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如何在 Deribit 交易選擇權？初學者選項指南

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2026/05/07 09:19

帳戶設定和安全協議

1. 造訪 deribit.com 並點擊“建立帳戶”，使用有效的電子郵件地址開始註冊。

2. 完成二級 KYC 驗證，解鎖更高的提款限額和完整的交易功能。

3. 透過 Google Authenticator 或硬體安全金鑰立即啟用雙重認證。

4. 將恢復代碼離線儲存在實體安全的位置，切勿以數位方式儲存。

5. 確認所有API金鑰僅從官方網域生成，且從未與第三方工具共用。

了解核心期權機制

1. 買權授予在到期前以預定執行價格購買 BTC 或 ETH 的權利（但沒有義務）。

2. 賣權授予在到期前以預定執行價格出售 BTC 或 ETH 的權利（但沒有義務）。

3. 溢價由買方預先支付，代表該部位可能的最大損失。

4. Delta 值量化標的資產每變動 1 美元，選擇權價格的變動量；接近 1.0 delta 表示高靈敏度。

5. Deribit 的到期日包括每日、每週和每季週期，每個週期都會影響時間衰減強度。

導航 Deribit 交易介面

1. 選擇頂部導覽列的“選項”，然後選擇BTC或ETH作為標的資產。

2. 使用左側面板以到期日和執行價格過濾合約以定位流動性群集。

3. 點選任何特定合約行以展開其訂單簿、希臘字母顯示和隱含波動率指標。

4. 使用右側訂單輸入面板下達市價單或限價單，以買入買權、賣權或賣出備兌部位。

5. 在「頭寸」標籤下監控未平倉頭寸，其中可以看到即時盈虧、保證金使用情況和增量風險。

選擇合適的合約進入

1. 由於伽瑪偏差和低流動性，在初始交易期間避免深度價內或遠價外選擇權。

2. 注意平值或輕微虛值的行使，其中買賣價差仍然較小且成交量超過 500 份合約。

3. 優先選擇距離到期時間超過 48 小時的合約，以減輕最後一天的 θ 衰減加速。

4. 對照 30 天歷史範圍交叉檢查隱含波動率百分位數，以避免在波動率飆升期間為期權支付過高的費用。

5. 確認合約規模：標準BTC選擇權代表每張合約0.1 BTC；ETH 選擇權代表每份合約 0.1 ETH。

常見問題解答

Q：我可以在 Deribit 選擇權到期前手動行使選擇權嗎？ Deribit 僅提供歐式選擇權，這表示不允許提前行使。到期時根據最終指數價格自動結算。

Q：如果我的選擇權到期處於價外狀態，會發生什麼事？合約到期時一文不值，所支付的全部保費將被沒收。無需採取進一步行動或解決。

Q：在 Deribit 交易選擇權有最低餘額要求嗎？沒有固定的最低限額，但必須持有足夠的 USDC 或 BTC 來支付溢價和適用的費用——對於微型頭寸來說通常低於 1 美元。

Q：Deribit 上的永續選擇權的融資費率如何適用？永續選擇權採用與現貨價格和永續期貨價格之間的差額掛鉤的連續融資機制，每八小時重新計算一次並以標的資產結算。

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