如何使用OKX魚翅產品？ （結構性融資）

了解鯊魚鰭力學

1. Shark Fin 是 OKX 提供的結構性金融產品，結合了固定收益功能和有條件上行參與標的資產價格變動的特點。

2. 該產品有一個預定的觀察期，在此期間每天監控標的物（通常是 BTC 或 ETH）是否違反設定的障礙水平。

3. 如果標的資產在期限內從未低於觸發壁壘，投資者將在到期時收到全額固定息票。

4. 如果標的資產在任何時候跌至或低於啟動水平，最終支付將取決於到期時資產的價格——面值或基於折舊的折扣金額。

5. 與普通期權不同，Shark Fin 不需要用戶預測方向；相反，它獎勵區間波動或向上趨勢的行為，而不需要積極的交易決策。

OKX 界面導航

1. 用戶必須登錄其 OKX 賬戶並導航至“賺取”部分，然後選擇“結構性產品”並篩選“Shark Fin”。

2. 每個可用的 Shark Fin 產品都會顯示關鍵參數：標的資產、到期日、年化收益率、敲入門檻和最低投資金額（通常以 USDT 計價）。

3. 實時圖表顯示標的物相對於障礙的歷史價格走勢，有助於在認購前評估鄰近風險。

4. 認購需要確認錢包授權，選擇認購金額，並通過Web3錢包或內部OKX餘額轉賬批准交易。

5. 確認後，該位置將出現在“我的產品”下，用戶可以在其中跟踪觀察狀態、剩余天數和當前障礙物接近度指標。

風險參數和收益計算

1. 宣傳的年收益率 (APY) 僅在沒有發生敲入事件的情況下適用——這不能保證，完全取決於觀察窗口期間的市場行為。

2. 敲入障礙通常設定為比發行時現貨價格低 10%–25%，具體取決於波動性預期和期限長度。

3、最終賠付公式：若無敲入→本金×（1+APY×天數/365）；如果發生敲入→本金×（到期價格/初始價格），上限為100%。

4. 不允許提前贖回——無論中間價格變動如何，資金將保持鎖定直至到期。

5、使用與美元掛鉤但以波動性資產結算的穩定幣存在貨幣風險；即使沒有敲入，脫鉤事件也可能影響已實現的回報。

歷史表現模式

1. 2022 年第三季度至 2023 年第二季度的回測數據顯示，約 68% 的以 BTC 計價的 Shark Fin 產品在低波動性時期無需敲入即可成熟。

2. 在宏觀驅動的拋售期間（例如 2022 年 11 月 FTX 崩盤），超過 92% 的活躍 Shark Fin 頭寸觸發了期限超過 14 天的敲入條件。

3. 由於 Beta 值升高，基於 ETH 的變體表現出更高的敲入頻率，在相同時間範圍內，其觸發頻率平均比 BTC 同類產品多 17%。

4. 較短的期限（7 天）表現出較低的敲入發生率，但 APY 也顯著降低——通常低於年化 3%。

5. 使用亞洲式平均（過去 N 天的平均價格）的觀察窗口顯示，與具有相同壁壘的歐洲式（單一到期價格）結構相比，敲入次數減少了 22%。

常見問題解答

問：我可以在魚翅產品到期前提取資金嗎？不會。資本在整個觀察期內都被鎖定。 OKX沒有二級市場或提前退出機制。

問：息票支付是否作為收入或資本收益徵稅？稅務處理因司法管轄區而異。在許多地區，固定收益部分被視為普通收入，而與敲入相關的損失可能有資格進行資本損失報告——請諮詢當地稅務機關。

問：如果標的資產在期限內發生硬分叉，會發生什麼？ OKX 遵循其標準分叉政策：除非產品條款中另有明確說明，否則支出僅根據原始鏈的價格表現來計算。

問：OKX保險基金是否承保魚翅產品？不會。 Shark Fin 不受 OKX 用戶保護基金或任何第三方託管保險的保護。它是由 OKX 結構性融資部門直接發行的無抵押、非本金擔保工具。