減半後Bitcoin挖礦還能獲利嗎？

減半後的電力成本動態

1. 2024 年 4 月 19 日減半事件發生後，開採單一 Bitcoin 所需的能源需求立即增加一倍。

2. 儘管單位用電強度大幅上升，但每日網路總能耗仍穩定在 450 GWh 左右。

3. 這種穩定性顯示網路中低效率挖礦硬體的大量消耗。

4. 由於 3.125 BTC 的區塊獎勵減半，使用舊一代 ASIC 的礦工立即面臨負利潤。

5. 不同司法管轄區的電價波動帶來了不同的盈利門檻——德克薩斯州礦商的盈虧平衡成本升至每 BTC 32,000 美元，而哈薩克斯坦礦商則報告為 28,500 美元。

算力重新分配模式

1. 根據Blockchain.com的數據，減半後72小時內全球算力下降了14.7%。

2. 從德國和韓國等高成本地區向四川和塔吉克斯坦等低成本水力發電區發生了可觀的遷移。

3.礦池集中度上升：三個礦池目前控制了58.3%的活躍算力，高於減半前的49.1%。

4. 運轉礦機的平均壽命從 2.1 年上升到 2.9 年，顯示硬體更新周期延遲。

5. 算力在 37 天後才開始恢復，達到減半前水平的 92%，這主要是由新的 5nm 晶片部署推動的。

經濟可行閾值

1. 在最佳條件下，使用比特大陸 Antminer S21 Hydro 設備的礦工的盈虧平衡 BTC 價格降至 41,800 美元。

2. 依賴 Bitmain S19j Pro 設備的礦工要求 BTC 交易價格高於 52,600 美元才能在沒有補貼的情況下維持營運。

3. 2024 年第二季交易費收入佔礦工總收入的 12.4%，高於 2023 年第四季的 7.8%。

4.減半後第一個調整週期，儘管參與度下降，挖礦難度仍增加了3.2%。

5. 擁有固定費率電力合約的機構礦商平均維持了 18.6% 的利潤率，而採用可變電價的零售營運商的利潤率為 4.3%。

雙花攻擊經濟學

1. 模擬攻擊模型顯示，雙花的獲利門檻從減半前的 42% 算力控制下降到減半後的 36%。

2. 在當前網路條件下，控制全球 12.8% 算力的攻擊者可以透過 7 天視窗內的定向雙花獲得淨正回報。

3. 考慮到區塊獎勵下降的情況，與減半前的模擬相比，攻擊成本比下降了 31%。

4. 現實世界的交易最終性預期發生了變化：交易所現在對 50,000 美元以上的存款執行 8 次確認，高於 6 次。

5. 經濟分析證實，對於持續存取超過 10% 網路算力的實體來說，誠實挖礦的投資報酬率低於策略雙花。

市場流動性調整

1. 2024 年 5 月至 7 月，礦工平均每月流出 128,000 BTC，低於第一季的 182,000 BTC。

2.同期外匯存底餘額下降9.3%，顯示拋售壓力減輕。

3.鏈上數據顯示，63.4%的開採幣在創建後24小時內進入長期持有地址。

4. 由於礦商透過 BTC 永續掉期對沖未來收入，衍生性商品市場未平倉合約成長 22%。

5. 減半後，代幣生成和首次流動之間的中位數時間從 28 天增加到 47 天。

常見問題解答

Q1：減半是否會直接減少每天開採的bitcoin數量？是的。區塊獎勵從每個區塊 6.25 BTC 下降到 3.125 BTC，每日發行量從約 900 BTC 減少到約 450 BTC。

Q2：礦工能否透過提高交易費用來彌補減半損失？ 2024 年第二季度，交易費用佔礦工總收入的 12.4%，不足以完全補償減半的區塊獎勵。

Q3：為什麼能耗穩定，算力卻下降了？倖存鑽機的能源效率提高彌補了低效率機器的退出，維持了總電力消耗。

問題 4：所有地理區域的挖礦獲利能力是否一致？不會。獲利能力差異很大：魁北克礦商的毛利率為 23.1%，而紐約礦商的毛利率為-8.7%。