什麼是循環供應與總供應？

“循環供應表明令牌積極交易，而總供應包括所有創建的令牌減去被燒毀的代幣，有助於評估加密貨幣的稀缺性和市場影響。”

2025/07/04 04:07

了解循環供應和總供應之間的差異

在加密貨幣空間中，討論令牌可用性時通常會出現兩個術語是循環供應和總供應。這些指標可幫助投資者和用戶了解市場上有多少特定的加密貨幣，以及隨著時間的推移可能會發布多少。

循環供應是指當前可用並積極交易市場的硬幣或代幣數量。該數字不包括任何被鎖定，保留或以其他方式無法訪問的硬幣。例如，如果一個項目團隊在儲備金中佔有很大一部分的令牌，或者通過堆放機制鎖定了一些令牌，則不認為這些設備是循環供應的一部分。

總供應是什麼意思？

總供應包括到目前為止創建的所有硬幣或代幣，減去那些被永久燃燒的硬幣或代幣。它既包括已經流通的硬幣，也包括由開發人員，團隊或智能合約保留的硬幣。與循環供應不同，總供應可以更廣泛地了解令牌的整體發行狀態。

例如，一個區塊鏈項目可能會在發佈時造成1億個令牌。如果僅立即向公眾提供7,000萬，而剩下的3000萬件被鎖定以進行未來的發展激勵措施或團隊分配，那麼：

• 循環供應= 7000萬
• 總供應= 1億

重要的是要注意，燃燒的代幣（從循環中永久刪除的這些令牌）是從總供應中減去的。

這些指標如何在市值計算中使用？

市值是用於評估加密貨幣的大小和價值的關鍵指標。但是，可以使用循環供應或總供應，具體取決於平台或分析師。

大多數金融平台（例如CoinMarketCap和Coingecko）都使用循環供應來計算市值，因為它反映了可以通過買賣活動影響市場價格的代幣的實際數量。使用總供應可能會給令牌的真實估值提供膨脹或誤導性的圖片，尤其是在鎖定或保留的大部分時。

這是計算的工作方式：

• 市值（基於循環供應）=當前價格×循環供應
• 市值（基於總供應）=當前價格×總供應

投資者應始終檢查給定平台使用哪種供應指標，然後才能僅根據市值做出決策。

為什麼區別對投資者很重要？

了解循環供應和總供應之間的差異對於做出明智的投資決策至關重要。如果大量新令牌突然進入市場（例如歸屬解鎖或團隊的代幣發布期間），那麼循環供應量低但總供應量很高的項目可能會大幅下降。

這種區別也會影響稀缺感。如果代幣具有Bitcoin（2100萬）之類的封頂總供應，但是其循環供應仍在增長，則其稀缺性隨著時間的推移而增加。另一方面，除非具有通貨膨脹機制，例如燃燒象徵性的機制，否則帶有無蓋總供應的令牌（例如EIP-1559之後的以太坊）可能會面臨通貨膨脹壓力。

此外，投資者應研究代幣是否已安排解鎖或通貨膨脹獎勵。未能披露有關令牌分佈或將來發行的細節的項目可能會因突然稀釋或傾倒而構成風險。

您在哪裡可以找到這些數字？

您可以在主要加密跟踪平台上找到流通的供應和總供應指標，例如：

• CoinMarketCap ：在每個加密貨幣概述部分下顯示兩個圖。
• Coingecko ：提供詳細的故障，包括最大供應，總供應和循環供應。
• 區塊鏈探索者：諸如Etherscan或BSCSCAN之類的平台可讓您驗證令牌餘額和合同詳細信息以確保透明度。

一些項目還在其網站上發布了白皮書或令牌小組，它們清楚地概述了代幣的分配時間表，初始分配以及任何計劃的燃燒或排放。

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常見問題

循環供應能否超過總供應？

不，循環供應不能超過總供應。循環供應始終等於或小於總供應，因為它僅代表可用於交易的代幣的一部分。

是否全部被鎖定的令牌排除在循環供應之外？

未必。如果某些平台認為這些令牌將很快發布或由分散實體控制，則可能包括循環供應中的鎖定令牌。但是，大多數跟踪服務將鎖定或保留的令牌排除在循環供應中。

總供應與最大供應相同嗎？

否。總供應是指迄今為止創建的令牌數量（減去燃燒），而最大供應是特定加密貨幣的最大令牌數量。最大電源主要適用於用硬蓋（例如Bitcoin）的令牌。

令牌燃燒如何影響這些指標？

令牌燃燒可減少總供應和循環供應。當令牌被燃燒時，它們會被發送到令人難以置信的地址，從而有效地將其從生態系統中刪除。