如何在Bybit上設定停損單而不意外平倉？

Bitcoin 減半機制

1. Bitcoin 的協議強制執行 2,100 萬個代幣的固定供應上限，並透過向礦工提供區塊獎勵引入新代幣。

2. 每 21 萬個區塊（大約每四年）區塊獎勵就會減少一半，這事件稱為減半。

3. 最近一次減半發生在 2024 年 4 月，每個區塊的獎勵從 6.25 BTC 減少到3.125 BTC 。

4. 這種減少直接影響礦工收入並改變 Bitcoin 的通膨率，目前通膨率每年低於 0.9%。

5. 歷史減半與顯著的價格波動相關，儘管鏈上分析師和宏觀交易者之間仍存在因果關係爭論。

穩定幣在交易對中佔據主導地位

1. 主要交易所超過85%的現貨交易量以穩定幣計價，主要是USDT和USDC。

2. Tether 的市值在 2024 年中期超過1,150 億美元，反映出其作為加密市場事實上的流動性軌道的牢固地位。

3. 2023 年紐約總檢察長達成和解後，監管審查加強，促使準備金透明度揭露增加。

4. 由於其超額抵押儲備和更快的贖回機制，USDC 在以太坊和 Solana 生態系統中獲得了關注。

5. 穩定幣對之間的套利效率低下——尤其是在高波動性事件期間——引發了槓桿永續合約的閃崩。

鏈上數據作為市場訊號

1. 透過錢包位址聚類和交易圖分析得出的交易所淨流量，作為累積或分配壓力的即時指標。

2. NVT 比率（網路交易價值）在 2024 年初飆升至 120 以上，顯示相對於基礎交易量而言，估值可能被高估。

3. 鯨魚錢包移動（定義為持有超過 1,000 BTC 的地址）顯示 2024 年第一季持續流入冷儲存。

4. 以太坊的活躍地址數量年增 37%，這主要是由 Layer 2 的採用和代幣化的現實世界資產協議所推動的。

5. 減半後，礦商流出量降至多年低點，顯示新供應的拋售壓力減輕。

衍生性商品市場結構轉變

1. 2024年3月，Bitcoin永續合約持股量超過520億美元，其中幣安和Bybit佔比超過60%。

2.2月資金利率連續六週持續負值，宏觀不確定性下多頭平倉壓力加大。

3. 選擇權偏度急遽向看跌選擇權傾斜，25δ偏度達-12.4%，反映出對沖需求增加。

4. 機構參與度透過 CME 的 BTC 期貨擴大，在受監管的託管基礎設施的支持下，日均交易量攀升至 28 億美元。

5. 2024 年 5 月價格下跌期間，級聯清算引發了超過 13 億美元的強制退出，主要集中在抵押不足的跨保證金部位。

常見問題解答

Q：如果 Bitcoin 交易超過 72 小時仍未確認，會發生什麼事？答：如果其費率低於網路的動態最低閾值，它通常會從記憶體池中刪除；用戶可以以更高的費用進行轉播，或使用費用替代 (RBF)（如果最初啟用）。

Q：去中心化交易所如何在沒有中心化訂單簿的情況下防止搶先交易？答：許多公司採用具有時間加權平均定價的恆定函數做市商 (CFMM)，而另一些公司則整合了抗 MEV 排序器或提交-顯示方案，以在執行前掩蓋交易意圖。

Q：為什麼有些 ERC-20 代幣在交易所上市量很高，但轉帳量卻是零？答：這些代幣通常缺乏有機使用，依賴清洗交易來誇大指標，或僅作為投機資產存在，除了鑄造和轉移之外沒有任何功能性實用程式或智能合約互動。

Q：以太坊上的驗證器是否會因運行相同金鑰的兩個實例而被削減？答：是的——雙重簽名或提出衝突的區塊會立即觸發削減，導致至少 0.5 ETH 的損失，並在 36 天內從驗證器集合中被驅逐。