什麼是加密衍生物？

加密衍生品允許交易者在不擁有基本資產的情況下推測加密貨幣價格變動，提供具有槓桿和風險管理功能的期貨，期權和永久合同等工具。

2025/07/11 11:21

加密衍生物到底是什麼？

加密衍生品是金融工具，其價值來自基礎加密貨幣資產，例如Bitcoin（BTC），以太坊（ETH）或其他主要數字貨幣。與現貨交易（投資者買賣實際的加密貨幣）不同，加密衍生品允許交易者推測這些資產的未來價格變動而無需直接擁有它們。

這些金融產品包括期貨合約，期權，掉期和永久合同。每種類型都有市場中的特定特徵和用例。交易者經常使用加密衍生品來進行對沖，投機或套利目的。與傳統現貨市場相比，衍生品市場提供了更高的流動性和槓桿作用，使其對機構和零售商人都有吸引力。

期貨合約如何在加密貨幣中起作用？

加密衍生品最常見的類型之一是期貨合約。期貨合約是兩方之間的標準化協議，以預定的價格和日期以預定的價格和日期購買或出售特定數量的加密貨幣。

• 這些合同可以以現金或基礎資產的實際交付來解決。
• 交易者可能會長時間（押注價格會上漲）或短暫（押注價格會下跌）。
• 期貨合約通常帶有槓桿作用，使交易者能夠以較小的資本控制更大的頭寸。
• 槓桿作用增加了潛在的利潤和風險，因此必須仔細使用它。

例如，如果交易者認為Bitcoin在下個月的價值會增加，那麼他們可能會簽訂一份期貨合約，以今天的價格購買BTC，希望以後從向上移動中獲利。

了解加密貨幣的期權交易

加密衍生品的另一個關鍵組成部分是期權交易，這賦予買方的權利（但不是義務）在特定時間範圍內以設定價格購買或出售加密貨幣。

• 呼叫選項允許持有人在到期前以設定的罷工價格購買資產。
• 持有人可以以行使價格出售資產。
• 買方向賣方支付保費。
• 如果市場有利，則可以行使該選擇權；否則，它可能會毫無價值。

選項具有靈活性和風險管理功能。對於那些想要對沖其現有加密貨幣的交易者或利用波動率的交易者，它們特別有用，而無需預先進行大量資本。

什麼是永久合同，為什麼會受歡迎？

永久合同是沒有到期日期的獨特類型的加密衍生物。此功能使它們比傳統的期貨合約更靈活。

• 這些合同模仿了現貨市場的行為，但具有槓桿作用。
• 籌資率定期在長期和短職位之間交換，以確保價格保持在現貨價格接近。
• 如果符合保證金要求，交易者可以無限期地擔任職位。
• 高槓桿（有時最多100倍）在某些平台上可用。

由於它們的靈活性和可及性，永久合同已成為投機交易者中最流行的加密衍生品形式。它們使用戶能夠從價格波動中受益，而不必擔心合同到期。

掉期在加密衍生品市場中的功能

掉期是另一類加密衍生品，涉及基於潛在加密貨幣的績效的兩個當事方之間的現金流量或價值的交換。

• 在加密交換合同中，參與者同意從一個資產的交換退貨以獲取另一個資產的回報。
• 這些通常用於利率掉期或波動率掉期。
• 他們可以幫助機構管理揮發性加密價格的風險。
• 掉期也可以作為槓桿產品結構。

掉期通常是非處方（OTC）工具，由於其複雜性和自定義，專業交易者和機構而不是個人零售商人更常用。

交易加密衍生品時的風險和考慮因素

交易加密衍生品具有交易者在進入市場之前應充分理解的幾種風險：

• 利用風險：使用高槓桿可能會導致超出初始投資的重大損失。
• 市場波動：加密貨幣本質上是波動的，衍生物會擴大這種效果。
• 流動性問題：某些衍生產品可能缺乏足夠的流動性，尤其是在極端市場條件下。
• 交易對手風險：在不受監管或較少信譽良好的平台上，另一方可能會有違約的風險。

交易者必須進行徹底的研究，使用停止損失訂單，並在進行加密衍生品交易時保持適當的風險管理策略。

常見問題（常見問題解答）

問：我可以在沒有任何加密貨幣的情況下交易加密衍生物嗎？

是的，您可以在沒有任何實際加密貨幣的情況下進行加密衍生品交易。這些工具從基礎資產的價格獲得了價值，使您可以在不擁有資產本身的情況下推測價格變動。

問：開始交易加密衍生品所需的最低投資是什麼？

最低投資取決於平台和所交易的衍生產品類型。一些交易所允許少量進入，而另一些交易所可能需要更高的初始存款，尤其是對於機構級產品。

問：加密衍生品是否受到管制？

加密衍生品的調節取決於管轄權。在像美國和日本這樣的一些國家中，通過受監管的交流提供了某些衍生品，例如Bitcoin期貨。但是，許多平台仍然不受監管，增加了對手和合規風險。

問：籌資率如何在永久合同中起作用？

永久合同中的資金率是定期付款，以確保合同價格與現貨價格保持一致。如果永久價格高於現貨價格，則長位置持有人會支付短褲，反之亦然。通常每8小時計算一次資金率。