加密期貨在美國受到監管嗎？

在美國，加密貨幣期貨由CFTC作為商品衍生品監管，CME和BAKKT等批准的平台提供合規的交易選項。

2025/07/12 12:49

美國加密期貨的監管框架

加密期貨在美國是否受到監管的問題涉及各個監管機構與不斷發展的金融法之間的複雜相互作用。在美國監督期貨市場的主要權力是商品期貨貿易委員會（CFTC） 。自2015年以來，CFTC已將Bitcoin和以太坊等加密貨幣歸類為商品，將其置於其管轄範圍之下。

該分類使CFTC能夠根據包括期貨合約在內的加密貨幣來規範衍生物。因此，提供加密期貨的任何平台都必須遵守CFTC法規或在豁免下運作。但是，這並不意味著在美國的所有加密期貨交易中都完全合法或統一監管。

提供監管的加密期貨的法律平台

美國的幾項主要交易所提供了受監管的加密期貨產品，包括CME集團（芝加哥商業交易所）和Bakkt 。這些平台與CFTC和其他監管機構緊密合作，以確保遵守現有的金融法規。

• CME於2017年12月推出了Bitcoin期貨，後來增加了以太坊期貨。
• Bakkt ，由洲際交易所（ICE）的支持，還提供了物理上的Bitcoin期貨合約。

這些交易所在嚴格的監督下運作，包括與報告，透明度和風險管理有關的要求。希望交易這些未來的任何個人或機構都必須通過這些批准的場所或CFTC授權的經紀人來做到這一點。

不受監管的離岸平台和風險

儘管有些平台提供受監管的加密期貨，但許多其他平台在CFTC的管轄範圍之外運營，尤其是離岸交易所。這些平台通常使我們居民在不遵守美國監管標準的情況下交易加密貨幣期貨。

例如，某些國際加密貨幣交易所提供的利潤率高的期貨合約。儘管可以通過虛擬專用網絡（VPN）或其他方式獲得訪問權限，但使用此類平台可以使交易者面臨重大風險：

• 缺乏投資者保護
• 沒有監督或爭議解決機制
• 潛在的欺詐或操縱

CFTC發出了多次警告，向散戶投資者提供有關與不受監管的加密期貨平台互動的危險。

CFTC與SEC管轄權之間的相互作用

圍繞加密期貨法規的複雜性之一是CFTC與證券交易委員會（SEC）之間的重疊管轄權。在CFTC調節商品及其衍生品的同時，SEC負責監督證券及其相關工具。

如果SEC認為加密貨幣是安全性的，則它屬於其權限，而不是CFTC。這種區別會影響涉及此類資產的期貨合約的規範。例如，如果將新的數字資產被裁定為安全性，那麼與其相關的任何期貨合約都需要遵守SEC規則，這通常更為嚴格。

這個雙重調節框架可能會對市場參與者造成混亂，並在產品批准中延遲，尤其是當兩個機構宣稱對特定資產或工具的權力宣稱授權時。

國內加密交易所提供期貨的要求

要進行合法提供加密期貨交易的國內貿易，它必須符合幾種監管條件：

• 從CFTC獲得指定合同市場（DCM）或以豁免類別運營的批准。
• 符合職位限制和報告義務。
• 實施強大的風險管理系統，以防止操縱和過度猜測。
• 確保客戶資金被隔離和保護。

尋求列出加密期貨的交流還必須提交詳細的建議，概述其產品設計，監視措施和合規協議。 CFTC在批准之前對每個提案進行單獨評估。

CFTC的最新執行行動

CFTC已針對違反美國商品法的實體採取了許多執法行動，包括與加密期貨交易有關的法律。值得注意的案例包括：

• Bitfinex和Ifinex ：罰款150萬美元用於提供非法交換零售商品交易。
• BYBIT ：收到了CFTC的停止信，該信件允許美國客戶交易未註冊的期貨合約。
• Kucoin ：由CFTC起訴，以操作未註冊的交易平台，並為美國用戶提供非法槓桿作用。

這些行動表明了CFTC致力於圍繞加密貨幣期貨執行法規，尤其是在涉及零售投資者的情況下。

常見問題

問：我可以在美國交易加密貨幣期貨嗎？

答：不，由於監管限制，二手企業不再允許我們的用戶交易未來。但是，Binance.us是單獨運行的美國版本，目前尚未提供期貨交易。

問：在美國，貿易監管的加密期貨是否存在年齡限制？

答：是的，大多數受監管的平台要求交易者至少18歲，並提供有效的身份以開設帳戶。

問：我需要對加密期貨交易的利潤繳稅？

答：是的，加密期貨交易的利潤繳納了資本利得稅。交易者必須向國稅局報告所有應稅事件並保持準確的記錄。

問：受管制加密期貨平台上允許保證金交易嗎？

答：是的，像CME這樣的受監管平台提供保證金交易，但在預定義的範圍內以及監管機構要求的適當風險披露。