什麼是包裹的令牌（例如，WBTC）

像WBTC這樣的包裹代幣啟用了跨鏈互操作性，允許資產在不同的區塊鏈生態系統中使用，同時使用原始資產維持1：1 PEG。

2025/07/12 20:07

什麼是包裹的令牌？

包裹的代幣是一種代表其他區塊鏈上另一個資產的加密貨幣。它本質上是基礎加密貨幣的令牌化版本，允許它用於原始資產不在本地支持的生態系統中。例如， WBTC（包裝Bitcoin）使Bitcoin持有人可以在以太坊網絡上使用其BTC進行分散的財務（DEFI）應用程序。

包裝令牌的概念出現了，以解決區塊鏈之間的互操作性問題。由於每個區塊鏈都使用自己的一套規則和標準獨立運行，因此來自一條鏈的資產無法直接與另一個鏈條交互。通過創建本機資產的包裝版本，用戶可以訪問跨鏈功能，而無需將其持有量轉換為其他加密貨幣。

包裝如何工作？技術概述

包裝涉及將原始資產鎖定在智能合同或託管保管庫中，並在目標區塊鏈上鑄造等效量的包裹代幣。對於WBTC ，當用戶存入BTC時，以太坊發出了相應數量的WBTC。

• 用戶將BTC發送到保管人或智能合約。
• 保管人驗證了存款並在以太坊上鑄造了同等的WBTC。
• 新近鑄造的WBTC發送到用戶的以太坊錢包。
• 解開包裝時，該過程逆轉：WBTC被燒毀，原始BTC被釋放給用戶。

該系統可確保包裹的令牌和原始資產之間的1：1釘。智能合約和保管人在維持這種奇偶校驗方面發揮著關鍵作用，儘管他們還根據實施模型引入集中化風險。

保管人和智能合約的角色

在許多包裹的令牌系統中，保管人負責持有原始資產並確保准確發行包裹的令牌。必須信任這些實體，以安全地管理儲備金並通過審計和儲存證明提供透明度。

另外，一些協議使用智能合約來自動化包裝過程，而無需依靠集中式中介機構。這些合同持有原始資產，並以編程方式包裝了令牌。儘管這種方法增強了權力下放化，但仍需要信任合同本身的代碼和安全性。

兩種模型都有權衡：

• 託管模型可能會提供更快的處理，但依靠集中實體。
• 基於智能合同的系統會增加分散性，但可能面臨可擴展性或複雜性挑戰。

用戶應在與任何包裝的令牌平台進行交互之前仔細評估信任假設。

用於包裝的代幣中的用例

包裹的代幣在分散的金融（DEFI）內開設了廣泛的可能性。例如， WBTC允許Bitcoin持有人在基於以太坊的平台（例如Uniswap或Aave）上參與產量耕作，貸款和流動性池。

• 用戶可以提供WBTC作為貸款協議貸款的抵押品。
• 流動性提供商可以在分散交易所進行交易對中添加WBTC。
• 收益農民可以將WBTC納入各種規程以贏得利息或治理令牌。

除了defi之外，包裹的代幣促進了跨鏈通信並啟用多鏈應用。它們允許開發人員構建從多個鏈中集成資產的服務，從而增強生態系統的功能和用戶體驗。

安全考慮和風險

在包裝的代幣提供實用程序的同時，它們具有固有的風險。最值得注意的包括對手風險，智能合同漏洞和流動性碎片。

• 對手風險：如果保管人變得無力償債或惡意，用戶可能會失去其資產。定期審核和透明儲備報告有助於減輕這種擔憂。
• 智能合約風險：包裝協議中的錯誤或利用可能會導致資金損失。開源代碼和第三方審核減少了，但不會消除這些危險。
• 流動性碎片化：包裹的代幣可能會因鏈條各不需求而略有溢價或折扣。出現套利機會，但他們也可以創造出效率低下的機會。

用戶必須權衡這些風險與包裹代幣的福利。與鮮為人知的替代方案相比，選擇審查良好且廣泛採用的包裝資產可以提供更安全的入口點。

常見問題（常見問題解答）

Q1：我可以包裝任何加密貨幣嗎？

並非所有加密貨幣都支持包裝。只有那些具有兼容基礎架構和足夠需求的人通常都包裝了版本。流行的例子包括WBTC ， Weth和Ren DOGE 。

Q2：如何解開包裹的令牌？

要解開包裝，您可以啟動包裹代幣的刻錄交易，並收到原始資產作為回報。這個過程通常通過發行包裹的令牌的同一平台或保管人發生。

Q3：包裹的代幣被認為是穩定的嗎？

不，包裹的令牌不是穩定的。穩定幣與USD這樣的法定貨幣固定，而包裹的令牌則保持1：1的值，並使用另一種加密貨幣（例如Bitcoin）。

問題4：包裹的代幣會獲得採礦獎勵還是堆放收益率？

包裹的代幣本身不會產生採礦或放入獎勵。如果基本資產支持它們，則可能會獲得這樣的獎勵，但是這些好處通常不會傳遞給包裝版本。