什麼是時間加權平均價格 (TWAP) 預言機？為什麼它更安全？

了解時間加權平均價格 (TWAP) 預言機

1. 時間加權平均價格 (TWAP) 預言機計算指定時間段內資產的平均價格，根據時間間隔而不是交易量或頻率對價格觀察給予同等權重。這種方法減少了大額交易或市場操縱造成的短期價格飆升的影響。

2. 與反映最近交易的即時價格預言機不同，TWAP 預言機定期從去中心化交易池中提取數據併計算累積平均值。隨著時間的推移，這種平滑效應使報告的價格更加穩定並代表真實的市場狀況。

3. 該機制依賴於通過帶時間戳的觀察記錄的鏈上流動性池儲備。智能合約訪問這些存儲值來計算兩個區塊時間戳之間的平均價格，確保透明度和不變性。

4. 由於 TWAP 是使用歷史鏈上數據而不是外部數據來計算的，因此消除了對第三方中介機構的依賴。這與去中心化金融（DeFi）的去信任精神是一致的。

5. 該設計本質上可以抵禦閃貸攻擊，即不良行為者通過大規模的人為交易暫時操縱價格。由於此類操縱僅持續幾秒鐘，因此它們對多周期平均值的影響仍然很小。

為什麼 TWAP 預言機在 DeFi 中被認為更安全

1.抵抗短期操縱：由於交易規模過大而導致的價格突然波動對時間平均指標的影響有限。例如，30 分鐘的 TWAP 將稀釋 30 秒的價格峰值，從而保持系統的完整性。

2.不依賴外部驗證器：傳統的價格預言機需要可信節點或鏈下數據提供商，從而產生中心化風險。 TWAP 使用可驗證的鏈上數據，消除了交易對手的信任假設。

3.可預測的更新間隔：價格根據區塊時間戳一致更新，使攻擊者更難在預言機刷新周期周圍進行攻擊。

4.降低波動性風險：通過設計，TWAP 可以過濾掉噪音和微觀結構效應，例如買賣反彈或低流動性交易，為藉貸平台和衍生品協議提供更可靠的參考利率。

5.內在的經濟威懾：為了顯著改變 TWAP，攻擊者必須在較長時間內維持受操縱的價格，需要持續的資本承諾並增加超出可行性的成本。

實施挑戰和權衡

1. 延遲是主要缺點。更長的觀察窗口可以提高安全性，但會延遲價格響應。協議必須在安全性與快速變化的市場中及時定價的需求之間取得平衡。

2. TWAP 預言機在交易活動一致的市場中表現最佳。如果在測量期間發生很少的交易，非流動性貨幣對可能會產生不准確的平均值，從而導致價值陳舊或不具代表性。

3. 當多個資產需要不同的平均窗口時，集成複雜性就會增加。治理必須仔細定義參數，以避免異構抵押品類型的系統性漏洞。

4. 雖然 TWAP 可以抵抗閃貸攻擊，但如果攻擊者長期控制池中很大一部分流動性，TWAP 也無法免受長期操縱。

5. 一些實現將 TWAP 與其他機制（例如中值器或斷路器）相結合，以在不犧牲去中心化的情況下增強魯棒性。

常見問題解答

TWAP 預言機與成交量加權平均價格 (VWAP) 預言機有何不同？ TWAP 預言機按時間對價格數據進行加權，無論交易量如何，都平等對待每個時間間隔。相比之下，VWAP 預言機為交易量較高的時期分配了更大的權重，這可能會放大大型操縱性交易的影響。 TWAP 由於能夠抵抗基於交易量的欺騙而在 DeFi 中受到青睞。

TWAP預言機可以用於實時交易應用嗎？它們不太適合需要立即更新價格的高頻交易系統。然而，對於借貸平台或期權合約等穩定性重於速度的 DeFi 應用來說，TWAP 提供了安全且可預測的定價來源。

如果流動性池的活動突然下降會發生什麼？交易頻率降低可能導致儲備快照過時，導致 TWAP 落後於實際市場價格。協議通常通過設置最低流動性閾值或將 TWAP 與後備預言機相結合來緩解這一問題。

現在有使用 TWAP 預言機的著名 DeFi 協議嗎？是的。 Uniswap V3 通過其時間加權累加器系統提供內置 TWAP 功能，該系統已被 Aave、Compound 和其他主要藉貸平台集成，以確保其抵押品估值流程的安全。