為什麼我的 Kraken 期貨部位被強平？

了解保證金要求

1. Kraken Futures 規定開設槓桿部位的最低初始保證金，根據資產波動性和合約規格以名義價值的百分比計算。

2. 維持保證金設定為低於初始保證金，但作為關鍵門檻－一旦帳戶淨值低於該水平，就會面臨強平。

3. 即時以市值計價採用的是指數價格，而不是最新交易價格，這意味著低流動性期間的快速滑點直接影響保證金狀況。

4. 資金費率每八小時發生一次，可能會悄悄侵蝕權益，特別是在多頭或空頭部位面臨持續負資金的長期正價差或現貨溢價環境中。

5.全倉模式將所有錢包餘額暴露於單一倉位的風險；逐倉保證金限制了風險，但需要對每個合約進行手動分配和監控。

價格波動和清算觸發因素

1. 對於 50 倍槓桿的 BTC/USD 永續合約，如果波動 5%，權益就會減少 250%，如果沒有剩餘緩衝，就會在沒有警告的情況下立即觸發清算。

2. 現貨交易所的閃崩通常會在幾毫秒內傳播到期貨指數，由於共享價格供給，導致包括 Kraken 在內的跨平台的級聯清算。

3. 亞洲時段流動性飆漲與歐洲開盤價重疊，買賣價差放大，導致停損指令無效，滑點增加超出預期水準。

4. 在關鍵支撐/阻力區域，訂單簿深度低於 0.5 BTC，這意味著即使是適度的市場訂單也可能使中間價格移動多個價格變動點，從而加速保證金耗盡。

5. Kraken 的清算引擎以破產價格（而非進入價格或觸發價格）執行，這意味著最終結算可能會比預期深幾個價格點。

帳戶層面的風險因素

1. 共享同一保證金池的多個活躍部位增加了總風險敞口，將一份合約的小額虧損轉化為系統性權益侵蝕。

2. 掛單的止損市價單或限價單不保護權益；它們在觸發之前保持不活動狀態，使帳戶在不利的走勢中完全暴露在風險之下。

3. 即使法幣資金正在路上，由於存款失敗或延遲結算而導致的 USDT 負餘額會人為造成保證金不足。

4. 缺乏即時權益驗證的 API 驅動策略可能會在保證金已經不足的情況下下新訂單，從而加劇檢測前的短缺。

5. 當網路擁塞期間電子郵件/簡訊警報失敗時，非活動的雙重認證恢復方法會妨礙及時幹預。

Kraken 的清算機制

1. 強平引擎使用指數價格、部位規模、入場價格和未實現盈虧來計算破產價格，而不僅僅是錢包餘額。

2. 一旦觸發，Kraken 將取消該合約類型的所有未平倉訂單，並以訂單簿中的最佳可用價格啟動強制平倉。

3. 平倉部位僅在平倉價高於破產價格時才計入保險基金；否則，損失由基金負擔。

4. 不會發生部分清算－不論剩餘權益或部位規模為何，全部部位規模都會被平倉。

5. 強平後，平台在交易歷史中顯示「LIQ」狀態，並附有時間戳記、破產價格、已實現盈虧，但不追溯調整追加保證金。

常見問題解答

Q：Kraken 強平前會通知用戶嗎？通知取決於配置的警報設定。當保證金比率低於 80% 時，會觸發電子郵件和推送警報，但在高負載事件期間，延遲可能會超過 3-5 秒。

Q：平倉後我可以拿回資金嗎？用於彌補赤字的資金將永久扣除。任何高於破產價格的剩餘股權都會被返還，但不存在逆轉或上訴程序。

Q：為什麼我的部位在有停損單的情況下還是被強平？止損單被觸發後才會執行；它們不能防止在啟動之前發生保證金違規，特別是在缺口或流動性不足的情況下。

Q：Kraken 期貨的槓桿可以調整到中間位置嗎？一旦開倉，槓桿率就無法修改。使用者必須關閉並重新打開頭寸才能更改槓桿設定。