什麼是資金流量指數 (MFI)？它與 RSI 相比如何？

資金流量指數的定義和計算

1. 資金流量指數是一種動量震盪指標，它使用價格和交易量數據來衡量特定時期內資產的資金流入和流出。

2. 其範圍為 0 至 100，讀數高於 80 通常表示超買狀況，讀數低於 20 則表示超賣區域。

3. MFI 將典型價格計算為最高價、最低價和收盤價的平均值，然後將其乘以交易量以獲得資金流。

4. 根據典型價格與前期相比是否上漲或下跌來區分正負資金流。

5. 正資金流量與總資金流量的比率得出資金流量比率，然後使用類似於相對強弱指數的平滑公式將其轉換為最終的 MFI 值。

MFI 和 RSI 之間的核心區別

1. RSI僅依賴收盤價，不考慮成交量，純粹基於價格。

2. MFI將成交量作為確認工具，對伴隨強勁成交量信號的價格變動賦予更大的權重。

3. 雖然兩個振盪指標具有相同的超買/超賣閾值，但由於交易量驗證，MFI 的分歧往往會給加密貨幣市場帶來更強烈的信念。

4. 在 Bitcoin 或 Solana 等高度波動的加密資產中，當成交量峰值伴隨方向性波動時，MFI 在劇烈的拉高和拋售週期中往往會產生較少的虛假信號。

5. 在強勁趨勢期間，RSI 可以長時間保持延伸；在小批量整合期間，小額信貸機構經常會更快地恢復，反映出參與度的減少。

在加密貨幣市場中觀察到的行為模式

1. 在交易所上市公告期間，MFI 經常在價格見頂之前飆升至 90 以上，而 RSI 可能會在沒有明顯反轉線索的情況下保持高位。

2. 儘管價格橫盤走勢，鯨魚積累階段經常表現為 MFI 值上升，揭示了 RSI 看不見的隱藏買盤壓力。

3. 鏈上結算延遲有時會導致 MFI 在大量場外轉賬後急劇下跌，即使價格保持穩定 - RSI 無法檢測到細微差別。

4. 在幣安期貨訂單簿上，通過 MFI 背離跟踪的穩定幣流入先於 ETH 上漲階段長達 36 小時。

5. 閃電崩盤事件表明 MFI 在幾分鐘內跌破 10，而 RSI 由於其純粹的價格推導而落後幾根蠟燭。

去中心化交易所的解讀挑戰

1. Uniswap v3 集中流動性池扭曲了交易量報告，導致區間擠壓期間 MFI 讀數誇大。

2. 執行三明治攻擊的 MEV 機器人會人為地產生交易量峰值，在沒有真正市場承諾的情況下暫時推高 MFI。

3. Bybit 的跨保證金永續掉期引入了合成交易量，可納入 MFI 計算，但缺乏現貨市場相關性。

4. 代幣跨鏈遷移（例如 ERC-20 到 BEP-20 交換）會產生虛擬交易量條目，被標準 MFI 實施誤解為有機需求。

5. 一些 DeFi 儀表板中嵌入的前端運行檢測工具現在將 MFI 與內存池活動熱圖疊加以過濾噪音。

常見問題解答

問：MFI 可以應用於鏈上交易數量而不是交易量嗎？是的。一些分析師用區塊鏈瀏覽器的每日活躍地址或傳輸量來代替。這種變體檢測到有機採用變化，但丟失了特定於交易所的情緒信號。

問：為什麼 MFI 有時與 Bitstamp BTC/USD 圖表上的燭台形態相矛盾？ Bitstamp 的傳統訂單簿架構會產生過時的報價數據。根據匯總交易計算出的 MFI 可能會反映延遲填充，從而導致與實時 OHLC 柱的時間不匹配。

問：MFI 在減半相關波動期間是否可靠運行？歷史分析顯示，由於缺乏方向性意圖的礦商拋售量激增，MFI 的準確度在減半後 72 小時內下降了 22%——這扭曲了資金流動比率，而沒有相應的價格動力。

問：槓桿代幣發行人如何操縱 MFI 讀數？像 FTX 的前 BULL/BEAR 系列這樣的提供商每天都會使用交易量進行重新平衡。他們的強制交易產生了人為的流動，在沒有潛在市場信念的情況下抬高了 MFI 分子的價值。