什麼是掛單者和吃單者費用？交易所費用的實際運作方式

訂單執行機制

1. 以超出當前最佳買價或賣價的價格下達的訂單將保留在訂單簿中，直至匹配。

2. 無論訂單類型為何，針對現有流動性立即執行都會觸發 Taker 分類。

3. 跨越點差並立即成交的限價訂單被所有主要交易所視為接受者訂單。

4. 僅事後執行可防止任何訂單消耗靜止流動性，即使價格條件允許。

5. 交易所撮合引擎對每個訂單提交打上時間戳，根據帳本毫秒級持久性判斷是否符合Maker的資格。

主要平台的費用結構

1. 幣安在現貨交易中對Maker和Taker採用相同的基準費率，但在使用BNB支付時提供差異化折扣。

2.OKX對永續合約市場Taker訂單收取0.02%費用，對Maker訂單收取零費用。

3.Bybit對USDT保證金合約的Maker費用為0.025%，Taker費用為0.075%。

4. 對於持有足夠KCS的用戶，KuCoin將Maker費用降低至0.05%，而Taker費用維持標準水準不變。

5. MEXC 對這兩種角色均維持 0.2% 的固定費用，除非滿足 GT 代幣餘額閾值，之後兩種費率均降至 0.15%。

流動性供應的影響

1. 做市商透過持續限價指令直接縮小買賣價差。

2. 高頻套利者依賴可預測的 Maker 費用結構來維持相關資產的低利潤策略。

3. 機構流動性提供者協商與最低訂單簿存在指標相關的客製化費用表。

4. 存在負費用模式，即交易所在交易量較低期間向頂級流動性貢獻者支付回扣。

5. 深度圖表分析工具整合了即時費用影響，以突出顯示最佳定價區域，從而最大限度地減少滑點和成本。

訂單類型判斷邏輯

1. 由於市價訂單消耗可用流動性的固有設計，因此始終被歸類為接受者。

2. 除非啟用了 Post-Only，否則在價差內放置的限價訂單在提交後將成為接受者。

3. 停損限價訂單在觸發時作為接受者執行，即使限價部分位於價差之外。

4. 冰山訂單僅暴露總規模的一部分；每個可見切片都會獨立評估 Maker/Taker 狀態。

5. OCO（一個取消另一個）等條件訂單繼承先執行的腿的角色指定。

常見問題及解答

Q：單一使用者可以在一個交易時段同時擔任Maker和Taker嗎？答：是的。下達限價單並隨後被執行的交易者充當掛單者；隨後立即提交市價訂單將其歸類為接受者。

Q：持有平台代幣對 Maker 和 Taker 費用的影響是否相同？答：不會。大多數交易所僅對 Maker 費用應用基於百分比的折扣，或在 Taker 折扣落後於 Maker 收益的情況下提供分級折扣。

Q：是否有監管規定規定交易所如何標記 Maker 和 Taker 活動？答：不普遍。雖然一些司法管轄區要求費用標籤的透明度，但沒有全球標準強制要求角色分配的具體定義或審計協議。

Q：去中心化交易所如何處理 Maker/Taker 的差別？答：像 Uniswap 或 Curve 這樣的 DEX 不會使用這種模型。相反，他們收取由流動性池儲備資助的固定掉期費用，從而消除了基於訂單簿的角色區分的需要。