接收者地址。

3.稳定币——Tether (USDT)、USD Coin (USDC) 和 DAI 通过抵押或算法机制与法定货币挂钩，减少交易和支付的波动性。

4. Meme 启发的代币——Dogecoin 和 Shiba Inu 通过社区势头和社交媒体病毒式传播而不是技术白皮书或正式路线图获得了关注。

5.基础设施和互操作性代币——Polkadot 的 DOT 和 Cosmos 的 ATOM 促进跨异构区块链的跨链通信和共享安全模型。

山寨币是如何创建和分配的

1. 大多数山寨币要么源自现有区块链的硬分叉，要么源自用 Rust、Go 或 Solidity 等语言编写的全新代码库。

2. 初始分配方式各不相同：一些进行公开代币销售，另一些将代币分配给核心贡献者和生态系统基金，而许多则实施公平启动，没有预挖或内部分配。

3. 基于挖矿的山寨币依赖于与 Bitcoin 的 SHA-256 不同的工作量证明算法 — Scrypt（莱特币）、Ethash（以太坊预合并）和 RandomX（门罗币）都是著名的例子。

4. 发布后治理通常会演变为链上投票，代币持有者提议并批准协议升级、资金分配或参数更改。

5. 代币经济学在长期生存能力中发挥着决定性作用——供应计划、通货膨胀率、质押奖励和销毁机制直接影响市场行为和持有者激励。

风险和波动因素

1. 由于流动性较低、订单薄以及对 X 和 Reddit 等平台上情绪变化的敏感性，山寨币经常表现出比 Bitcoin 更高的价格波动性。

2. 当山寨币表现出证券的特征时，尤其是那些具有集中开发团队、收入分享承诺或未注册筹款活动的山寨币，监管审查就会加强。

3. 智能合约漏洞仍然是持续存在的威胁；对 DeFi 协议的利用已导致数亿美元的损失，对较小的山寨币生态系统造成了不成比例的影响。

4. 需求高峰期间的网络拥堵和费用飙升可能会损害可用性——2021 年 NFT 铸币期间以太坊的 Gas 费就是这种动态的例证。

5、交易所退市存在生存风险；从 Binance 或 Coinbase 等主要平台上删除会引发级联清算，并侵蚀零售准入和价格发现。

常见问题解答

Q1：所有山寨币都使用区块链技术吗？是的。每个山寨币都在分布式账本系统上运行——无论是独立链、侧链还是锚定到另一个网络的第二层解决方案。

问题 2：山寨币的市值能否超越 Bitcoin？自 2017 年以来，以太坊一直保持第二大市值，但没有一种山寨币能够超越 Bitcoin 在锁定总价值或算力安全方面的主导地位。

问题 3：是什么决定了山寨币是被归类为实用型代币还是证券？豪伊测试仍然是美国法理学的主要法律框架——重点关注代币是否代表对普通企业的资金投资，并期望从他人的努力中获利。

问题 4：为什么有些山寨币的供应量是固定的，而另一些则无限期地膨胀？固定供应模型模拟类似于 Bitcoin 的稀缺性叙述，而通货膨胀模型则为持续的协议维护、验证者激励或去中心化治理操作提供资金。