為什麼Vanguard阻止了對Bitcoin ETF的訪問？

Vanguard限制了Bitcoin ETF訪問，因為監管不確定性，投資者保護問題以及其低風險的長期投資理念的失誤。

2025/07/12 00:35

Vanguard和Bitcoin ETF的背景

Vanguard是世界上最大的投資公司之一，最近通過限制了為客戶提供Bitcoin交易所交易貿易資金（ETF）的訪問而成為頭條新聞。這一決定是在對加密貨幣相關的金融產品（特別是Bitcoin ETF）越來越興趣的情況下，這被視為傳統金融和數字資產之間的橋樑。 Vanguard的舉動提出了有關其對加密貨幣投資的立場以及限制對這些工具的限制的理由。

Bitcoin ETF旨在跟踪Bitcoin的價格，而無需投資者直接擁有基礎資產。他們為機構和散戶投資者提供了一個受管制和熟悉的結構，他們可能不願與加密貨幣交易所互動。

加密貨幣周圍的監管不確定性

Vanguard可能對提供Bitcoin ETF的謹慎的主要原因之一是圍繞加密貨幣的持續監管不確定性。美國證券交易委員會（SEC）一直不願批准現場Bitcoin ETF，引用了人們對市場操縱，監護風險和投資者保護的擔憂。

• SEC僅批准了幾個Bitcoin期貨的ETF，但尚未綠化任何具有實際的Bitcoin。
• Vanguard是優先級法規合規性和風險管理的公司，在允許此類產品在其平台上之前，可能會等待更清晰的準則。
• 這種猶豫反映了進入法律框架仍在不斷發展的空間的更廣泛的製度警惕。

風險管理和投資者保護問題

Vanguard長期以來一直強調低成本指數投資和審慎的風險管理。與Bitcoin和其他加密貨幣相關的波動率與這種哲學發生衝突。 Vanguard阻止Bitcoin ETFS可能源於其致力於保護投資者免受缺乏基本估值指標的投機資產的承諾。

• Bitcoin的價格可以在短時間內急劇搖擺，這使得它不適合保守投資組合。
• Vanguard的客戶群包括許多依靠穩定，多元化的持股而不是高風險資產的長期投資者。
• 通過排除Bitcoin ETF，Vanguard避免將客戶暴露於與不受監管和波動的市場相關的潛在損失。

內部政策和投資理念對齊

該公司的投資方法集中在提供多樣化，透明度和成本效率的廣大市場指數基金和ETF上。 Bitcoin之類的數字資產不與此策略保持一致，因為它們本質上是投機性的，並且缺乏與經濟基本面相關的內在價值。

• Vanguard的使命是為長期投資者而不是尋求短期收益的投機者服務。
• 允許Bitcoin ETF將其簡單性和紀律投資的核心原則矛盾。
• 內部政策可能需要所有列出的產品來滿足有關流動性，監管和投資者適用性的嚴格標準 - 目前Bitcoin ETF可能無法完全滿足的標準。

客戶需求和競爭格局

儘管一些經紀人和投資平台已經接受Bitcoin ETF來滿足需求不斷增長的需求，但Vanguard似乎採取了更加保守的立場。它可能會認為，其客戶群不會強烈贊成接觸數字資產，或者現有的替代方案就足夠了。

• 其他主要參與者（如Fidelity和BlackRock）也積極支持Bitcoin ETF應用程序和產品列表。
• Vanguard的決定反映了其作為提供商的獨特定位，專注於傳統，低成本的被動投資，而不是尖端的投機工具。
• 如果客戶需求量很大，或者如果監管環境變得更加有利，先鋒隊仍然可能會重新評估其立場。

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常見問題

問：先鋒隊是否完全反對加密貨幣？

答：不，Vanguard並沒有完全反對加密貨幣，而是由於監管，波動性和投資者保護的關注而保持謹慎的立場。它的重點是提供傳統的，良好的投資工具。

問：我還能通過先鋒投資Bitcoin ETF？

答：目前，Vanguard無法在其平台上直接訪問Bitcoin ETF。對這些產品感興趣的投資者可能需要使用支持此類產品的替代經紀服務或平台。

問：Vanguard將來會列出Bitcoin ETF？

答：雖然沒有肯定的是，Vanguard可能會考慮列出Bitcoin ETF，如果法規清晰度有所提高，並且公司確定此類產品與其投資理念和客戶需求保持一致。

問：Bitcoin ETF可以安全投資嗎？

答：Bitcoin ETF由於基本資產的波動性而帶來固有的風險。儘管他們提供了一種受監管的方式來獲得敞口的方式，但投資者應仔細評估其風險承受能力並在投資前進行徹底的研究。