Crypto的Wash交易是什麼？

WASH交易會人為地膨脹加密交易量，誤導投資者，並通過虛假活動破壞市場完整性。

2025/08/10 13:07

了解加密貨幣市場的WASH交易

WASH交易是指交易員同時購買並出售相同資產以產生市場活動的幻想的操縱實踐。在加密貨幣領域，這種欺騙性策略通常用於誇大交易量，誤導投資者和操縱價格。 WASH交易背後的核心思想不是從價格變化中獲利，而是影響感知。通過產生人工量，壞演員可以使代幣看起來比實際的更受歡迎或流動，這可能會吸引毫無戒心的交易者。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）和美國證券交易委員會（SEC）等監管機構歷來將WASH貿易歸類為傳統金融市場中的非法貿易。但是，由於許多加密交流的分散且在很大程度上不受管制的性質，執法仍然具有挑戰性。某些交流，特別是那些在海上運營或沒有適當監督的交流，可能會對這些活動視而不見，甚至促進它們。

Wash交易在實踐中的工作方式

在典型的WASH交易方案中，單個實體在同一交易所控制多個帳戶。這些帳戶用於以相似的價格和數量下達相同加密貨幣的買賣訂單。由於交易的雙方都由同一政黨控制，因此所有權沒有真正的變化，但是該交易在訂單書中似乎是合法的。

• 交易者使用帳戶A下達10 btc的買入訂單，$ 30,000
• 同時，他們使用帳戶b下達了10 btc的賣出訂單，以$ 30,000
• 該交易所與訂單相匹配，記錄10億美元的交易，價格為30,000美元
• 資金和資產有效地在交易者自己的帳戶之間轉移
• 公共交易量增加，從而產生了市場需求的錯誤信號

該過程可以在一天之內重複數百或數千次。高頻機器人可以自動化這些交易，從而使檢測更加困難。最終結果是可能出現在公共儀表板，排名和分析平台中的虛假膨脹的數量指標。

為什麼WASH交易在加密貨幣中很普遍

WASH交易在加密生態系統中普遍存在的主要原因之一是跨交易所缺乏標準化的法規。與傳統的股票市場密切監控的傳統股票市場不同，許多加密交易所的透明度最低。一些交流甚至通過為大容量交易者提供回扣或低費用來激勵WASH交易。

另一個因素是在加密世界中進行交易量的重要性。投資者經常將數量作為合法性和流動性的代理。在具有大量交易所列出的一枚硬幣被認為是更安全，更積極的交易。項目和交換運營商通過Wash行業人為地增加數量來利用這種看法。這可以幫助新的代幣在CoinMarketCap或Coingecko等平台上獲得可見性，該平台基於數量對資產進行排名。

此外，去中心化交換（DEX）不能免疫。儘管區塊鏈透明度使所有交易可見，但並未自動揭示兩個錢包屬於同一實體。複雜的演員可以使用多個地址來模擬有機交易活動，尤其是在低流動性池中。

檢測洗滌交易：主要指標

發現洗滌交易需要仔細分析交易模式和鏈上數據。幾個危險信號可以表明潛在的操縱：

• 價格最小的價格轉移的異常高量：如果加密貨幣顯示出大量的交易量，但價格仍然平坦，則可能表明人工活動。實際市場需求通常會導致價格波動。
• 重複的貿易大小和時間安排：以相同數量和頻率下的訂單，尤其是在綜合數（例如1.000 ETH）中，是可疑的。
• 獨特的交易者數量少：鏈分析工具可以表明，很大一部分交易來自一小群錢包。
• 交換量與鏈接轉移之間的不匹配：如果交易所報告高BTC交易量，但實際BTC在區塊鏈上移動的實際BTC較低，則表示交易是內部的，不涉及實際存款或提款。

諸如GlassNode ， Nansen和Dune Analytics之類的工具使用戶可以探索錢包行為和跟踪基金流量。這些平台可以幫助確定經常彼此交易的地址集群，這是Wash Trading計劃中的共同特徵。

對投資者和市場完整性的影響

WASH交易破壞了對加密貨幣市場的信任。當投資者依靠數量指標來做出決定時，偽造的數據可能會導致投資選擇不佳。人為膨脹的代幣似乎是一個不錯的機會，但缺乏真正的需求。一旦操縱停止，價格通常會倒塌，而後來的人則損失了。

允許WASH交易的市場也損害了他們自身的信譽。知名的投資者和機構參與者傾向於避免以操縱而聞名的交流。這降低了整體市場效率，並可以扼殺創新。此外，當監管機構確定涉及WASH交易的交易所時，他們可能會罰款，Delist令牌，甚至關閉運營。

零售商人特別容易受到傷害。如果不訪問高級分析，他們可能無法識別操縱的跡象。教育資源和透明報告標準對於保護用戶免受欺騙性實踐至關重要。

如何保護自己免受洗滌交易風險

為了最大程度地減少對WASH交易的接觸，交易者應採用一種謹慎和分析的方法：

• 驗證多個來源的音量：比較CoinMarketCap，Coingecko和On-Chain Analytics的音量數據。差異可能表明操縱。
• 檢查流動性深度：使用訂單分析以查看買賣牆是很大的還是易於操縱。
• 分析錢包活動：使用區塊鏈探險家研究大型交易。如果相同的地址反復進行交易，則可能是一個危險信號。
• 避免使用大容量的低盤代幣：這些是WASH交易助長的泵和降雨計劃的常見目標。
• 經過監管交流的貿易：符合KYC和AML法規的平台不容忍操縱實踐。

現在，一些交易所發布了實際的數量指標，不包括內部或機器人生成的交易。優先考慮這些平台可以降低風險。

常見問題

在加密貨幣市場中，WASH交易是非法的嗎？

是的，根據美國證券和商品法，WASH交易被認為是非法的。儘管在全球加密貨幣領域的執法不一致，但如果發現促進此類活動，則在受管轄範圍內運作的交流可能會面臨法律後果。

區塊鏈透明度可以防止洗滌交易嗎？

區塊鏈記錄所有交易，但並未揭示地址的所有權。儘管每個交易都是可見的，但確定兩個錢包是否屬於同一實體需要高級聚類分析。透明度會有所幫助，但不會自動停止WASH交易。

所有加密交易所是否都從事WASH交易？

不，並非所有交換都參與或允許洗滌交易。 Coinbase和Kraken等信譽良好的規範平台具有嚴格的政策，以防止操縱。但是，某些近海或次要的交流可能允許甚至鼓勵其看起來更具競爭力。

監管機構如何檢測加密貨幣的WASH交易？

監管機構使用數據分析，傳票交換記錄和監視交易模式。他們與區塊鏈分析公司合作，以追踪基金流量並確定多個帳戶的協調交易行為。